ข้อมูลจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 กันยายน ระบุว่า สต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 2.969 ล้านบาร์เรล ขณะที่ตลาดคาดว่าจะลดลง 0.7 ล้านบาร์เรล ส่งผลให้ตัวเลขที่ประกาศออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
รายงานดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังในระดับที่มากกว่าคาดในช่วงเวลาดังกล่าว ซึ่งสวนทางกับทิศทางที่ประมาณการโดยฉันทามติ ความแตกต่างระหว่างคาดการณ์ที่ -0.7 ล้านบาร์เรลกับตัวเลขจริงที่เพิ่มขึ้น 2.969 ล้านบาร์เรล อาจส่งผลต่อความคาดหวังด้านราคาในระยะสั้นของตลาดน้ำมันดิบ
เซอร์ไพรส์สต็อกและนัยต่อทิศทางตลาด
รายงานล่าสุดของ EIA ที่สะท้อนการเพิ่มขึ้นของสต็อกแบบ “เซอร์ไพรส์” 2.969 ล้านบาร์เรล สวนทางกับความคาดหมายว่าจะลดลง 0.7 ล้านบาร์เรล บ่งชี้ว่าตลาดน้ำมันเชิงกายภาพเริ่มผ่อนคลายอย่างฉับพลัน การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังที่ไม่คาดคิดนี้สะท้อนว่าอัตราการเดินเครื่องกลั่นภายในประเทศกำลังชะลอลงเร็วกว่าที่ประเมินไว้ เมื่อเข้าสู่ช่วงปิดซ่อมบำรุงตามฤดูกาลในฤดูใบไม้ร่วง เรามองว่าการเปลี่ยนทิศครั้งนี้ส่งสัญญาณกดดันราคาน้ำมันดิบระยะใกล้ในทันที
กลยุทธ์การเทรดและมุมมองตลาด
เพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนผ่านสู่ภาวะ “ขาลง” เราแนะนำให้นักลงทุนอนุพันธ์เปิดสถานะขาย (Short) ในสัญญาฟิวเจอร์ส WTI และ Brent เดือนใกล้สุด (front-month) การซื้อออปชันประเภทพุท (put options) ที่มีวันครบอายุเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน เป็นแนวทางที่น่าสนใจและจำกัดความเสี่ยงในการเข้าลงทุนกับภาวะอุปทานส่วนเกินที่เริ่มก่อตัว ข้อมูลในอดีตชี้ว่า การเพิ่มขึ้นของสต็อกแบบไม่คาดคิดในเดือนกันยายนมักก่อให้เกิดแนวโน้มปรับลงต่อเนื่องหลายสัปดาห์ หลังอุปสงค์การขับขี่ช่วงฤดูร้อนเริ่มชะลอลงอย่างเป็นทางการ
สถิติล่าสุดของตลาดระบุว่า การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันโลกชะลอลงเหลือต่ำกว่า 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยมีแรงกดดันหลักจากปัจจัยเศรษฐกิจของประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ นอกจากนี้ แผนของ OPEC+ ในการทยอยนำกำลังการผลิตที่ถูกระงับกลับมาในช่วงปลายปี ยังคงจำกัดโอกาสการปรับขึ้นของราคา นักลงทุนควรจับตาระดับแนวรับ 68 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลของ WTI อย่างใกล้ชิด เพราะหากหลุดลงไป อาจเร่งแรงขายตลอดทั้งเส้นอายุสัญญา (futures curve)
เรายังแนะนำการใช้กลยุทธ์ bear put spread เพื่อลดต้นทุนค่าเบี้ยประกันออปชัน ขณะเดียวกันยังคงตั้งเป้าหมายการปรับลงของราคาอย่างสมเหตุสมผลสู่โซนกลาง 60 ดอลลาร์ ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชันน้ำมันยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ทำให้กลยุทธ์ซื้อพรีเมียมมีความคุ้มค่าในช่วงนี้ การตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) แบบเข้มงวดเหนือแนวต้านล่าสุด จะช่วยปกป้องสถานะขายเหล่านี้จากความเสี่ยงของช็อกอุปทานจากภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
