USD/JPY ขยับขึ้นมาที่ราว 157.55 ในช่วงเปิดตลาดเอเชียวันอังคาร หลังเงินเยนอ่อนค่าลงเนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ไม่ได้ส่งสัญญาณเข้มงวดเชิงเหยี่ยว (hawkish) อย่างชัดเจนภายหลังการปรับขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์ก่อน โดย BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ 1.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี ด้วยมติ 7–2 ขณะที่ตลาดสว็อปให้น้ำหนักโอกาส “น้อยกว่า 20%” ที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมปลายเดือนตุลาคม แต่คาดโอกาส “90%” ของการปรับขึ้นในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ มีรายงานว่าเจ้าหน้าที่ได้ดำเนินการ “ตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยน” (rate checks) ซึ่งตลาดมักมองว่าเป็นสัญญาณนำไปสู่การแทรกแซงค่าเงิน ในช่วงที่คู่เงินขยับเข้าใกล้ 160.00
ตลาดยังจับตาถ้อยแถลงจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยมีกำหนดสุนทรพจน์จาก John Williams, Philip Jefferson และ Thomas Barkin ขณะที่ Alberto Musalem ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ระบุว่าอาจจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมเพื่อสกัดเงินเฟ้อที่ได้แรงหนุนจากอุปสงค์แข็งแกร่ง และช็อกด้านราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่ใช่น้ำมัน ปัจจุบันตลาดประเมินความน่าจะเป็น 56.5% ที่จะเห็นการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 bps ในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 43.5% เมื่อสัปดาห์ก่อน ด้านเทคนิค แนวต้านอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day MA) บริเวณ 159.55 และใกล้ 161.10 ขณะที่แนวรับอยู่แถว 156.65 และ 152.18; RSI (14) อยู่ใกล้ 52
การวางสถานะในตลาดและความเสี่ยงการแทรกแซง
เรามองว่าคู่ USD/JPY เริ่มกลับมาแข็งแกร่งบริเวณ 157.55 โดยได้รับแรงหนุนจากการที่ BoJ ไม่ได้ให้แนวทางเชิงเหยี่ยวที่ชัดเจนหลังการขึ้นดอกเบี้ยล่าสุดสู่ 1.25% ผู้ลงทุน/ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ควรเตรียมวางสถานะรับการขยับขึ้นระยะสั้นไปยังเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (100-day SMA) ที่ 159.55 อย่างไรก็ดี ต้องจับตาระดับ 160.00 อย่างใกล้ชิด เพราะความเสี่ยงการแทรกแซงจากทางการมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเข้าใกล้ระดับดังกล่าว
ข้อมูลในอดีตชี้ว่าทางการญี่ปุ่นมีความอ่อนไหวต่อระดับราคาแถวนี้สูง โดยเคยใช้งบทำสถิติ 9.8 ล้านล้านเยนในช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2024 เพื่อพยุงค่าเงิน รายงานล่าสุดเกี่ยวกับการที่ธนาคารกลางทำ “rate checks” ถือเป็นสัญญาณเตือนชัดเจนว่าพร้อมเข้ามาดูแลตลาดอีกครั้ง เราแนะนำการซื้อออปชัน Put ของ USD/JPY ระยะสั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการร่วงลงฉับพลันที่อาจเกิดจากมาตรการภาครัฐ
มุมมองเฟดและกลยุทธ์การซื้อขาย
ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนเด่นชัด หลังผู้เล่นตลาดให้น้ำหนักโอกาส 56.5% ของการขึ้นดอกเบี้ยโดยเฟดในเดือนตุลาคม เพิ่มจาก 43.5% เมื่อสัปดาห์ก่อน ความเห็นเชิงเหยี่ยวจากเจ้าหน้าที่เฟดสะท้อนว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (U.S. Treasury yields) ทรงตัวในระดับสูง เราคาดว่าความแตกต่างของทิศทางดอกเบี้ย (rate divergence) จะยังคงกดดันให้ USD/JPY มีแนวโน้มปรับขึ้นต่อในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เชิงเทคนิค คู่เงินทรงตัวเหนือแนวรับบริเวณเส้นกลางของ Bollinger band ที่ 156.65 เราแนะนำใช้กลยุทธ์ bull call spreads เพื่อเก็บโอกาสด้านขาขึ้นสู่โซน 159.50 โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ หากเกิดการแทรกแซงฉับพลันจนทำให้คู่เงินปรับลง ควรมองหาโอกาสทยอยสะสมสถานะ Long ใกล้แนวรับหลักสำคัญที่ 152.18
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
