USD/CHF ปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 16 เดือนเมื่อวันพฤหัสบดี หลังธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ส่งผลให้เงินฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง โดยคู่เงินเคลื่อนไหวใกล้ 0.8275 เพิ่มขึ้น 0.27% ในวันเดียวกัน ได้แรงหนุนจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ขณะที่ตลาดประเมินโอกาสการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ทั้งนี้ SNB ย้ำว่านโยบายปัจจุบันยังเหมาะสมในการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ภายใต้กรอบเป้าหมายไม่เกิน 2% ต่อปี แม้จะปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อเล็กน้อยจากราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันที่สูงขึ้น แต่คาดการณ์ยังคงต่ำกว่า 1% ตลอดช่วงประมาณการ นอกจากนี้ ธนาคารยังส่งสัญญาณโต้กระแสคาดการณ์ของตลาดที่มองว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 50–75 จุดเบสิสภายใน 12 เดือนข้างหน้า
ในเชิงเทคนิค USD/CHF ยังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเรียบง่าย (SMA) 50 วัน 100 วัน และ 200 วัน ซึ่งกระจุกตัวอยู่ราว 0.8120 ถึง 0.7950 โมเมนตัมอยู่ในระดับสูง: RSI 14 วันอยู่ใกล้ 68 และ MACD ยังเป็นบวก ทำให้มีความเสี่ยงต่อการย่อตัวได้หากภาวะเริ่ม “ร้อนแรงเกินไป” แนวรับอยู่ที่ 0.8200 ตามด้วย 0.8122, 0.8045, 0.7947 และ 0.7800 ขณะที่แนวต้านถูกจำกัดบริเวณ 0.8350
กลยุทธ์การซื้อขายและปัจจัยหนุนฝั่งขาขึ้น
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ยังคงถือมุมมองฝั่งขาขึ้น (bullish bias) ต่อ USD/CHF เป็นแกนหลัก แต่เตรียมรับความผันผวนระยะสั้นทันที เนื่องจากคู่เงินซื้อขายใกล้ 0.8275 โดยเมื่อ SNB คงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ขณะที่ Fed ยังคงมีท่าที “เหยี่ยว” มากกว่า ช่องว่างผลตอบแทนที่กว้างขึ้นทำให้สถานะ Long USD มีความน่าสนใจสูง อย่างไรก็ดี เมื่อ RSI รายวันขยับสู่ระดับ 68 ผู้ซื้อระยะสั้นควรระวังความเป็นไปได้ของการพักฐานทางเทคนิค
เพื่อรับมือความเสี่ยงโอเวอร์บอทดังกล่าว เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ bull call spread มากกว่าการเข้าซื้อสปอตโดยตรง เพื่อลดต้นทุนพรีเมียมล่วงหน้า กลยุทธ์นี้จำกัดความเสี่ยง พร้อมเปิดโอกาสรับผลตอบแทนหากราคาปรับขึ้นไปทดสอบแนวต้านระยะใกล้ที่ 0.8350 ทางเลือกอีกด้านคือการขาย (write) put options ใกล้แนวรับสำคัญที่ 0.8200 ซึ่งช่วยรับพรีเมียม พร้อมสร้างจุดเข้าซื้อที่ระดับ “ส่วนลด” หากราคาย่อตัวลงมา
ปัจจัยขับเคลื่อนส่วนต่างผลตอบแทนและมุมมองระยะยาว
ในอดีต เมื่อส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรสหรัฐและสวิสขยายตัวเกิน 300 จุดเบสิส เงินฟรังก์สวิสมักเผชิญแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่อง โดยปัจจุบันบอนด์ยีลด์สหรัฐอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 3.8% ขณะที่ยีลด์สวิสอายุ 10 ปีอยู่ราว 0.4% ทำให้แรงจูงใจของกลยุทธ์ carry trade สูงเกินกว่าตลาดจะมองข้าม สำหรับนักลงทุนระยะยาว การถือ call options อายุยาวยังเป็นธีมเชิงมหภาคที่น่าสนใจ ตราบใดที่ USD/CHF ยังยืนเหนือ SMA 200 วันที่ 0.7947
หากโมเมนตัมตลาดผลักให้ USD/CHF ทะลุแนวต้าน 0.8350 ได้อย่างชัดเจน เราคาดว่าจะเกิดการเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี เทรดเดอร์ควรพิจารณาตั้งคำสั่ง buy-stop เหนือแนวดังกล่าวเล็กน้อยเพื่อจับจังหวะเบรกเอาต์ อย่างไรก็ตาม ควรกำหนดจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ให้กระชับ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแทรกแซงของ SNB ซึ่งในอดีตเคยถูกใช้เพื่อรักษาเสถียรภาพเมื่อค่าเงินผันผวนรุนแรง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
