USD/CAD ปรับขึ้น 0.27% ในวันอังคารสู่ราว 1.4070 ได้แรงหนุนจากความอ่อนค่าของดอลลาร์แคนาดา หลังราคาน้ำมันที่ลดลงมีน้ำหนักมากกว่าบรรยากาศรับความเสี่ยงที่ดีขึ้น โดย West Texas Intermediate (WTI) ลดลง 0.46% มาอยู่แถว $91.20 กดดัน “ลูนี” จากบทบาทของแคนาดาในฐานะผู้ผลิตและผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ ความเชื่อมโยงดังกล่าวทำให้คู่เงินยังมีแนวโน้มเอนเอียงขึ้น อีกปัจจัยหนึ่งคือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง หลังมีความหวังเพิ่มขึ้นเรื่องโอกาสการเจรจาเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ
ด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวต่อที่ประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติว่า ประเทศต่าง ๆ ควรรักษาแรงกดดันต่ออิหร่าน และระบุว่าเตหะรานจะไม่มีวันได้ครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ พร้อมทั้งส่งสัญญาณว่าเขาคาดว่าจะมีข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านหลังการเลือกตั้งสหรัฐ ส่วนด้านนโยบาย ธนาคารแห่งชาติแคนาดา (National Bank of Canada) ระบุว่าสภาวะภายในประเทศสนับสนุนการ “รออย่างอดทน” โดยคาดว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะคงท่าทีไม่เร่งปรับนโยบายในเดือนตุลาคม เนื่องจากโมเมนตัมเศรษฐกิจถูกคุกคามและยังมีส่วนเกินกำลังการผลิตอยู่ ขณะที่สหรัฐ ประธานเฟดสาขาบอสตัน ซูซาน คอลลินส์ สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ก่อน และเห็นด้วยกับการใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด พร้อมเสริมว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้นเพิ่มขึ้น หลังสภาพตลาดแรงงานดูจะแข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อย
นัยต่อกลยุทธ์การเทรดจากอัตราผลตอบแทนและพลวัตของน้ำมัน
เรามองว่าผู้เทรดอนุพันธ์ควรวางสถานะเพื่อรับโอกาสปรับขึ้นต่อของคู่ USD/CAD ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยใช้คอลออปชันฝั่ง Long หรือกลยุทธ์ Bull Call Spread ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่กว้างขึ้นระหว่างสหรัฐกับแคนาดา ซึ่งขับเคลื่อนโดยการขึ้นดอกเบี้ยล่าสุดของเฟดและท่าทีรอดูของ BoC เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ ในอดีตเมื่อสเปรดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี สหรัฐ-แคนาดา กว้างขึ้นเพียง 10 เบสิกพอยต์ คู่ USD/CAD มักปรับขึ้นราว 0.6% ถึง 0.8% จากกระแสเงินทุนไหลเข้าหาผลตอบแทนสหรัฐที่สูงกว่า
เมื่อ WTI ลดลงสู่ $91.20 เราประเมินว่าแรงหนุนจากภาคพลังงานที่อ่อนลงยิ่งซ้ำเติมความเปราะบางของดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากน้ำมันดิบคิดเป็นราว 10% ของตะกร้าส่งออกรวมของแคนาดา การอ่อนตัวของราคาพลังงานอย่างต่อเนื่องจะกระทบต่อเงื่อนไขการค้า (terms of trade) ของประเทศโดยตรง ผู้เทรดอนุพันธ์สามารถใช้ประโยชน์จากความอ่อนแอนี้ด้วยการซื้อพุตออปชันระยะสั้นบนฟิวเจอร์ส CAD เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของลูนี
กลยุทธ์ออปชันและระดับสำคัญของ USD/CAD
ในภาวะที่ USD/CAD ซื้อขายใกล้ระดับสำคัญ 1.4070 เราแนะนำการเลือกคอลออปชันที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ในช่วง 1.4150 ถึง 1.4200 และครบอายุช่วงปลายเดือนตุลาคม กลยุทธ์นี้ช่วยให้ผู้เทรดเก็บเกี่ยวแรงส่งจากการเบรกเอาต์ได้ ขณะเดียวกันจำกัดความเสี่ยงขาลงหากพรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์ในราคาน้ำมันกลับมาอย่างฉับพลัน อย่างไรก็ดี จำเป็นต้องติดตามความเปลี่ยนแปลงทางการทูตเกี่ยวกับอิหร่านอย่างใกล้ชิด เพราะหากน้ำมันพุ่งกลับไปแถว $95 อย่างรวดเร็ว อาจทำให้การอ่อนค่าของ CAD ถูกพลิกกลับได้ในเวลาไม่นาน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
