ไต้หวันมียอดดุลการค้าเกินดุลในเดือนกันยายนขยายตัวสู่ระดับสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 23.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าคาดการณ์ฉันทามติของ Bloomberg ที่ 19.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มขึ้นจาก 22.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนสิงหาคม หลังการส่งออกพุ่งขึ้น 60.9% เมื่อเทียบรายปี จากอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI สำหรับช่วงมกราคม-กันยายน ยอดเกินดุลเพิ่มขึ้น 61.9% เมื่อเทียบรายปีเป็น 160.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าตัวเลขทั้งปี 2025 ที่ 157.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐไปแล้ว ภาวะต่างประเทศที่แข็งแกร่งขึ้นเกิดขึ้นในช่วงที่เงินเฟ้อเฉลี่ย 9 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 1.9% ก่อนเร่งขึ้นเป็น 2.7% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายน ก่อนการประชุมนโยบายวันที่ 17 ธันวาคม
ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน USD/TWD ปรับขึ้น 0.3% สู่ 31.90 โดยถูกอธิบายว่าเกิดจากการแข็งค่าของดอลลาร์โดยรวม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และกระแสเงินทุนต่างชาติไหลออกจากพอร์ตการลงทุน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นไต้หวัน 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นับเป็นกระแสไหลออกต่อวันมากที่สุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน คู่เงินดังกล่าวเคลื่อนไหวในกรอบ 31.65–31.95 ตลอดเดือนที่ผ่านมา และธนาคารกลางระบุว่าได้เข้าแทรกแซงในเดือนกันยายน โดยคาดว่ามีการขายดอลลาร์สูงสุดราว 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
กลยุทธ์ค่าเงินแบบแกว่งในกรอบและการแทรกแซงของธนาคารกลาง
เรามองว่าเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรพิจารณากลยุทธ์แบบแกว่งในกรอบ (range-bound) สำหรับคู่เงิน USD/TWD ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า หลังไต้หวันรายงานดุลการค้าเกินดุลเดือนกันยายนแตะสถิติ 23.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีแรงหนุนจากการส่งออกที่เกี่ยวข้องกับ AI โต 60.9% เมื่อเทียบรายปี ทำให้ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนค่าเงินท้องถิ่นยังแข็งแกร่งเป็นพิเศษ อย่างไรก็ดี แม้แรงขายหุ้นไต้หวันจากต่างชาติ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐล่าสุดจะผลัก USD/TWD เข้าใกล้ขอบบนของกรอบ 31.65–31.95 แต่การแทรกแซงของธนาคารกลางราว 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสะท้อน “แนวต้าน” ที่ชัดเจนต่ออัพไซด์ของดอลลาร์เพิ่มเติม
เพื่อใช้ประโยชน์จากอัพไซด์ที่ถูกจำกัด เราให้น้ำหนักกับการขายคอลออปชันใกล้ระดับ 31.95 หรือจัดโครงสร้างสเปรดระยะสั้นที่อิงกรอบการเคลื่อนไหว โดยในอดีต การแทรกแซงค่าเงินที่มีแรงหนุนจากดุลการค้าเกินดุลขนาดใหญ่ช่วยป้องกันแนวโน้มการอ่อนค่าระยะยาวและจำกัดความผันผวนได้อย่างมีนัยสำคัญ กลยุทธ์เก็บพรีเมียมออปชันในช่วงราคา “พักฐาน/แกว่งตัว” ช่วยให้ผู้เล่นตลาดสร้างรายได้ พร้อมจำกัดความเสี่ยงเชิงทิศทางโดยรวม
นโยบายการเงิน เงินเฟ้อ และโอกาสในอนุพันธ์หุ้น
เรายังแนะนำให้เตรียมรับความเป็นไปได้ของการ “หันมาคุมเข้ม” (hawkish pivot) ในอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยท้องถิ่น ก่อนการประชุมนโยบายของธนาคารกลางในเดือนธันวาคม จากแรงหนุนกิจกรรมเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ทำให้เงินเฟ้อในประเทศเร่งตัวเป็น 2.7% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายน สูงกว่าค่าเฉลี่ย 1.9% ของ 9 เดือนแรกอย่างชัดเจน การวางสถานะเพื่อคาดหวังผลตอบแทนระยะสั้นที่สูงขึ้น หรือสว็อปเรตที่ตึงตัวมากขึ้น สอดคล้องกับความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของการคุมเข้มนโยบายการเงินเพื่อสกัดแรงกดดันด้านราคา
ท้ายที่สุด อนุพันธ์ดัชนีหุ้นที่อิงกลุ่มเทคโนโลยีเปิดโอกาสเชิงกลยุทธ์สำหรับการเข้าลงทุนเมื่อเกิดการย่อตัวจากแรงขายพอร์ตระยะสั้นของต่างชาติ โดยดุลการค้าเกินดุลตั้งแต่ต้นปีของไต้หวันที่ 160.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐได้สูงกว่ายอดทั้งปี 2025 ไปแล้ว สะท้อนอุปสงค์โลกต่อฮาร์ดแวร์ AI ที่ยังแข็งแกร่ง เรามองว่าการย่อตัวชั่วคราวในดัชนี/เกณฑ์อ้างอิงที่พึ่งพาการส่งออกเป็นโอกาสน่าสนใจในการจัดโครงสร้างสถานะ Long ผ่านอนุพันธ์สำหรับระยะกลาง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
