ประมาณ 80% ของการปรับขึ้นของยูโรในเดือนสิงหาคมได้ถูกลบล้างไปแล้ว หลังดอลลาร์แข็งค่าจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่ตึงตัวขึ้น EUR/USD ปรับขึ้นจากราว 1.1350 ช่วงปลายก.ค. ไปยืนเหนือ 1.1700 เล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของส.ค. ก่อนร่วงหลุด 1.1450 ในวันอังคารลงไปแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายก.ค. แล้วจึงทรงตัวใกล้บริเวณดังกล่าว ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเป็น 2.50% เมื่อ 10 ก.ย. ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งที่สองนับจากสงครามดันต้นทุนพลังงานสูงขึ้น และการกำหนดราคาผ่านฟิวเจอร์สสะท้อนว่ามีโอกาสขึ้นต่ออีก 3-4 ครั้งในช่วง 1 ปีข้างหน้า การขึ้นดอกเบี้ยแต่ละครั้งจะช่วยแคบช่องว่าง 1.375 จุด เมื่อเทียบกับระดับกึ่งกลางของเฟดที่ 3.875% อย่างไรก็ดี เจ้าหน้าที่ ECB ได้ส่งสัญญาณ “แย้ง” กับระดับการตึงตัวที่ตลาดคาดการณ์ไว้
ข้อมูลยูโรโซนก็อ่อนลงเช่นกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นเดือนก.ย.ของคณะกรรมาธิการยุโรปอยู่ที่ -16.5 เทียบกับคาดการณ์ -16 และ -15.5 ในเดือนส.ค. ขณะที่ตัวเลข PMI ของ HCOB ที่กำลังจะประกาศถูกคาดว่าจะชะลอลงสู่ 51.5 จาก 52 โดยภาคบริการคาดที่ 51.7 และภาคการผลิตที่ 52.7 และตามด้วยผลสำรวจ Ifo ของเยอรมนีในวันพฤหัสบดี ส่วนสหรัฐ ดัชนี PMI ภาคบริการเบื้องต้นของ S&P Global คาดที่ 56 เทียบกับ 56.5 และผู้ว่าการเฟด Barr มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์เวลา 14:05 GMT ระดับทางเทคนิคชี้แนวต้านที่ 1.1500 และเส้น EMA 50 วันใกล้ 1.1550 ขณะที่แนวรับอยู่เหนือ 1.1400 เล็กน้อยและใกล้ 1.1350 โดย Stoch RSI ต่ำกว่า 10 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมี.ค.
ความแตกต่างด้านเศรษฐกิจและแนวโน้มนโยบายธนาคารกลาง
เรากำลังจับตายูโรที่ลบเกือบทั้งหมดของกำไรในเดือนสิงหาคม หลังไหลหลุด 1.1450 จากแรงหนุนของดอลลาร์สหรัฐที่พุ่งขึ้น การปรับลงนี้สะท้อนภาพ “ความต่างเชิงเศรษฐกิจ” ที่คุ้นเคย ซึ่งโดยประวัติศาสตร์เศรษฐกิจสหรัฐมักเติบโตแซงยุโรป ตัวอย่างเช่น การขยายตัวของ GDP สหรัฐล่าสุดที่ 3.0% เหนือกว่ายูโรโซนที่โตเพียง 0.2% อย่างมาก ทำให้เฟดมีพื้นที่มากกว่าในการคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง
แม้ตลาดฟิวเจอร์สจะกำหนดราคาว่ามีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย ECB หลายครั้งเพื่อลดช่องว่างกับระดับกึ่งกลางของเฟดที่ 3.875% แต่ผู้กำหนดนโยบายกำลังส่งสัญญาณคัดง้างอย่างชัดเจน ทั้งประธาน ECB ลาการ์ด และรองประธาน Vujčić บ่งชี้แนวทางที่ “ค่อยเป็นค่อยไป” มากกว่า สะท้อนว่าตลาดอาจคาดหวังการคุมเข้มนโยบายมากเกินไป โดยในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อการดำเนินการของธนาคารกลางไม่สอดคล้องกับความคาดหวังเชิงรุกของตลาด สกุลเงินมักเผชิญแรงกดดัน
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดสนับสนุนท่าทีที่อ่อนลงของ ECB โดยความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซนร่วงสู่ -16.5 ขณะที่กิจกรรมภาคธุรกิจอ่อนแรง โดย PMI ยูโรโซนของ HCOB ถูกคาดว่าจะลดลงสู่ 51.5 ทำให้ยิ่งยากที่จะให้เหตุผลต่อการขึ้นดอกเบี้ยแบบเร่งตัว การชะลอตัวนี้หมายถึงครัวเรือนใช้จ่ายน้อยลง ลดแรงกดดันด้านอุปสงค์ที่ ECB ต้องการเพื่อจะขึ้นดอกเบี้ยต่อไป
มุมมองการซื้อขายและระดับสำคัญ
สัปดาห์นี้มีปฏิทินแน่นด้วยสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ ECB 5 ราย และแบบสำรวจภาคธุรกิจสำคัญ ซึ่งอาจกระตุ้นความผันผวนเพิ่มเติม ความเห็นใดๆ ที่สอดคล้องกับโทนระมัดระวังของลาการ์ด มีแนวโน้มจะบั่นทอนแรงพยุงที่เหลืออยู่ของยูโร ขณะเดียวกัน PMI ภาคบริการสหรัฐถูกคาดว่าจะทรงตัวแข็งแกร่งที่ 56 ตอกย้ำช่องว่างการเติบโตที่ยังทำให้ดอลลาร์สหรัฐมีความน่าดึงดูดสูง
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ เรายังคงมีอคติฝั่งขาลงต่อ EUR/USD ตราบใดที่ราคายังอยู่ต่ำกว่าแนวต้าน 1.1500 แม้ค่า Stochastic RSI ที่ต่ำมากต่ำกว่า 10 จะบ่งชี้ว่าอยู่ในภาวะ “ขายมากเกินไป” และอาจดีดกลับชั่วคราวไปทาง 1.1500 แต่เรามองการรีบาวด์เหล่านี้เป็นโอกาสในการเปิดสถานะขาย โดยแนะนำเป้าหมายแนวรับขาลงที่ 1.1400 และถัดไป 1.1350 พร้อมวางจุดตัดขาดทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงไว้เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (ใกล้ 1.1550) เล็กน้อย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
