ดัชนีราคาบริการภาคธุรกิจของญี่ปุ่น (Corporate Service Price Index: CSPI) เพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม สูงขึ้นจาก 3.6% ในการรายงานครั้งก่อนหน้า สะท้อนถึงการเร่งตัวเล็กน้อยของแรงกดดันด้านต้นทุนในภาคบริการที่ภาคธุรกิจต้องเผชิญ
ข้อมูลระบุว่า CSPI เพิ่มขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ระหว่างสองเดือน ทำให้อัตราเงินเฟ้อของ CSPI ยังคงอยู่ในกรอบระดับกลาง 3% โดยตลาดจะจับตาว่าแรงกระเพื่อมดังกล่าวจะต่อเนื่องในรายงานถัด ๆ ไปหรือไม่ เพื่อใช้เป็นตัวชี้วัดโมเมนตัมราคาภายในประเทศ
เงินเฟ้อภาคบริการที่ยืดเยื้อและนัยต่อทิศทางนโยบาย
การที่ CSPI ของญี่ปุ่นขยับขึ้นสู่ 3.7% ในเดือนสิงหาคมล่าสุด ชี้ว่าเงินเฟ้อในภาคบริการยังมีความยืดหยุ่นสูง การเร่งตัวจาก 3.6% ในเดือนก่อนหน้า บ่งชี้ว่า การเติบโตของค่าจ้างกำลังส่งผ่านไปยังราคาบริการได้อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยังคงเผชิญแรงกดดันให้เดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงิน เราคาดว่าเงินเฟ้อที่ยืนระดับสูงเช่นนี้จะช่วยเสริมความเชื่อมั่นให้ผู้กำหนดนโยบายปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า
ผลกระทบต่อตลาดและกลยุทธ์การเทรด
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ค่าเงิน เราแนะนำให้วางสถานะเพื่อรับโอกาส “เยนแข็งค่า” ในระยะสั้น โดยในอดีตเมื่อเงินเฟ้อภาคบริการของญี่ปุ่นทรงตัวสูงกว่า 3% ค่าเงินเยนมักมีโมเมนตัมแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เราควรพิจารณาซื้อออปชันคอลของเงินเยน (Yen call options) เพื่อรับประโยชน์จากโอกาสที่ค่าเงินจะปรับแข็งค่าขึ้น
ในตลาดตราสารหนี้ เราคาดว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB futures) จะเผชิญแรงกดดันด้านราคาในทิศทางขาลงจากอัตราผลตอบแทนที่ปรับสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทน JGB อายุ 10 ปีล่าสุดขยับผ่านระดับ 1.0% และข้อมูลเงินเฟ้อรอบนี้เพิ่มความเป็นไปได้อย่างมากที่จะเห็นการไต่ขึ้นต่อไปสู่บริเวณ 1.2% การชอร์ต JGB futures หรือซื้อสวอปออปชัน (swap options) เป็นแนวทางที่เหมาะสมในการเก็งกำไรต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นที่มีความเป็นไปได้สูง
ท้ายสุด สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ดัชนีหุ้น ควรเตรียมรับมือความผันผวนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nikkei 225 เนื่องจากการแข็งค่าของเยนโดยทั่วไปกดดันหุ้นผู้ส่งออกรายใหญ่ของญี่ปุ่น ซึ่งอาจฉุดดัชนีหุ้นให้ปรับลงได้ เราแนะนำให้ซื้อออปชันพุท (put options) บน Nikkei เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงระยะสั้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
