ทองคำทรงตัวในวันอังคารหลังร่วงเกือบ 4% เมื่อวันจันทร์ โดย XAU/USD รีบาวด์ขึ้นมาที่ราว 4,157 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.00% ในวันเดียว หลังทำจุดต่ำที่ 4,110 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับอ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ 5 สิงหาคม การปรับลงก่อนหน้านี้สอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับขึ้น ซึ่งเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ และยิ่งถูกตอกย้ำด้วยความกังวลเงินเฟ้อที่นำโดยราคาพลังงานจากความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่แถว 5.23% หลังแตะ 5.27% เมื่อวันจันทร์ ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่ตลาดยังคงจับตาเส้นทางดอกเบี้ยของเฟด หลังปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเมื่อต้นเดือนนี้ และค่าจาก CME FedWatch Tool ชี้ว่ามีโอกาสราว 72% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม
ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้แรงหนุน ทำให้ดัชนีดอลลาร์ (DXY) อยู่ใกล้ 101.37 แถวจุดสูงสุดในรอบราวสองเดือน ซึ่งทำให้ต้นทุนการซื้อทองคำในสกุลท้องถิ่นของผู้ซื้อที่ไม่ใช้ดอลลาร์เพิ่มขึ้น สัญญาณทางเทคนิคยังอ่อนแอ: RSI (14 ช่วงเวลา) อยู่ที่ 37, MACD ยังติดลบ และ ADX อยู่ที่ 18 โดยราคาถูกกดไว้ใต้ระดับสำคัญของโบลลิงเจอร์ แนวต้านอยู่ที่ 4,157 ดอลลาร์ จากนั้น 4,325 และ 4,494 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,100 และ 4,000 ดอลลาร์ เทรดเดอร์ยังต้องรับมือกับปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐที่แน่น รวมถึงดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board เดือนกันยายน, รายงาน JOLTS เดือนสิงหาคม และต่อมาคือ PCE, ISM PMI และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP)
กลยุทธ์การเทรดระยะสั้นและมุมมองทางเทคนิค
เราควรโฟกัสการเล่นฝั่งขาลงระยะสั้นในตลาดอนุพันธ์ทองคำ เนื่องจากราคายังเคลื่อนไหวลำบากใต้แนวต้านทางเทคนิคสำคัญที่ 4,157 ดอลลาร์ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษที่ 5.23% ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือทองคำที่ไม่ให้ดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูงมาก ดังนั้นควรพิจารณาซื้อออปชัน Put หรือเปิดสถานะ Sell ในฟิวเจอร์สเมื่อเกิดการรีบาวด์เชิงปรับฐานขึ้นไปใกล้แนวโบลลิงเจอร์เส้นกลางที่ 4,325 ดอลลาร์
ชุดข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญหลายรายการ รวมถึงดัชนีราคา PCE และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร มีแนวโน้มกระตุ้นความผันผวนของราคาอย่างรุนแรงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลในอดีตชี้ว่าเมื่อตลาดให้น้ำหนักโอกาสขึ้นดอกเบี้ยที่ 72% การประกาศตัวเลขจ้างงานที่ออกมาดีกว่าคาดสามารถผลักดันดัชนีดอลลาร์ (DXY) ให้ปรับขึ้นเฉลี่ย 1.2% ในช่วงเซสชันถัดไป เราสามารถเตรียมรับมือข้อมูลเหล่านี้ด้วยกลยุทธ์ออปชันแบบ Straddle หรือ Strangle เพื่อทำกำไรจากการเบรกเอาต์ครั้งใหญ่ไม่ว่าจะไปทางใดทางหนึ่ง
การบริหารความเสี่ยงและประเด็นภูมิรัฐศาสตร์
แม้แนวโน้มทางเทคนิคระยะสั้นยังเอื้อฝั่งหมี แต่ความขัดแย้งบริเวณช่องแคบฮอร์มุซยังสร้างความเสี่ยงด้านขาขึ้นแบบฉับพลันซึ่งเราจำเป็นต้องเฮดจ์ไว้ เหตุการณ์ยกระดับทางภูมิรัฐศาสตร์ในอดีตมักทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 15% ทำให้การถือสถานะชอร์ตแบบเปลือย (naked short) มีความเสี่ยงสูง เพื่อปกป้องพอร์ต เราสามารถผสมผสานการชอร์ตฟิวเจอร์สกับการซื้อ Call แบบนอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อจำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นหากเกิดการสะดุดของอุปทานโลก
เรายังต้องจับตาแนวรับเชิงจิตวิทยาหลักที่ 4,100 และ 4,000 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิดเพื่อดูสัญญาณการเข้าซื้อของสถาบัน รายงานทางการระบุว่าธนาคารกลางทั่วโลกยังคงซื้อทองคำในอัตราสูงเป็นประวัติการณ์ โดยเพิ่มทองคำมากกว่า 1,000 ตันต่อปีเข้าสู่ทุนสำรองเพื่อกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์ หากทองคำสามารถยืนเหนือฐาน 4,100 ดอลลาร์ได้โดยไม่หลุดลงไป เราควรพร้อมปิดสถานะชอร์ตอย่างรวดเร็วและฉวยโอกาสจากแรงเด้งแบบ short-covering bounce.
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
