ราคาทองคำร่วงลงในวันพุธ หลังตลาดคาดว่าเฟดจะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม หนุนดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าและกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ XAU/USD เคลื่อนไหวแถว 4,305 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายสหรัฐ ลดลง 1.20% ในวันเดียวกัน ขณะที่การปรับขึ้นของดอลลาร์ยังดำเนินต่อ แม้ราคาน้ำมันอ่อนตัวลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ใกล้ 100.96 เพิ่มขึ้น 0.40% หลังแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือนภายหลังการตัดสินใจนโยบายเมื่อสัปดาห์ก่อน
เฟดปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 bps เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ย federal funds อยู่ที่ 3.75%–4.00% และย้ำเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% โดยคาดการณ์ยังชี้ไปที่การขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ เครื่องมือ CME FedWatch Tool ประเมินความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมราว 53% ด้านพลังงาน WTI ยุติการลดลงต่อเนื่อง 5 วัน แต่ยังอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดมากกว่าสองสัปดาห์บริเวณ 90 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีอยู่ที่ 4.79% ใกล้ระดับที่เคยเห็นล่าสุดในปี 2024 ในเชิงเทคนิค XAU/USD กำลังทดสอบขอบล่างของ Bollinger Band ที่ 4,304 ดอลลาร์ โดยมีเส้น SMA 20 ช่วงที่ 4,350 ดอลลาร์เป็นแนวต้านแรก; RSI อยู่ใกล้ 44 และ ADX ราว 13 โดยระดับถัดไปอยู่ที่ 4,395, 4,450, 4,250 และ 4,150 ดอลลาร์
มุมมองทางเทคนิคเชิงลบของทองคำและกลยุทธ์การเทรด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับแรงกดดันขาลงของทองคำที่อาจต่อเนื่องในสัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวใกล้จุดสูงสุดในรอบสองเดือนที่ 100.96 เมื่อ XAU/USD ทดสอบแนวรับสำคัญบริเวณขอบล่างของ Bollinger Band ใกล้ 4,305 ดอลลาร์ โลหะมีค่าดูมีความเปราะบางและเสี่ยงต่อแรงขายทำกำไร/ลดพอร์ตเพิ่มเติม ในเชิงประวัติศาสตร์ ทองคำมักเผชิญแรงกดดันเมื่อ “อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง” ปรับสูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีที่ 4.79% ในวันนี้สะท้อนสภาพแวดล้อมการเงินที่ตึงตัวสูงสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน
เพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมขาลงดังกล่าว เราแนะนำการใช้ put options ระยะสั้น โดยตั้งราคาใช้สิทธิ (strike) มุ่งเป้าไปยังแนวรับแนวนอนที่ 4,250 ดอลลาร์ นอกจากนี้ เนื่องจากค่า Average Directional Index ยังอยู่ในระดับต่ำใกล้ 13 บ่งชี้ว่าแรงแนวโน้มยังไม่แข็งแรง การขาย call spreads แบบ out-of-the-money เหนือแนวต้าน 4,350 ดอลลาร์ จึงเป็นกลยุทธ์เก็บพรีเมียมที่น่าสนใจ การผสมผสานนี้ช่วยให้สามารถทำกำไรได้ทั้งกรณีทองคำปรับลงเร็วหรือแกว่งตัวสะสมกำลัง
ปัจจัยมหภาค แนวโน้ม และการป้องกันความเสี่ยง
เมื่อความคาดหวังของตลาดกำหนดราคาโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนตุลาคมไว้ที่ 53% เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นขาขึ้น ในสภาวะดอกเบี้ยสูงลักษณะเดียวกันในอดีต ราคาทองคำมักปรับฐาน 10% ถึง 15% ก่อนจะพบจุดต่ำสุดระยะยาว เราควรติดตามข้อมูลเบื้องต้น S&P Global PMI ที่กำลังประกาศอย่างใกล้ชิด เพราะหากตัวเลขเศรษฐกิจออกมาแข็งแกร่ง มีโอกาสกระตุ้นให้ราคาทองคำไหลลงลึกไปยังโซนแนวรับ 4,150 ดอลลาร์
ขณะเดียวกัน แม้การเจรจาทางการทูตจะช่วยพยุงราคาน้ำมัน WTI ให้ทรงตัวใกล้ 90 ดอลลาร์ แต่ความกังวลเงินเฟ้อที่ยังฝังตัวทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังอยู่ในระดับสูง เราคาดว่าแรงกดดันจากยีลด์นี้จะคงความโดดเด่นของดอลลาร์ต่อไป ทำให้การถือ DXY call options เป็นเฮดจ์ที่เหมาะสมต่อความอ่อนแอของทองคำเพิ่มเติม การคุมขนาดสถานะให้เบาบางก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ จะช่วยให้เราพร้อมรับความผันผวนรอบถัดไปได้ดียิ่งขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
