USD/JPY เคลื่อนไหวแทบไม่เปลี่ยนแปลง บริเวณ 157.25 ในวันจันทร์ โดยดอลลาร์สหรัฐทรงตัวใกล้ระดับสูงล่าสุด ขณะที่ตลาดชั่งน้ำหนักข่าวพาดหัวตะวันออกกลางควบคู่กับความเสี่ยงที่ญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงค่าเงิน เยนแข็งค่าขึ้นก่อนหน้านี้หลัง อัตสึชิ มิิมูระ นักการทูตด้านอัตราแลกเปลี่ยนระดับสูงของญี่ปุ่น ย้ำความกังวลอย่างเป็นทางการต่อความอ่อนค่าของเงินเยน และอ้างถึง “ข้อความที่ชัดเจนมาก” จากญี่ปุ่นและสหรัฐฯ โดยไม่ส่งสัญญาณว่าโตเกียวจะกลับเข้าไปแทรกแซงตลาดหรือไม่ เหตุการณ์แทรกแซงก่อนหน้าในเดือนเมษายนและกรกฎาคมทำให้นักเทรดระมัดระวังมากขึ้น ขณะที่คู่เงินขยับเข้าใกล้ 160
ด้านภูมิรัฐศาสตร์ เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ให้สัมภาษณ์กับ Al Jazeera ว่าการเจรจากับอิหร่านผ่านตัวกลางยังเป็นไปในทิศทางบวก แต่ต้องจัดการประเด็นนิวเคลียร์ ขณะที่ CNN รายงานว่า โดนัลด์ ทรัมป์ เปิดกว้างต่อการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร หากมีความคืบหน้าด้านนิวเคลียร์ที่เป็นรูปธรรม ด้าน Al Hadath ระบุเพิ่มเติมว่าอิหร่านตกลงระงับการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมเพื่อแลกกับการผ่อนปรนคว่ำบาตรจากสหรัฐฯ แม้ยังไม่มีการยืนยันโดยอิสระ ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นสู่ 5.27% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีเข้าใกล้ 3.1% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 1996 ส่งผลให้ส่วนต่างยีลด์ยังหนุนดอลลาร์ โดย CME FedWatch สะท้อนโอกาสราว 70% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม หลังเฟดปรับขึ้น 25 bps เมื่อวันที่ 15-16 กันยายน ขณะที่ข้อมูลสำคัญสัปดาห์นี้ ได้แก่ PCE วันพุธ, ISM Manufacturing PMI วันพฤหัสบดี และ NFP วันศุกร์
ความเสี่ยงการแทรกแซงและคำแนะนำการเทรดเชิงกลยุทธ์
เราแนะนำให้นักเทรดตราสารอนุพันธ์ใช้ความระมัดระวังอย่างยิ่ง และพิจารณาซื้อออปชัน JPY Call แบบ Out-of-the-money เมื่อ USD/JPY เข้าใกล้ระดับวิกฤต 160 โดยเมื่อย้อนดูตัวอย่างในอดีต ญี่ปุ่นใช้เงินจำนวนมหาศาล 9.8 ล้านล้านเยน (ราว 6.2 หมื่นล้านดอลลาร์) ในเดือนเมษายนและพฤษภาคม 2024 เพื่อปกป้องระดับดังกล่าว ก่อนจะตามด้วยการแทรกแซงอีกครั้งในเดือนกรกฎาคมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ เมื่อผู้กำหนดนโยบายญี่ปุ่นส่งสัญญาณพร้อมจัดสรรงบเพื่อดำเนินการเพิ่มเติม ความเสี่ยงของการกลับทิศแบบฉับพลันและรุนแรงใน USD/JPY จึงมีความน่าเชื่อถือสูง
ท่ามกลางยีลด์พันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ไต่ขึ้นสู่ 5.27% และยีลด์ญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 3.1% เราแนะนำการใช้กลยุทธ์แบบสเปรดเพื่อเก็บเกี่ยวประโยชน์จากส่วนต่างที่กว้างในเชิงประวัติศาสตร์ นักเทรดอนุพันธ์ควรใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความน่าจะเป็น 70% ของการขึ้นดอกเบี้ยเฟดในเดือนตุลาคม ส่วนต่างผลตอบแทนยังคงหนุนดอลลาร์ แต่ยีลด์ญี่ปุ่นที่ปรับสูงขึ้นหมายความว่าเราจำเป็นต้องเตรียมรับมือการเปลี่ยนแปลงฉับพลันของกระแสเงินทุนในประเทศที่อาจไหลกลับสู่โตเกียว
กลยุทธ์รับมือความผันผวนของตลาดท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยมหภาค
ความเป็นไปได้ของแรงรีบาวด์จาก “แรงผ่อนคลาย” ของราคาพลังงาน ซึ่งขับเคลื่อนโดยกระแสข่าวความคืบหน้าด้านนิวเคลียร์สหรัฐฯ-อิหร่าน หมายความว่าเราควรวางสถานะเพื่อรองรับการปรับลดลงของความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในตลาดน้ำมันและตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เราเสนอให้ตั้งกลยุทธ์ straddle หรือ strangle ก่อนข้อมูลสหรัฐฯ ที่มีผลกระทบสูงในสัปดาห์นี้ ได้แก่ เงินเฟ้อ PCE และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เพื่อใช้ประโยชน์จากการแกว่งตัวของราคาอย่างฉับพลัน หากเงินเฟ้อชะลอลงหรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลาย แรงกดดันต่อยีลด์พันธบัตรทั่วโลกอาจลดลงอย่างรวดเร็ว และเปลี่ยนทิศทางของ USD/JPY ในปัจจุบันได้อย่างฉับไว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
