สัปดาห์หน้าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนกันยายน โดยแรงหนุนหลักมาจากหมวดพลังงาน ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation) ยังถูกมองว่ายังคงอยู่ในกรอบ การผสมผสานดังกล่าวสอดคล้องกับมุมมองที่ว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงนโยบายในการประชุมเดือนตุลาคม ยอดขายบ้านมือสองเดือนกันยายนคาดว่าจะลดลง 1.0% และยอดค้าปลีกคาดว่าจะสะท้อนการบริโภคที่ยังยืดหยุ่นแต่เริ่มชะลอตัวเล็กน้อย
ในสหราชอาณาจักร จีดีพีรายเดือนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนสิงหาคม บ่งชี้โมเมนตัมที่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์
ในเอเชีย เงินเฟ้ออินเดียถูกมองว่าเร่งขึ้นสู่ 5.65% ในเดือนกันยายน ทำให้แนวโน้มการคุมเข้มยังอยู่บนโต๊ะ ขณะที่ CPI ของจีนคาดว่าจะขยับขึ้นสู่ 1.1% ซึ่งอาจทำให้การผ่อนคลายเพิ่มเติมล่าช้า สำหรับตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงขึ้นถูกมองเป็นแรงกดดันเพิ่มเติมต่อกิจกรรม: ยอดขายบ้านมือสองลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 ในเดือนสิงหาคม ทำให้อัตรารายปี (annualised pace) ลดลงต่ำกว่า 4 ล้านหลังเป็นเพียงครั้งที่ 8 นับตั้งแต่ปี 2011 แม้อุปทานที่ตึงตัวยังช่วยพยุงการเติบโตของราคาบ้านและกดดันความสามารถในการซื้อ
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางมุมมองเงินเฟ้อและตลาดที่อยู่อาศัย
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนในออปชันอัตราดอกเบี้ยก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า ซึ่งเราคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.6% สำหรับเดือนกันยายนจากแรงกดดันด้านพลังงาน เนื่องจากเงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ในกรอบ เราคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมถัดไป เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้ นักเทรดควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการ “พัก” การขึ้นดอกเบี้ย เช่น ฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น หรือออปชันในดัชนีหุ้นหลักที่มีมุมมองเป็นกลางถึงเชิงบวก
ตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐฯ ยังคงเผชิญแรงกดดัน และเราคาดว่ายอดขายบ้านมือสองวันจันทร์จะลดลงอีก 1.0% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจำนองเฉลี่ย 30 ปียังคงอยู่ใกล้ระดับ 6.5% เมื่อปริมาณการขายซบเซาต่ำกว่าระดับ 4 ล้านหลังต่อปี นักเทรดสามารถมองหาออปชันฝั่งลบในดัชนีหุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้าน (homebuilder indices) ขณะเดียวกัน เราคาดว่ายอดค้าปลีกที่ชะลอลงจะบ่งชี้ว่าความยืดหยุ่นของผู้บริโภคเริ่มอ่อนแรง ทำให้การวางสถานะออปชันเชิงรับ (defensive) ในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคไม่จำเป็น (consumer discretionary) มีความน่าสนใจมากขึ้น
ความแข็งแกร่งของสหราชอาณาจักรและเงินเฟ้อเอเชีย: ประเด็นสำคัญต่อตลาด
ฝั่งยุโรป เศรษฐกิจอังกฤษแสดงความยืดหยุ่นเหนือคาด โดยจีดีพีเดือนสิงหาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% สูงกว่ามติคาดการณ์ของตลาด โมเมนตัมนี้ชี้ว่า ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อาจคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานกว่าเมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ เราแนะนำต่อยอดธีมดังกล่าวด้วยการพิจารณาเปิดสถานะ Long ในฟิวเจอร์สค่าเงินที่อ้างอิงปอนด์สเตอร์ลิง
ในตลาดเกิดใหม่ เราคาดว่าเงินเฟ้ออินเดียจะเร่งขึ้นสู่ 5.65% ซึ่งมีแนวโน้มทำให้ธนาคารกลางต้องคงท่าทีเข้มงวด (hawkish) และหนุนค่าเงินรูปีในตลาดอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยน ขณะเดียวกัน เงินเฟ้อจีนคาดว่าจะขยับขึ้นสู่ 1.1% ซึ่งในอดีตเป็นระดับที่จำกัดความสามารถของธนาคารกลางในการอัดฉีดมาตรการกระตุ้นการเงินเพิ่มเติม นักเทรดควรบริหารความเสี่ยงในอนุพันธ์หุ้นเอเชีย เนื่องจากการผ่อนคลายที่ล่าช้าในจีนอาจจำกัดการรีบาวด์ของตลาดหุ้นในภูมิภาคในระยะใกล้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
