ทองคำ (XAU/USD) ยังเผชิญแรงกดดันในวันพุธ แต่ดีดกลับขึ้นมายืนเหนือ $4,100 ได้อีกครั้ง หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury yields) ลดช่วงบวกก่อนหน้าและพลิกติดลบ รายงานการประชุมล่าสุดของคณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟด (FOMC minutes) สะท้อนเสียงสนับสนุนเป็นเอกฉันท์ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขณะเดียวกันยังชี้ให้เห็นความเห็นต่างว่า “การปรับขึ้นในอนาคต” ควรเป็นเพียงมาตรการเชิงป้องกัน หรือเป็นจุดเริ่มต้นของเส้นทางนโยบายที่ตึงตัวมากขึ้น ในขณะที่เขียนรายงานนี้ ราคาทองอยู่ที่ $4,115 ลดลง 1.16% หลังร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ $4,066
ตลาดเงินในขณะนี้สะท้อนโอกาส 19% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนนี้ เทียบกับความน่าจะเป็น 80% ที่จะ “คงดอกเบี้ย” ตามข้อมูลจาก Prime Terminal ด้านอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลง 1 จุดเบส (bps) มาอยู่ที่ 5.27% หลังแตะจุดสูงสุดในรอบ 24 ปีที่ 5.365% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพิ่มขึ้น 0.40% สู่ 102.24 ราคาน้ำมันก็อ่อนตัวเช่นกัน โดย WTI ลดลง 1.66% อยู่ที่ $88.45 เชิงเทคนิค แนวรับอยู่ใกล้ $4,100; แนวต้านรวมถึง $4,200 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA) 100 วันและ 50 วันที่ $4,267 และ $4,331 ตามลำดับ ส่วนระดับด้านล่างอยู่ที่ $3,996 และจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD low) ที่ $3,941
ระดับเทคนิคสำคัญและกลยุทธ์การเทรด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์จับตาระดับ $4,100 อย่างใกล้ชิดในฐานะ “จุดชี้ขาด” สำหรับสถานะระยะสั้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า หากราคาทองหลุดแนวรับนี้อย่างชัดเจน อาจเห็นการปรับลงอย่างรวดเร็วไปยังโซนต่ำสำคัญช่วงฤดูร้อนใกล้ $3,996 สำหรับผู้ที่เทรดสัญญาระยะสั้น การซื้อออปชัน Put หรือเปิดสถานะชอร์ตเมื่อเกิดรีบาวด์ระยะสั้นเข้าใกล้ $4,200 ให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-to-reward) ที่น่าสนใจ
มุมมองเชิงระมัดระวังนี้สอดคล้องกับสภาพแวดล้อมมหภาคปัจจุบัน ซึ่งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปียังคงอยู่ในระดับตึงตัวสูงที่ 5.27% ตามสถิติในอดีต เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรทรงตัวใกล้จุดสูงสุดระดับหลายทศวรรษ สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำมักเผชิญแรงขายลดความเสี่ยง (liquidation) จากพอร์ตสถาบันจำนวนมาก เราเชื่อว่าตราบใดที่เฟดยัง “เปิดทางเลือก” ต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายปี โมเมนตัมขาขึ้นที่มีนัยสำคัญของโลหะมีค่านี้จะยังถูกจำกัด
ภาพมหภาคและโอกาสในกรอบการแกว่งตัว
อย่างไรก็ดี ไม่ควรมองข้ามแรงพยุง (floor) ที่แข็งแรงจากการเข้าซื้อของธนาคารกลางทั่วโลก นำโดยจีนที่ซื้ออย่างต่อเนื่องเกือบสองปี ข้อมูลล่าสุดจากสภาทองคำโลก (World Gold Council) ชี้ว่า การซื้อของธนาคารกลางได้ดูดซับอุปทานออกจากตลาดอย่างสม่ำเสมอ “หลายร้อยตัน” ซึ่งในเชิงประวัติศาสตร์มักช่วยจำกัดการปรับฐานลึกของตลาด นักเทรดอนุพันธ์สามารถใช้แรงหนุนอุปสงค์ระยะยาวนี้เพื่อวางกลยุทธ์แบบแกว่งในกรอบ (range-bound) เช่น ขาย Put ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) โดยมุ่งหวังการรีบาวด์หากราคาย่อตัวลงใกล้โซน $3,940
การปรับลงล่าสุดของราคาน้ำมันสู่บริเวณ $88 ต่อบาร์เรลยังช่วยผ่อนคลายความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะสั้น ซึ่งอาจลดแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ได้ในไม่ช้า เราแนะนำให้นักเทรดติดตามตัวเลขเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศอย่าง “จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก” (Initial Jobless Claims) และข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภค เพื่อประเมินทิศทางการตัดสินใจครั้งถัดไปของเฟด การใช้ขนาดสัญญาที่ยืดหยุ่นผ่านบัญชีเทรดแบบทั่วไป (generic trading accounts) จะช่วยให้นักเทรดปรับตัวได้รวดเร็วต่อความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นรอบการประกาศข้อมูลสำคัญเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
