ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่จะประกาศกำลังจะเข้ามาทดสอบโมเมนตัมของเศรษฐกิจ โดยคาดว่าการใช้จ่ายผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้น 0.8% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่รายได้คาดเพิ่มขึ้น 0.5% และการปรับทบทวนข้อมูลรายปีของสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ (BEA) มีแนวโน้มย้ำภาพความทนทานของเศรษฐกิจ ดัชนีเงินฝืด PCE คาดว่าจะปรับแข็งขึ้นในเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ดี การปรับทบทวนในวงกว้างคาดว่าจะทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อช่วงล่าสุดดูอ่อนลงเล็กน้อย ข้อมูลตลาดแรงงานวันศุกร์คาดว่าจะแสดงให้เห็นการจ้างงานนอกภาคเกษตรชะลอลงสู่ 90,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน โดยอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1%
ต่างประเทศ แคนาดาคาดว่า GDP เดือนกรกฎาคมจะทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ สอดคล้องกับเศรษฐกิจที่ชะลอลงแต่ยังขยายตัว ออสเตรเลียคาดว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Cash Rate) 25 bps สู่ 4.60% ซึ่งคาดว่าจะเป็นระดับสูงสุดของรอบ (terminal rate) ยุโรปคาดว่าเงินเฟ้อยูโรโซนจะขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในเดือนกันยายน ทำให้ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังอยู่บนโต๊ะ จีนคาดว่าดัชนี PMI เดือนกันยายนจะสะท้อนการปรับดีขึ้นเล็กน้อยในภาคการผลิต ขณะที่กิจกรรมนอกภาคการผลิตยังซบเซา
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น
เมื่อก้าวเข้าสู่สัปดาห์ที่มีความเคลื่อนไหวสูง ผู้ค้าอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย เราแนะนำจัดโพซิชันรับธีม “ผู้บริโภคสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง” โดยใช้กลยุทธ์ออปชันสเปรดบนฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Treasury futures) เพื่อจับโอกาสที่เส้นอัตราผลตอบแทนอาจชันขึ้น (yield curve steepening) ข้อมูลยอดค้าปลีกล่าสุดที่เพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนสิงหาคมสวนทางคาดการณ์ว่าจะลดลง สนับสนุนมุมมองของเราว่าอุปสงค์ผู้บริโภคยังมีความทนทานสูง
สำหรับผู้ที่เทรดดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เราแนะนำป้องกันความผันผวนระยะสั้นล่วงหน้าก่อนการประชุม RBA ที่กำลังจะมาถึง ในอดีตเมื่อ RBA เข้าใกล้ระดับดอกเบี้ยสูงสุดของรอบ—ซึ่งเราคาดว่าจะพีคที่ 4.60%—ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน AUD/USD มักพุ่งขึ้น เพื่อใช้ประโยชน์จากประเด็นนี้ เราให้น้ำหนักกับการซื้อสตรัดเดิลอายุสั้น เพื่อรับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวแรงของค่าเงินไม่ว่าผลการตัดสินใจด้านดอกเบี้ยจะออกมาในทิศทางใด
แท็คติกในตลาดอัตราดอกเบี้ยและหุ้น
ในยุโรป แรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังยืดเยื้อหมายความว่าผู้ค้าอาจต้องเตรียมรับโทนการสื่อสารเชิงเข้มงวด (hawkish) จาก ECB เงินเฟ้อทั่วไปของยูโรโซนล่าสุดทรงตัวใกล้ 2.2% ทำให้การถกเถียงเรื่องการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมยังคง “มีชีวิต” อย่างมาก เราแนะนำใช้สวอปอัตราดอกเบี้ย (interest rate swaps) เพื่อล็อกยีลด์ก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซนครั้งถัดไป ซึ่งอาจกระตุ้นให้ราคาพันธบัตรผันผวนอย่างฉับพลัน
ท้ายที่สุด ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่เริ่มเย็นลงทำให้ต้องใช้แนวทางที่ระมัดระวังต่ออนุพันธ์หุ้น โดยคาดว่าการจ้างงานเดือนกันยายนจะชะลอเหลือ 90,000 ตำแหน่ง ลดลงจากค่าเฉลี่ย 12 เดือนก่อนหน้าที่มากกว่า 200,000 ตำแหน่ง ทำให้ตลาดออปชันของดัชนีโดยรวมกำลังตั้งราคาความเสี่ยงขาลงต่ำเกินไป (mispricing downside risk) เราแนะนำซื้อพุต (protective puts) บนดัชนีหุ้นหลัก เพื่อป้องกันพอร์ตจากความเสี่ยงที่ตลาดอาจปรับฐานหลังการประกาศตัวเลขจ้างงาน (post-payroll market correction)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
