ฟิวเจอร์สดาวโจนส์ปรับขึ้น 0.12% สู่ราว 52,350 ในการซื้อขายช่วงยุโรปวันพุธ ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.10% สู่ประมาณ 7,840 และฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ขยับขึ้น 0.03% สู่ใกล้ 31,040 การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ลดลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่อ่อนตัวลง ควบคู่กับความหวังต่อโอกาสลดระดับความตึงเครียดของความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่าน อย่างไรก็ดี ตลาดยังคงระมัดระวัง เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงท่าทีคุมเข้ม และยังส่งสัญญาณว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี
ตลาดได้สะท้อนความเป็นไปได้ของเส้นทางนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยเครื่องมือ CME FedWatch Tool ชี้ความน่าจะเป็น 90% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ต่อจากนี้ความสนใจจะไปอยู่ที่ข้อมูล PMI สหรัฐ (เบื้องต้น) เพื่อหาทิศทางใหม่ ในการซื้อขายเงินสดวันอังคาร Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.45% ขณะที่ S&P 500 ปิดทรงตัว และดาวโจนส์ลดลง 0.36% ภาพรวมของหุ้นถูกอธิบายว่าเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยดัชนีโดยรวมบวกประมาณ 0.1%; Nasdaq และ Russell 2000 บวกประมาณ 0.5% และตลาดหุ้นเอเชียผสมผสานในช่วงข้ามคืน ขณะที่ฟิวเจอร์สสหรัฐและยุโรปบ่งชี้การเปิดตลาดที่เป็นบวกเล็กน้อย
กลยุทธ์อนุพันธ์สำหรับดอกเบี้ย “สูงนาน”
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมพร้อมทันทีสำหรับภาวะดอกเบี้ย “สูงนาน” ด้วยการทำเฮดจ์ความเสี่ยงจากการถือครองหุ้น เมื่อมีความน่าจะเป็น 90% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม การใช้พุตออปชันระยะสั้นบน S&P 500 สามารถช่วยปกป้องพอร์ตจากการเปลี่ยนโทนคุมเข้มแบบฉับพลันได้ นอกจากนี้ควรติดตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งล่าสุดแกว่งตัวใกล้ 4.1% เพราะหากปรับลดลงเพิ่มเติมอาจหนุนคอลออปชันของหุ้นเติบโต
เมื่อดัชนีที่มีหุ้นเทคโนโลยีเป็นสัดส่วนสูงทำจุดสูงสุดใหม่จากความคาดหวังด้าน AI เราแนะนำให้ “เทรดความผันผวน” มากกว่าตามแรงโมเมนตัมโดยตรง ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังอยู่ในระดับสูงจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์สำคัญและการเข้าตลาดในอนาคต เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ bull call spreads บนไมโครออปชัน Nasdaq-100 เพื่อจำกัดต้นทุนค่าเบี้ยประกัน (premium) แต่ยังคงเก็บโอกาสขาขึ้นในภาคส่วนที่เติบโตแรงนี้
การวางโพซิชันต่อราคาน้ำมัน ข้อมูล PMI และการแกว่งตัวระยะสั้น
การผ่อนคลายของความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านได้กดดันราคาน้ำมันดิบให้ลดลง ซึ่งในอดีตมักเป็นผลบวกสุทธิต่อมาร์จิ้นของบริษัท เราสามารถใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้ด้วยการเขียน covered calls บน ETF กลุ่มพลังงาน หรือซื้อพุตบนฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเมื่อพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง ในเชิงสถิติ เมื่อราคาน้ำมันปรับลงแรง ออปชันในกลุ่ม consumer discretionary มักเผชิญ “volatility crush” ซึ่งสร้างโอกาสเข้าซื้อที่น่าสนใจสำหรับนักเทรดเชิงแทคติก
ก่อนการประกาศ PMI สหรัฐ (เบื้องต้น) วันนี้ เราควรวางโพซิชันรองรับการแกว่งตัวสั้น ๆ ระหว่างวันด้วยออปชันแบบหมดอายุภายในวัน (0DTE) บนดัชนีหลัก หากกิจกรรมเศรษฐกิจออกมาดีกว่าคาด อาจกระตุ้นถ้อยแถลงคุมเข้มจากเฟด ขณะที่ตัวเลขอ่อนแออาจนำไปสู่แรงรีบาวด์ในกลุ่มอ่อนไหวต่อดอกเบี้ย เราแนะนำให้คุมขนาดโพซิชันให้อนุรักษ์นิยมในวันนี้ เพื่อรักษาทุนไว้รอสัญญาณแนวโน้มทิศทางที่ชัดเจนกว่าในช่วงปลายสัปดาห์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
