เงินยูโรปรับตัวลงต่อเนื่องในวันอังคาร หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields) ที่ยังอยู่ในระดับสูงและข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งยังคงหนุนเงินดอลลาร์ ควบคู่กับความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 1 ครั้งภายในปีนี้ โดย EUR/USD ซื้อขายที่ระดับ 1.1338 เคลื่อนไหวเหนือจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปีที่ 1.1324 เพียงเล็กน้อย และยังมีแนวโน้มปิดเดือนกันยายนด้วยการปรับลง 2.4% ข้อมูลจากยูโรโซนก่อนหน้านี้แทบไม่ช่วยพยุงค่าเงินยูโร: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (Consumer Confidence Index) ของ Conference Board ยืนยันการทรุดตัวต่อเนื่องสู่ระดับ -16.5 ในเดือนกันยายน จาก -15.5 ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (economic sentiment) ลดลงสู่ 97.9 จาก 98.4
อย่างไรก็ดี องค์ประกอบย่อยบางส่วนปรับดีขึ้น โดยความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นสู่ -3.8 จาก -5 และความเชื่อมั่นภาคบริการขยับขึ้นสู่ 6.1 จาก 5.6 แยกกันนั้น ปีเตอร์ คาซิเมียร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสโลวาเกีย ระบุว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ พร้อมชี้ไปที่เดือนมกราคมว่าอาจเป็นช่วงเวลาสำหรับการ “รีไพรซ์” นโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และเรียกร้องให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้น ดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่งกว่าสกุลเงินอื่น ๆ หลังตลาดเพิ่มน้ำหนักต่อโอกาสการคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟดเพิ่มเติม โดยได้แรงหนุนจากสัญญาณตลาดแรงงานที่ยังแข็งและอัตราผลตอบแทนที่ปรับสูงขึ้น
กลยุทธ์รับมือแนวโน้มขาลงของยูโร
เรามองว่านักเทรดตราสารอนุพันธ์ควรเตรียมรับแรงกดดันขาลงของเงินยูโรที่ยังมีต่อเนื่อง ขณะที่ EUR/USD ทรงตัวเหนือจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปีที่ 1.1324 เพียงเล็กน้อย การซื้อออปชัน Put ของ EUR/USD ระยะสั้น หรือเปิดสถานะขายในสัญญาฟิวเจอร์ส อาจช่วยในการทำกำไรจากแนวโน้มขาลงดังกล่าว ซึ่งเดือนนี้ร่วงไปแล้ว 2.4% โมเมนตัมดังกล่าวยังได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซนที่อ่อนแอ ซึ่งล่าสุดลดลงต่อไปที่ -16.5
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและแทคติกบริหารความผันผวน
เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ยังอยู่ในระดับสูง—ล่าสุดเฉลี่ยราว 4.1% ในตลาดตราสารหนี้โลก—ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังเอื้อประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก เราแนะนำการใช้สวอปอัตราดอกเบี้ย (interest rate swaps) หรือฟิวเจอร์สบนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury futures) เพื่อวางตำแหน่งต่อภาวะอัตราผลตอบแทนที่อาจอยู่สูง “นานกว่าคาด” โดยเฉพาะเมื่อเฟดมีแนวโน้มคงท่าทีการเงินตึงตัว ขณะที่ ECB ไม่น่าจะรีไพรซ์นโยบายก่อนเดือนมกราคม ทำให้เงินยูโรยังขาดปัจจัยหนุนในระยะใกล้
ผู้เทรดควรเตรียมรับมือข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่กำลังจะประกาศ ด้วยกลยุทธ์ความผันผวน (volatility strategies) เช่น การซื้อสแตรดเดิล (straddles) เพื่อป้องกันความผันผวนรุนแรงของตลาด หากรายงานการจ้างงานออกมาดีกว่าคาด มีแนวโน้มดันดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีก ขณะที่ข้อมูลที่อ่อนแออาจกระตุ้นให้เกิดการดีดกลับแรง (short squeeze) ของสถานะขายยูโรในตลาด โดยในอดีต ความผันผวนรายวันของ EUR/USD สามารถพุ่งเกิน 100 pips ได้ระหว่างการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (payrolls) ครั้งสำคัญ ทำให้การตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่รัดกุมและการเฮดจ์ด้วยออปชันมีความจำเป็นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
