USD/CAD ปรับขึ้นเล็กน้อย ส่งผลให้ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเพียงเล็กน้อย และดันคู่เงินขึ้นไปทำระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (yield spreads) ที่ยังคงกว้าง ขณะที่ปัจจัยฤดูกาล (seasonality) ของ CAD ในไตรมาส 4 มักเป็นลบ โดยผลตอบแทนของเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับ USD โดยทั่วไปมักติดลบ (อยู่ในแดนแดง) ด้าน AUD/CAD ถูกระบุว่ากำลังทดสอบระดับบริเวณพาร์ (par) และเหนือพาร์เป็นครั้งแรกในรอบ 9 ปี ในสภาวะตลาดที่ CAD ก็อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับ EUR และ GBP ตลอดไตรมาส 4 เช่นกัน
ในเชิงเทคนิค USD/CAD ทะลุเหนือ 1.4050 ซึ่งถูกระบุว่าเป็นระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของการปรับลงตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม และเป้าหมายขาขึ้นถัดไปถูกมองไว้ที่ 1.4125 ซึ่งสอดคล้องกับแนวต้าน Fibonacci 76.4% ระดับแนวรับถูกอ้างถึงที่ 1.4050/60 ตามด้วย 1.3990/00 ทั้งนี้ บทวิเคราะห์ยังอ้างอิงกรอบการแกว่งตัวแบบสะสม (consolidation range) ของ AUD/CAD ที่ดำรงอยู่ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม
ปัจจัยฤดูกาล ส่วนต่างอัตราผลตอบแทน และโอกาสในตราสารอนุพันธ์
ในช่วงไม่กี่วันสุดท้ายของเดือนกันยายน เราแนะนำให้นักเทรดตราสารอนุพันธ์เตรียมรับมือดอลลาร์แคนาดาที่มีแนวโน้มอ่อนค่า โดยคู่ USD/CAD มุ่งเป้าไปที่ 1.4125 ในเชิงสถิติ เดือนตุลาคมและพฤศจิกายนเป็นเดือนที่ CAD อ่อนแอที่สุดของปี โดยค่าเงินปรับลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐมากกว่า 60% ของจำนวนปีนับตั้งแต่ปี 2000 เพื่อใช้ประโยชน์จากรูปแบบดังกล่าว เราแนะนำซื้อออปชันคอล (call options) บน USD/CAD โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) ใกล้ระดับ 1.4050
แรงกดดันหลักมาจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้าง โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) อยู่ต่ำกว่าอัตรามาตรฐานของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อย่างมีนัยสำคัญ ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนขยายกว้างสู่ราว 80 เบซิสพอยต์ ทำให้สินทรัพย์แคนาดาน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาผลตอบแทน เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ bull call spreads บน USD/CAD เพื่อเกาะกระแสความแตกต่างเชิงนโยบายดังกล่าว พร้อมควบคุมต้นทุนพรีเมียมให้อยู่ในระดับต่ำ
เรายังมองเห็นโอกาสที่น่าสนใจในตราสารอนุพันธ์ข้ามสกุลเงิน (cross-currency derivatives) โดยเฉพาะเมื่อดอลลาร์ออสเตรเลียผลักดัน AUD/CAD กลับเข้าใกล้ระดับพาร์เป็นครั้งแรกในรอบ 9 ปี ตลาดแรงงานออสเตรเลียที่แข็งแกร่งและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัว ตัดกับเศรษฐกิจแคนาดาที่ชะลอตัวอย่างชัดเจน นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาเปิดสถานะซื้อออปชันคอลฝั่ง Long ใน AUD/CAD เพื่อใช้ประโยชน์จากการเบรกเอาต์เชิงโครงสร้างที่เป็นบวก
การบริหารความเสี่ยงและระดับเทคนิค
ด้านการบริหารความเสี่ยง เราแนะนำให้ติดตามระดับแนวรับทางเทคนิคที่ 1.4050 และ 1.3990 อย่างใกล้ชิด การยืนเหนือ 1.4050 อย่างต่อเนื่องมีแนวโน้มกระตุ้นให้ราคาเร่งขึ้นไปทดสอบแนวต้าน Fibonacci ที่ 1.4125 เราแนะนำวางจุดตัดขาดทุน (stop-loss) สำหรับสถานะ Long ไว้ต่ำกว่าฐาน 1.3990 เล็กน้อย เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการกลับทิศของตลาดอย่างฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
