GBP/USD ปรับขึ้นเล็กน้อยแตะ 1.3237 ในวันศุกร์ หลังจากการเทขายอย่างรุนแรงเริ่มคลี่คลายเข้าสู่ช่วงการแกว่งตัวสะสม (consolidation) โดยคู่เงินดังกล่าวยังถูกจำกัดด้วยแรงกดดันภายนอก ทั้งเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่กลับมาปรับขึ้นอีกครั้ง ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงมีอิทธิพลต่อทิศทางตลาดอัตราดอกเบี้ย ภาพการเคลื่อนไหวของราคามีเสถียรภาพมากขึ้น แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงผสมผสาน
ความสนใจของตลาดยังมุ่งไปที่ความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) โดยตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนพฤศจิกายนมากกว่า 80% และราคาในตลาดยังสะท้อนการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน (bp) จำนวน 2 ครั้งภายในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูง และความกังวลว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรอาจยืดเยื้อ เป็นปัจจัยหนุนต่อความคาดหวังดังกล่าว ขณะที่ความเห็นจากสมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ระบุว่า การที่บอนด์ยีลด์สูงขึ้นเพียงอย่างเดียวไม่ควรถูกมองว่าเป็น “ตัวทดแทน” ที่เพียงพอสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม
ความคาดหวังต่อความผันผวนและปัจจัยขับเคลื่อนจากภายนอก
เราแนะนำให้เทรดเดอร์ตราสารอนุพันธ์เตรียมรับมือกับความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้น ขณะที่ GBP/USD แกว่งตัวสะสมบริเวณ 1.3237 หลังจากร่วงลงแรงในช่วงก่อนหน้า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) เคลื่อนไหวใกล้แนวต้านสำคัญ โดยมีแรงหนุนจากบอนด์ยีลด์สหรัฐที่ปรับสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันเงินปอนด์ เราควรติดตามปัจจัยภายนอกเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เพราะจะเป็นตัวกำหนดว่า การสะสมตัวครั้งนี้จะนำไปสู่การปรับฐานลงลึกกว่าเดิมหรือไม่
การประชุม BoE ในเดือนพฤศจิกายนถือเป็นตัวเร่ง (trigger) สำคัญ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยราว 80% ในเชิงสถิติที่ผ่านมา เมื่อความคาดหวังอยู่ในระดับสูงเช่นนี้ หากท่าทีของ BoE ไม่ได้ “เข้มงวด” (hawkish) ตามที่ตลาดคาด อาจทำให้เงินปอนด์เผชิญแรงขายลงอย่างรวดเร็ว เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ออปชันแบบมีโครงสร้าง (structured options) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นตลาดอย่างฉับพลันรอบการตัดสินใจดังกล่าว
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนด้านนโยบาย
เงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรยังคง “เหนียวตัว” โดยเฉพาะในภาคบริการ ซึ่งทำให้แรงกดดันต่อผู้กำหนดนโยบายยังคงอยู่ คำเตือนของเมแกน กรีน (Megan Greene) สมาชิก MPC ที่ระบุว่า บอนด์ยีลด์ที่สูงขึ้นเพียงอย่างเดียวไม่สามารถสกัดเงินเฟ้อได้ สะท้อนว่า BoE อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าที่คาด เรามองว่าเทรดเดอร์ควรวางสถานะเผื่อความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งขณะนี้ตลาดเงินได้สะท้อนเข้ามาแล้ว
ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราเสนอให้โฟกัสกลยุทธ์เทรดในกรอบ (range-bound) เพื่อใช้ประโยชน์จากภาวะสะสมตัวในปัจจุบัน การกำหนดกรอบความเสี่ยงที่เข้มงวดใกล้แนวรับสำคัญจะมีบทบาทอย่างยิ่งในการปกป้องเงินทุนจากการเบรกเอาต์แบบฉับพลัน การตั้งคำสั่งลิมิตใกล้ขอบเขตการแกว่งตัวล่าสุดสามารถช่วยให้เราเก็บกำไรจากการแกว่งระยะสั้น ก่อนที่แนวโน้มที่ชัดเจนจะเริ่มก่อตัวขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
