การเปลี่ยนแปลงสุทธิของการจ้างงานในแคนาดาลดลง 68.3K ในเดือนกันยายน ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่เพิ่มขึ้น 7K โดยผลดังกล่าวสะท้อนภาพตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงในเดือนนี้ และเป็นการหักมุมจากประมาณการอย่างชัดเจน
ความประหลาดใจเชิงลบนี้อาจส่งผลต่อความคาดหวังต่อแนวโน้มเศรษฐกิจและทิศทางนโยบายของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) เนื่องจากแนวโน้มการจ้างงานสามารถมีอิทธิพลต่อพลวัตของการเติบโตและเงินเฟ้อได้ ตลาดมีแนวโน้มจะชั่งน้ำหนักช่องว่างระหว่างผลจริง -68.3K กับคาดการณ์ 7K เมื่อประเมินความน่าจะเป็นในระยะใกล้สำหรับการปรับอัตราดอกเบี้ยใหม่
นัยต่อค่าเงินและตลาดอัตราดอกเบี้ย
ด้วยการจ้างงานของแคนาดาที่ร่วงลง 68.3K ในเดือนกันยายน สวนทางกับคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 7K เราคาดว่าจะเห็นแรงกดดันขาลงอย่างหนักและฉับพลันต่อดอลลาร์แคนาดา (CAD) การพลาดคาดอย่างรุนแรงครั้งนี้ถือเป็นการลดลงของการจ้างงานที่มากที่สุดในรอบหลายปี สะท้อนแรงกระแทกในอดีตที่เคยกระตุ้นให้เกิดการเทขายค่าเงินอย่างรุนแรง เราแนะนำให้โฟกัสสถานะ Long ใน USD/CAD ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่คู่เงินพยายามทะลุแนวต้านสำคัญรายหลายเดือน
การหดตัวของตลาดแรงงานอย่างรุนแรงนี้เพิ่มความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยเชิงรุกโดย BoC อย่างมีนัยสำคัญ ตามสถิติในอดีต เมื่อข้อมูลการจ้างงานต่ำกว่าคาดมากในระดับนี้ ธนาคารกลางมักปรับท่าทีเพื่อพยุงเศรษฐกิจ คล้ายกับการเปลี่ยนผ่านนโยบายในช่วงขาลงก่อนหน้า เราคาดว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจะเร่งสะท้อนการลดดอกเบี้ย 50 จุดฐาน (bps) ในการประชุมครั้งถัดไปอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นโอกาสเด่นสำหรับนักเทรดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย
เรายังคาดว่าอัตราว่างงานของแคนาดาจะปรับขึ้นอย่างน้อย 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์หลังตัวเลขนี้ ซึ่งอาจดันให้ทะลุระดับสำคัญ 7% หากแนวโน้มล่าสุดยังคงอยู่ เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ดังกล่าว เราแนะนำซื้อคอลออปชัน (call options) บนฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลแคนาดา ขณะที่อัตราผลตอบแทน (yields) ตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทนอาจปรับตัวลงแรง อนุพันธ์พันธบัตรระยะสั้นมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้สูง และให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ “สะอาด” ที่สุดสำหรับนักเทรดในตอนนี้
แนวโน้มตลาดหุ้นและกลยุทธ์การเทรด
แม้ว่าตลาดหุ้นโดยรวมอาจได้แรงหนุนระยะสั้นจากความหวังต่อเครดิตที่ถูกลง เราแนะนำให้ระมัดระวังต่ออนุพันธ์ดัชนีหุ้นแคนาดา เนื่องจากฐานผู้บริโภคที่อ่อนแอลงในท้ายที่สุดจะกดดันกำไรบริษัท โดยเฉพาะในกลุ่มธนาคารและค้าปลีก เราควรคงความคล่องตัว โดยใช้พุทออปชัน (protective puts) เพื่อป้องกันความเสี่ยงบนดัชนีหุ้นภายในประเทศ พร้อมติดตามข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศในระยะถัดไปอย่างใกล้ชิด เพื่อยืนยันการเปลี่ยนแปลงเชิงมหภาคนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
