GBP/JPY ขยับลงเล็กน้อยในวันอังคาร หลังเงินเยนทำผลงานดีกว่าสกุลเงินหลักอื่น ๆ โดยกระแสข่าวถึงความเป็นไปได้ของการแทรกแซงตลาดจากญี่ปุ่นอีกครั้งช่วยหนุนค่าเงิน คู่เงินเคลื่อนไหวบริเวณ 208.20 และไหลกลับลงไปใกล้จุดต่ำสุดของเดือนกันยายนแถว 207 รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่นระบุว่า เงินเยนที่อ่อนค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานสร้างปัญหา และโตเกียวจะหารืออย่างใกล้ชิดกับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อส่งเสริมเสถียรภาพของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน หลังจากก่อนหน้านี้มีคำเตือนอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับความอ่อนค่าของเงินเยน
โทนของเงินปอนด์ยังเปราะบาง โดย HSBC ชี้ไปที่อุปสงค์แรงงานในสหราชอาณาจักรที่อ่อนแอ และแรงส่งของภาคเอกชนที่ซบเซา ตลาดกำลังสะท้อนการคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ราว 100bp ภายในเดือนกรกฎาคม 2027 แม้ราคาพลังงานที่สูงขึ้นทำให้การผสมผสานนโยบายซับซ้อนขึ้น เนื่องจากความเสี่ยงเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ขณะที่การเติบโตอ่อนแรงลง HSBC ยังระบุว่า การอัปเดตงบประมาณวันที่ 28 ตุลาคมอาจเป็นอีกจุดกดดัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilt yields) อยู่ในระดับสูง และต้องเผชิญทางเลือกด้านการคลังที่ยากลำบาก
ในเชิงเทคนิค GBP/JPY ยังคงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ SMA 50 วัน, 100 วัน และ 200 วัน ขณะที่ RSI อยู่ใกล้ 36 และ MACD เป็นบวกเล็กน้อย แนวต้านประเมินที่ 210 และ 212 จากนั้นบริเวณ 213.13–213.19 และ 214 ส่วนแนวรับอยู่ใกล้ 207 และ 205
กลยุทธ์ออปชันเชิงลบสำหรับ GBP/JPY
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อเก็งการปรับลงต่อของ GBP/JPY ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยใช้กลยุทธ์ออปชันฝั่งขาลง เช่น ซื้อ put option นอกเงิน (out-of-the-money) โดยตั้งเป้าระดับ 205.00 ด้วยคู่เงินที่ขณะนี้แกว่งอยู่แถว 208.20 และเริ่มคุกคามการหลุดแนวรับเดือนกันยายนที่ 207.00 ภาพทางเทคนิคเอียงไปทางฝั่งผู้ขายอย่างชัดเจน ท่าทีระมัดระวังนี้มีเหตุผลรองรับ เพราะ RSI รายวันอยู่ที่ 36 สะท้อนว่ายังมีพื้นที่ให้โมเมนตัมขาลงเดินหน้าต่อได้อีกมากก่อนที่คู่เงินจะเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป (oversold) ในเชิงเทคนิค
มุมมองขาลงของเราถูกตอกย้ำอย่างมากจากคำเตือนเรื่องการแทรกแซงที่ทวีความเข้มข้นจากโตเกียว ซึ่งในอดีตมักส่งผลกระทบต่อราคาอย่างรุนแรง เพื่อให้เห็นภาพ กระทรวงการคลังญี่ปุ่นเคยใช้เงินสูงเป็นประวัติการณ์ 9.8 ล้านล้านเยน (ราว 62,000 ล้านดอลลาร์) ในช่วงปลายเมษายนและพฤษภาคม 2024 เพื่อพยุงค่าเงิน สะท้อนว่าพร้อมใช้เงินจำนวนมากเพื่อปรามนักเก็งกำไร เมื่อพิจารณาจากคำเตือนที่เข้มงวดล่าสุดจากรัฐมนตรีคลัง Satsuki Katayama และนักการทูตด้านเงินตรา Atsushi Mimura เราคาดว่าจะเห็นการรีบาวด์ของ JPY แบบฉับพลันและรุนแรง ซึ่งอาจล้างพอร์ตฝั่ง Long ที่ไม่เฮดจ์ได้ง่าย
แรงต้านเชิงปัจจัยพื้นฐานต่อเงินปอนด์อังกฤษ
อีกด้านของการเทรด เราเห็นแรงต้านเชิงปัจจัยพื้นฐานต่อเงินปอนด์เพิ่มขึ้น ก่อนการอัปเดตงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักรที่สำคัญในวันที่ 28 ตุลาคม ในอดีต การประกาศด้านการคลังของสหราชอาณาจักรสามารถก่อให้เกิดความผันผวนรุนแรงของอัตราผลตอบแทน gilt และเงินปอนด์ได้ คล้ายวิกฤตงบประมาณปี 2022 ที่ทำให้ปอนด์ร่วงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักเกือบทั้งหมด ด้วยการที่ HSBC คาดการณ์อุปสงค์แรงงานอ่อนแอ และแนวโน้มการเติบโตเผชิญแรงกดดันจากราคาพลังงานที่สูง เรามองว่า “เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุด” สำหรับปอนด์ยังคงเป็นขาลงอย่างชัดเจน
เพื่อรับมือสภาพแวดล้อมที่ความเสี่ยงสูงนี้ เราแนะนำให้นักเทรดพิจารณา bear put spread เพื่อลดผลกระทบจากค่า implied volatility premium ที่ปรับสูงขึ้น หาก GBP/JPY ไม่สามารถฝ่าโซนแนวต้านระยะใกล้ระหว่าง 210.00–212.00 ได้ แนวโน้มขาลงยังคงอยู่ครบถ้วน ด้วยการจำกัดการขาดทุนผ่านออปชันแบบกำหนดความเสี่ยง (defined-risk) เราสามารถตั้งเป้าการย่อตัวลึกลงไปสู่แนวรับ 205.00 ได้อย่างปลอดภัยขึ้น โดยไม่ถูกเซอร์ไพรส์จากการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่นที่อาจเกิดขึ้นฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
