ค่าเงินเอเชียซื้อขายอ่อนค่าลงในวงกว้าง จากแรงกดดันของราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields) ที่ไต่ระดับ ส่งผลให้บรรยากาศการรับความเสี่ยง (risk sentiment) แผ่วลง โดยรูเปียะห์อินโดนีเซียอ่อนค่ามากกว่ากลุ่ม ขณะที่เปโซฟิลิปปินส์ รูปีอินเดีย และเงินบาทก็อ่อนค่าตามไปด้วย ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นยิ่งเพิ่มแรงกดดัน และโมเมนตัมของเงินหยวนเริ่มแผ่ว หลังแนวโน้มการแข็งค่าล่าสุดสะดุดลงเมื่อการกำหนดอัตราอ้างอิงรายวัน (fix) ของธนาคารกลางจีน (PBOC) ไม่ได้แข็งค่าต่อเนื่อง ด้าน USD/SGD ทรงตัว แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงล่าสุด
สภาพคล่องคาดว่าจะ “บางเฉียบ” (razor-thin) เนื่องจากจีน เกาหลีใต้ และไต้หวันปิดทำการในช่วงวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และชูซ็อก (Chuseok) ขณะที่วันหยุดโกลเดนวีค (Golden Week) ของจีนจะเริ่มสัปดาห์หน้าในวันพฤหัสบดี ซึ่งอาจยิ่งลดความลึกของตลาดลงไปอีก ท่ามกลางราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ยังอยู่ในระดับสูง ค่าเงินเอเชียอาจเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง และภาวะตลาดที่บางอาจทำให้ความผันผวนกระชากมากขึ้นก่อนเข้าสู่สุดสัปดาห์
แรงต้านโลกเพิ่มขึ้นและกลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์
เรากำลังเห็นสกุลเงินเอเชียเผชิญแรงกดดันอย่างรุนแรง เนื่องจากปัจจัยลบจากต่างประเทศทวีความเข้มข้น โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) ล่าสุดไต่ขึ้นเข้าใกล้ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวเหนือ 4.2% กดทับความต้องการถือสินทรัพย์เสี่ยงของนักลงทุน ดังนั้น เราแนะนำให้นักเทรดตราสารอนุพันธ์เตรียมรับมือการอ่อนค่าต่อในสกุลเงินภูมิภาคที่เปราะบาง โดยเฉพาะรูเปียะห์อินโดนีเซีย (IDR) และเปโซฟิลิปปินส์ (PHP)
นอกจากนี้ ควรเตรียมรับมือการหดตัวของสภาพคล่องในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อตลาดหลักในเอเชียเข้าสู่ช่วงวันหยุด รวมถึงโกลเดนวีคของจีนที่เริ่มวันที่ 1 ตุลาคม โดยในอดีต สภาพคล่องที่บางในช่วงสัปดาห์วันหยุดทำให้ความผันผวนของ FX เพิ่มขึ้นได้สูงถึง 20% เมื่อเทียบกับช่วงซื้อขายปกติ เพื่อรับมือสถานการณ์ดังกล่าว แนะนำใช้กลยุทธ์ “Long Volatility” เช่น ซื้อสแตรดเดิล (straddle) ใน USD/SGD หรือ USD/INR เพื่อเก็บเกี่ยวโอกาสจากการแกว่งตัวฉับพลันและรุนแรงของตลาด
การเปลี่ยนท่าทีเชิงนโยบาย CNY และการบริหารความผันผวน
เงินหยวนจีน (RMB) สูญเสียโมเมนตัมขาขึ้น หลังธนาคารกลางจีน (PBOC) หยุดการกำหนดอัตราอ้างอิงรายวันที่แข็งค่าขึ้น การเปลี่ยนท่าทีเชิงนโยบายนี้สะท้อนว่า ปักกิ่งอาจยอมให้ค่าเงินอ่อนลงเล็กน้อยเพื่อพยุงภาคส่งออก ซึ่งล่าสุดเริ่มเห็นสัญญาณชะลอจากดัชนีภาคการผลิตที่ปรับลดลงเล็กน้อย เราแนะนำซื้อออปชันคอล USD/CNH ระยะสั้น เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าฉับพลัน (downside spikes) ระหว่างที่ตลาดภายในจีนปิดทำการ
จากการผสมกันของราคาน้ำมันที่อยู่สูงและการเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนที่คาดเดายาก ความเสี่ยง “สลิปเพจ” ในการส่งคำสั่ง (execution slippage) มีโอกาสสูงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า แนะนำให้นักเทรดลดขนาดสถานะรวม (position size) ลง 25% ถึง 30% เพื่อปกป้องเงินทุนท่ามกลางการแกว่งตัวผันผวนในลักษณะนี้ การโฟกัสไปที่คู่เงินเชิงรับที่มีสภาพคล่องสูง เช่น USD/SGD ซึ่งยังทรงตัวใกล้ระดับสูงล่าสุด อาจช่วยเป็นแหล่งพักความเสี่ยงที่ปลอดภัยกว่าในช่วงตลาดปั่นป่วนนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
