ราคาทองคำร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ จากแรงกดดันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่แข็งขึ้นและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า ซึ่งสะท้อนความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะมีท่าที “เหยี่ยว” มากขึ้น XAU/USD เคลื่อนไหวบริเวณ 4,266 ดอลลาร์ ลดลง 0.48% ในวันเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้น 15.2 bps ในวันพุธ ทะลุ 5% สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่ผลตอบแทนช่วงอายุสั้นยังทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี แม้การอ่อนตัวลงเล็กน้อยในวันพฤหัสบดีจะช่วยจำกัดการปรับลงเพิ่มเติมของทองคำ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซื้อขายใกล้ 101.29 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบ 2 เดือน ทำให้ต้นทุนการซื้อทองคำสำหรับผู้ซื้อที่ไม่ใช่สหรัฐเพิ่มขึ้น
ข้อมูล PMI ของ S&P Global สหรัฐช่วยหนุนการ “ปรับราคาใหม่” ของความคาดหวังดอกเบี้ย โดย Composite PMI เพิ่มขึ้นสู่ 58.4 ในเดือนกันยายน สูงสุดในรอบ 5 ปี ข้อมูลตลาดแรงงานยิ่งตอกย้ำบรรยากาศดังกล่าว: จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเป็น 197K จาก 196K ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 201K ตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะขยับขึ้นอีกในเดือนตุลาคมสูงขึ้น หลังจากสัปดาห์ก่อนปรับขึ้น 25 bps โดยเครื่องมือ CME FedWatch Tool ระบุความน่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยราว 75% จาก 55% เมื่อวันก่อนหน้า ในเชิงเทคนิค ทองคำอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (SMA) ที่ 4,311 ดอลลาร์ และ 100 วัน ที่ 4,308 ดอลลาร์; RSI อยู่ใกล้ 42 และ MACD ยังเป็นลบ โดยมีแนวรับบริเวณ 4,150 ดอลลาร์ จากนั้น 4,000 ดอลลาร์ และแนวต้านที่เส้น SMA 200 วัน 4,541 ดอลลาร์ และ 4,700 ดอลลาร์
การวางสถานะในทองคำและอนุพันธ์
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางสถานะเพื่อรองรับการปรับลงต่อของทองคำ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งขึ้นกดดันโลหะมีค่า หลังทองคำหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ 50 วันและ 100 วันใกล้ 4,310 ดอลลาร์ การเข้าซื้อพุตออปชันระยะสั้นโดยตั้งเป้าแนวรับ 4,150 ดอลลาร์ถือเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม ในอดีต เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นเหนือ 5% สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำมักเผชิญแรงต้านอย่างรุนแรง เพราะเงินทุนไหลไปยังตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
การปรับขึ้นแบบเหนือคาดของ US S&P Global Composite PMI สู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 ปีที่ 58.4 สะท้อนว่าเศรษฐกิจยังมีความยืดหยุ่นสูง จากความแข็งแกร่งนี้ CME FedWatch Tool จึงแสดงโอกาส 75% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกในเดือนตุลาคม เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ bear put spread เพื่อลดต้นทุนค่าเบี้ยประกัน (premium) พร้อมวางสถานะรับโอกาสการอ่อนตัวลึกลงสู่ระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์
กลยุทธ์ตลาดเงิน ตลาดตราสารหนี้ และการบริหารความเสี่ยง
เรายังสามารถใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงเชิงมหภาคนี้ด้วยการเทรดในตลาดเงินและตลาดตราสารหนี้โดยตรง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังทรงตัวแข็งแกร่งใกล้จุดสูงสุดในรอบ 2 เดือนที่ 101.29 บ่งชี้ว่าการซื้อคอลออปชันระยะสั้นบนดอลลาร์ยังคงน่าสนใจอย่างมาก การขายฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย หรือการซื้อ ETF พันธบัตรแบบผกผัน (inverse bond ETFs) เป็นอีกแนวทางที่มีความน่าเชื่อถือในการทำกำไรจากภาวะที่ผลตอบแทนอาจ “สูงนานกว่าที่คาด”
อย่างไรก็ดี ต้องระมัดระวัง เพราะความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและการเจรจาการค้าที่สำคัญอาจกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างฉับพลัน เพื่อบริหารความเสี่ยง ผู้เทรดควรวางคำสั่งหยุดขาดทุน (stop-loss) แบบค่อนข้างใกล้สำหรับสถานะชอร์ต โดยกำหนดเหนือระดับต้าน 4,311 ดอลลาร์เล็กน้อย หากราคากลับมายืนเหนือระดับดังกล่าวอย่างชัดเจน จะทำให้มุมมองขาลงของเราใช้การไม่ได้ และเป็นสัญญาณว่าฝั่งซื้อกลับมาควบคุมตลาดอีกครั้ง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
