ดอลลาร์เปิดสัปดาห์ด้วยทิศทางแข็งค่าขึ้น แม้ราคาน้ำมันปรับลดลงและตลาดหุ้นทั่วโลกฟื้นตัว โดยแรงหนุนมาจากถ้อยแถลงเชิง “สายเหยี่ยว” ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐช่วงอายุสั้นให้ปรับขึ้น ING ระบุว่าการเคลื่อนไหวส่วนหนึ่งมาจากการรีบาวด์กลับเข้าใกล้ระดับก่อนรายงานเมื่อวันศุกร์เกี่ยวกับการตรวจสอบระดับอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ซึ่งก่อนหน้านั้นกดทับโมเมนตัมของ USD ขณะที่ปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐถูกมองว่า “เบาบาง” ING ชี้ความเสี่ยงด้านบวกในระยะสั้นของดอลลาร์ และประเมินว่า DXY อาจแตะ 101.0 ก่อนสิ้นเดือน
ถ้อยแถลงของเฟดถูกมองเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ประธานเฟดสาขาชิคาโก ออสแทน กูลส์บี ระบุว่าแรงกระแทกด้านอุปทานควบคู่กับการใช้จ่ายที่แข็งแกร่งและการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจทำให้เงินเฟ้อยืดเยื้อ และกล่าวว่าการกลับสู่เงินเฟ้อ 2% อาจต้องแลกมาด้วยความเจ็บปวด ขณะที่ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ อัลเบร์โต มูซาเลม สนับสนุนแนวทางคุมเข้มแบบค่อยเป็นค่อยไปแต่เน้นช่วงต้น (front-loaded gradual tightening) พร้อมระบุว่านโยบายยังอยู่ในภาวะผ่อนคลาย โดยเขายังถูกเชื่อมโยงกับกลุ่มใน dot plot ที่คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีก 2 ครั้งภายในปีนี้ แม้จะไม่ได้เป็นผู้มีสิทธิลงคะแนนก็ตาม ด้านเบรนท์ร่วงหลุด 100 ดอลลาร์/บาร์เรลชั่วคราว และ ING ระบุว่าการลดลงของราคาพลังงานสามารถทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างน้ำมันกับ USD คลายตัวลง เมื่อเฟดถูกมองว่าให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อมากกว่าธนาคารกลางประเทศพัฒนาแล้วอื่น ๆ
กลยุทธ์อนุพันธ์สำหรับดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยตั้งเป้าการปรับขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ไปแถว 101.0 มุมมองเชิงบวกนี้ได้รับแรงหนุนจากถ้อยแถลงเชิงสายเหยี่ยวล่าสุดของเจ้าหน้าที่เฟดที่เตือนว่าเส้นทางสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ยังมีความยากลำบาก นักเทรดสามารถจับโมเมนตัมดังกล่าวได้ด้วยการซื้อออปชันคอล USD ระยะสั้น
การวางสถานะรับมือยีลด์สหรัฐทรงตัวสูง และภาวะสกุลเงินแยกตัว
ข้อมูลตลาดชี้ว่าความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเริ่มจางลง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐช่วงอายุสั้นยังอยู่ในระดับสูง เราแนะนำให้ปรับพอร์ตฟิวเจอร์สและออปชันอัตราดอกเบี้ยเพื่อสะท้อนท่าที “ดอกเบี้ยสูงนาน” (higher-for-longer) กลยุทธ์นี้ช่วยปกป้องพอร์ตจากความเสี่ยงของเซอร์ไพรส์เชิงสายเหยี่ยวในช่วงที่ปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐค่อนข้างเบาบาง
เรายังมองเห็นโอกาสที่ดีในการใช้ประโยชน์จากภาวะที่ดอลลาร์สหรัฐ “แยกตัว” จากราคาพลังงานที่ลดลง หลังน้ำมันดิบเบรนท์ไหลลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ เนื่องจากธนาคารกลางหลักอื่น ๆ มีความอ่อนไหวต่อการปรับลงของราคาน้ำมันมากกว่าเฟดที่ให้น้ำหนักกับเงินเฟ้อ ทำให้สกุลเงินที่ไม่ใช่ USD เผชิญแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชันคอล USD เทียบกับสกุลเงินที่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์แคนาดา
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
