ดุลการค้าของแคนาดาพลิกกลับมาเกินดุล 4.2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม โดยได้แรงหนุนจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น และการเร่งส่งออกไปยังสหรัฐฯ ก่อนการบังคับใช้มาตรการภาษีใหม่ในช่วงปลายเดือน เมื่อมองไปยังเดือนกันยายน ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นต่ออีก 16% ขณะที่ภาวะขาดแคลนผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปทั่วโลกช่วยพยุงแรงส่งของการส่งออก ในเดือนสิงหาคม การส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป เช่น ดีเซล เพิ่มขึ้น 13% (หากไม่รวมผลจากราคา) และการส่งออกไปยังสหรัฐฯ (หากไม่รวมสินค้าที่ถูกเก็บภาษีและพลังงาน) เพิ่มขึ้นราว 16% เมื่อเทียบรายปี
ด้านในประเทศ ปริมาณนำเข้าลดลง 1.7% (หากไม่รวมผลจากราคา) แม้ว่าการนำเข้าเครื่องจักรและอุปกรณ์ รวมถึงสินค้าอุปโภคบริโภคจะเพิ่มขึ้นทั้งคู่ สะท้อนการลงทุนภาคธุรกิจและอุปสงค์ผู้บริโภคที่เริ่มแข็งแรงขึ้น ภาษีใหม่ของสหรัฐฯ คาดว่าจะกระทบต่ออุตสาหกรรมที่ถูกกำหนดเป็นเป้าหมายโดยตรง แต่การส่งออกของแคนาดาไปยังสหรัฐฯ มากกว่า 80% ยังได้รับสิทธิปลอดภาษีภายใต้ CUSMA จึงจำกัดผลกระทบลุกลามต่อเศรษฐกิจวงกว้าง
นัยต่อดอลลาร์แคนาดาและกลยุทธ์อนุพันธ์
เราเชื่อว่าการพลิกกลับมาเกินดุลการค้า 4.2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคมเมื่อเร็ว ๆ นี้ เป็นฐานสนับสนุนที่แข็งแกร่งต่อดอลลาร์แคนาดาในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า การเร่งส่งออกดังกล่าวซึ่งขับเคลื่อนเป็นหลักจากการเร่งส่งไปสหรัฐฯ ก่อนภาษีมีผล และราคาพลังงานที่สูงขึ้น บ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งระยะสั้นของ “ลูนี่” ผู้ค้าอนุพันธ์ควรมองหาโอกาสใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมนี้ โดยวางสถานะคาดดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าต่อสกุลเงินหลักอย่างดอลลาร์สหรัฐ
เพื่อสนับสนุนมุมมองนี้ เราชี้ไปที่ตลาดพลังงานโลกซึ่งน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ทรงตัวได้อย่างมั่นคงเหนือ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในเชิงประวัติศาสตร์ สถานะของแคนาดาในฐานะผู้ส่งออกพลังงานสุทธิรายใหญ่หมายความว่า การปรับขึ้นของราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่องมักส่งผ่านเป็นแรงหนุนโดยตรงต่อค่าเงินท้องถิ่น อีกทั้งการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปที่เพิ่มขึ้น 13% ในเชิงปริมาณ สะท้อนอุปสงค์พื้นฐานต่อพลังงานจากแคนาดาที่ยังแข็งแกร่ง แม้เผชิญความตึงเครียดด้านการค้าระดับโลก
กลยุทธ์ออปชันและผลของอุปสงค์ในประเทศ
สำหรับผู้เทรดออปชันค่าเงิน เรามองเห็นโอกาสในการซื้อคอลออปชัน (call options) ของดอลลาร์แคนาดา โดยเลือกอายุสัญญาระยะสั้น 2–4 สัปดาห์ คู่เงิน USD/CAD ล่าสุดซื้อขายใกล้กรอบบนของช่วงแกว่งหลายเดือน ทำให้มีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการกลับทิศลงเมื่อข้อมูลการค้าเริ่มถูกสะท้อนในราคา เราแนะนำให้โฟกัสที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ที่มุ่งเป้าการเคลื่อนไหวกลับไปยังแนวรับด้านล่าง โดยเฉพาะเมื่อการส่งออกไปสหรัฐฯ ที่ไม่ถูกเก็บภาษียังเติบโต 16% เมื่อเทียบรายปี
นอกจากนี้ ต้องจับตาอุปสงค์ในประเทศ เนื่องจากการนำเข้าสินค้าอุปโภคบริโภคและเครื่องจักรอุตสาหกรรมเริ่มเพิ่มขึ้น สะท้อนว่าการลงทุนภาคธุรกิจกำลังกลับมา การฟื้นตัวในประเทศอาจทำให้ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ใช้ท่าทีระมัดระวังมากขึ้นต่อการปรับลดดอกเบี้ยในอนาคตเมื่อเทียบกับธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ผู้ค้าอนุพันธ์สามารถใช้ประโยชน์จากความเป็นไปได้ของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยดังกล่าว ด้วยการทำปฏิทินสเปรด (calendar spreads) ที่เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์แคนาดาไปจนถึงเดือนพฤศจิกายน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
