กลุ่มพันธมิตรที่ซาอุดีอาระเบียเป็นผู้นำ ระบุว่าเมื่อวันอาทิตย์มีวัตถุพุ่งชนที่ยังไม่สามารถระบุชนิดได้ พุ่งเข้ากระทบอาคารผู้โดยสารของท่าอากาศยานนานาชาติคิงคาลิดในกรุงริยาด โดยกลุ่มฮูตีออกมาอ้างความรับผิดชอบและระบุว่าเป็นการตอบโต้ เหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นหนึ่งวันหลังจากที่สนามบินแห่งเดียวกันถูกโจมตีอีกครั้ง จนมีผู้ได้รับบาดเจ็บมากกว่า 300 ราย ซึ่งถูกอธิบายว่าเป็นเหตุการณ์เดี่ยวที่ร้ายแรงที่สุดในซาอุดีอาระเบียนับตั้งแต่สงครามกับอิหร่านเริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ นอกจากนี้ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ เตือนเมื่อวันเสาร์ว่าอิหร่าน “จะไม่หลงเหลืออยู่” หากไม่ให้ความร่วมมือกับการเจรจากับสหรัฐฯ ขณะที่กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (CENTCOM) ระบุด้วยว่า ได้ทำให้เรือบรรทุกสินเชิงพาณิชย์ลำหนึ่งในอ่าวโอมานไม่สามารถปฏิบัติการได้ หลังลูกเรือเพิกเฉยต่อการเตือนซ้ำ ๆ และพยายามฝ่าฝืนการปิดล้อมทางเรือที่กำลังดำเนินอยู่ต่ออิหร่าน

สำหรับตลาดการเงิน กรอบคิด “risk-on” และ “risk-off” เชื่อมโยงแรงกระแทกด้านภูมิรัฐศาสตร์เข้ากับการจัดสรรสินทรัพย์ โดยภาวะ risk-on มักทำให้หุ้นปรับขึ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ปรับเพิ่ม ขณะที่สกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์อย่าง AUD, CAD และ NZD มักจะแข็งค่า รวมถึงทางเลือกอื่น ๆ เช่น RUB และ ZAR ส่วนภาวะ risk-off มักเอื้อให้พันธบัตร ทองคำ และสกุลเงินปลอดภัย โดย USD, JPY และ CHF มักถูกยกเป็นผู้ได้อานิสงส์หลัก จากแรงซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และญี่ปุ่น รวมถึงปัจจัยคุ้มครองด้านระบบธนาคารของสวิตเซอร์แลนด์

ปฏิกิริยาตลาดต่อความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีขึ้น

เราคาดว่าตลาดการเงินจะปรับตัวอย่างรวดเร็วเข้าสู่สภาพแวดล้อมแบบ “risk-off” ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรง โดยมีทั้งการปิดล้อมทางเรือที่ยังดำเนินอยู่ในอ่าวโอมานและการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานของซาอุดีอาระเบีย ส่งผลให้ความผันผวนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในทุกกลุ่มสินทรัพย์ทั่วโลก ผู้ค้าอนุพันธ์จำเป็นต้องลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็วและปรับขนาดการถือครองสถานะ (position sizing) เพื่อเตรียมรับมือกับการเปิดตลาดที่คาดเดาได้ยาก

ออปชันและฟิวเจอร์สน้ำมันดิบมีแนวโน้มเผชิญแรงหนุนขาขึ้นอย่างมาก เนื่องจากเส้นทางขนส่งพลังงานเผชิญความเสี่ยงด้านการปฏิบัติการในทันที ในอดีต ความปั่นป่วนด้านอุปทานสำคัญในตะวันออกกลางเคยกระตุ้นแรงกระชากของราคาอย่างฉับพลัน เช่น การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบ 14% ภายในวันเดียวหลังเหตุโจมตีโรงงานน้ำมันของซาอุดีอาระเบียในปี 2019 เราแนะนำให้ผู้ค้าพิจารณาออปชันคอลบนเกณฑ์อ้างอิงด้านพลังงาน (energy benchmarks) พร้อมใช้อนุพันธ์ทองคำเพื่อป้องกันพอร์ตจากแรงกดดันในวงกว้างของตลาด

ในตลาดอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยน เราคาดว่าจะมีเงินทุนไหลเข้าหาสกุลเงินปลอดภัยอย่างเงินดอลลาร์สหรัฐ เยนญี่ปุ่น และฟรังก์สวิสอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน สกุลเงินที่อิงการเติบโตอย่างดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์แคนาดามีแนวโน้มเผชิญแรงขาย การจัดโครงสร้างสถานะเชิงบวก (bullish) ในสกุลเงินปลอดภัยเทียบกับสกุลเงินของผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์สามารถช่วยจับจังหวะการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาดดังกล่าวได้

การปรับกลยุทธ์สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์

ดัชนีหุ้นทั่วโลกมีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันฝั่งขาลงที่สูงขึ้น เนื่องจากแรงเสียดทานทางภูมิรัฐศาสตร์บั่นทอนความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุน ความผันผวนที่สะท้อนผ่านดัชนีความผันผวนของตลาดมักกระโดดขึ้นเหนือระดับ 25 จุดในช่วงความขัดแย้งระดับภูมิภาคครั้งใหญ่ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยช่วงสงบในอดีตที่ราว 15 จุดอย่างมาก เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบจำกัดความเสี่ยง (defined-risk) เช่น การซื้อพุทเพื่อป้องกัน (protective put) บนดัชนีหลัก เพื่อจำกัดความเสียหายของพอร์ตจากการปรับลงฉับพลัน

การบริหารความเสี่ยงของบัญชีและการรักษาวินัยจุดตัดขาดทุน (stop-loss) อย่างเข้มงวดจะมีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากพาดหัวข่าวสามารถขับเคลื่อนการแกว่งตัวของราคาอย่างรวดเร็ว ผู้ค้าควรติดตามความคืบหน้าเกี่ยวกับการปิดล้อมทางเรือและถ้อยแถลงทางการทูตอย่างใกล้ชิด เพราะการเปลี่ยนนโยบายอย่างฉับพลันอาจทำให้ตลาดกลับทิศอย่างรุนแรง การถือสภาพคล่องเงินสดเพิ่มและหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะข้ามคืนที่ใช้เลเวอเรจสูง จะช่วยให้ผู้ค้าอนุพันธ์รับมือช่วงความผันผวนสูงนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets