ราคาทองคำร่วงลงมากกว่า 3.4% ในวันจันทร์ หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และราคาน้ำมันยังทรงตัวในระดับสูง กดดัน XAU/USD ต่อเนื่อง โดยทองคำซื้อขายที่ 4,139 ดอลลาร์ หลังจากก่อนหน้านี้แตะ 4,280 ดอลลาร์ น้ำมันดิบเวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) อ่อนตัวลงจากจุดสูงสุดระหว่างวัน แต่ยังแข็งแกร่งที่ 93.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 0.6% หลังเปิดสัปดาห์ด้วยการปรับขึ้นเกือบ 3% รายงานที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านเพิ่มความผันผวน โดย Al Hadath ระบุว่าอิหร่านจะยุติการเสริมสมรรถนะยูเรเนียม ขณะที่ Press TV ปฏิเสธว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ และเมื่อวันเสาร์ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ปฏิเสธข้อตกลงที่เชื่อมโยงกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับขึ้นสู่ 5.27% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่มิถุนายน 2007 ก่อนลดลงมาอยู่ที่ 5.23% ความคาดหวังต่อนโยบายการเงินตึงตัวของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังอยู่ โดยตลาดเงินให้โอกาส 65% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสพอยต์ในเดือนตุลาคม และโอกาส 94% สำหรับเดือนธันวาคม ตามข้อมูลของ Prime Terminal ด้านกราฟเทคนิค ทองคำหลุดจากรูปแบบลิ่มขาขึ้น (bullish wedge) และเล็งจุดต่ำวันที่ 3 สิงหาคมที่ 4,019 ดอลลาร์ ฝ่ายหมีจับตาแนวรับ 4,100 และ 4,050 ดอลลาร์ ขณะที่หากจะรีบาวด์ต้องผ่าน 4,200 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันและ 50 วันที่ 4,298 และ 4,319 ดอลลาร์ ข้อมูลแยกต่างหากระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มการถือครองทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022 ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก (World Gold Council)
แรงกดดันขาลงต่อทองคำท่ามกลางความผันผวนของปัจจัยมหภาค
เรากำลังเห็นแรงกดดันขาลงต่อทองคำอย่างมีนัยสำคัญ หลัง XAU/USD ดิ่งลงกว่า 3.4% มาอยู่ที่ 4,139 ดอลลาร์ จากแรงหนุนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่พุ่งขึ้นและเพิ่งแตะ 5.27% การร่วงลงอย่างฉับพลันนี้เกิดขึ้นพร้อมกับราคาน้ำมันที่ทรงตัวสูงใกล้ 93 ดอลลาร์ และรายงานที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของข้อตกลงนิวเคลียร์สหรัฐ-อิหร่าน ในสภาพแวดล้อมที่ผันผวนสูงเช่นนี้ เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือกับความผันผวนรุนแรงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เมื่อประเมินจากการคำนวณของตลาดเงินซึ่งให้ความน่าจะเป็น 94% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดภายในเดือนธันวาคม ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคจึงเอื้อต่อการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน ความคาดหวังนี้สอดคล้องกับแนวโน้มในอดีตที่อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นจะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ดอกเบี้ยสูงขึ้น คล้ายพลวัตของตลาดในช่วงที่บอนด์ยีลด์ใกล้ 5% ในปลายปี 2023 เราควรติดตามรายงาน JOLTS และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ที่กำลังจะประกาศอย่างใกล้ชิด เพราะข้อมูลแรงงานที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มตอกย้ำมุมมองเชิง “เหยี่ยว” เหล่านี้
มุมมองทางเทคนิคและกลยุทธ์การเทรด
ในเชิงเทคนิค ทองคำได้หลุดต่ำกว่ารูปแบบลิ่มขาขึ้น สะท้อนว่าโมเมนตัมขาลงยังคุมตลาดอย่างเหนียวแน่น เราแนะนำให้พิจารณาออปชัน Put ระยะสั้น โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike price) เป้าหมายที่ระดับ 4,100 และ 4,050 ดอลลาร์ หากหลุดต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์อย่างชัดเจน อาจเปิดทางลงไปทดสอบจุดต่ำเดือนสิงหาคมบริเวณ 4,019 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว ทำให้กลยุทธ์ Bearish vertical spreads เป็นทางเลือกที่น่าสนใจภายใต้กรอบความเสี่ยงที่กำหนดได้
ขณะเดียวกัน เรายังต้องระมัดระวังความเสี่ยงของการกลับตัวฉับพลัน หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น เพื่อยืนยันการเปลี่ยนทิศเป็นขาขึ้นอย่างแท้จริง ราคาจำเป็นต้องทะลุแนวต้านสำคัญที่ 4,200 ดอลลาร์ และผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักบริเวณใกล้ 4,300 ดอลลาร์ ก่อนจะยืนยันภาพบวกได้ จนกว่าจะเกิดขึ้น เราควรให้น้ำหนักกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนสูงและแรงกดดันขาลงต่อโลหะมีค่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
