นักกลยุทธ์ของธนาคาร National Bank of Canada แองเจโล แคตโซรัส ประเมินว่า การเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐปี 2026 อาจเปลี่ยนทิศทางนโยบายภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์ โดยระบุว่าเดโมแครตได้เปรียบจากเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและอาหารที่ปรับขึ้น สงครามที่ไม่เป็นที่นิยมกับอิหร่าน และคะแนนความนิยมของประธานาธิบดีที่อยู่ในระดับต่ำ เขายังอ้างถึงการนำของเดโมแครตราว 7–8 จุดในการสำรวจ “generic congressional ballot” และวางกรอบ 2 ฉากทัศน์หลัก ได้แก่ รีพับลิกันเสียการควบคุม 1 สภา หรือเสียทั้ง 2 สภา
หากเดโมแครตยึดสภาผู้แทนฯ ได้ บทวิเคราะห์ชี้ว่าจะเกิดข้อจำกัดที่เข้มงวดขึ้นต่อวาระนิติบัญญัติของรัฐบาล โดยนโยบายการค้าจะเป็นหนึ่งในด้านที่ได้รับผลกระทบ พร้อมทั้งเปิดช่องให้มีการสอบสวนและการกำกับดูแลเพิ่มมากขึ้น ส่วนกรณีเดโมแครตกวาดทั้งสองสภาถูกมองว่าเป็นแรงกระแทกที่หนักกว่า และอาจบั่นทอนสถานะของทรัมป์ภายในพรรครีพับลิกัน หากความพ่ายแพ้ทางการเมืองถูกโยงว่าเป็นความรับผิดชอบของเขา นอกเหนือจากกลางเทอม รายงานคาดว่าความไม่แน่นอนด้านนโยบายจะเพิ่มขึ้น เมื่อความสนใจของตลาดย้ายไปสู่ลำดับความสำคัญของรัฐบาลประธานาธิบดีชุดถัดไป
ความผันผวนของตลาดและกลยุทธ์การเทรดก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม
เรากำลังเข้าใกล้การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 ท่ามกลางความตึงเครียดทางการเมืองสูง ซึ่งหมายความว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับความผันผวนของตลาดที่มีนัยสำคัญในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ด้วยเดโมแครตนำอยู่ราว 7–8 จุดในการสำรวจ generic congressional ballot โอกาสที่จะเกิดภาวะ “ชะงักงันทางนิติบัญญัติ” หรือเดโมแครตกวาดทั้งสองสภาถือว่ามีความเป็นไปได้สูง เพื่อรับมือความไม่แน่นอนนี้ เราแนะนำให้สร้างสถานะ “long volatility” เช่น ซื้อออปชันคอลบน VIX ขณะที่ตลาดเริ่มกำหนดราคา (pricing in) ต่อความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบายดังกล่าว
เงินเฟ้อที่สูงอย่างเหนียวแน่น ผนวกกับราคาอาหารและน้ำมันเบนซินที่อยู่ในระดับสูง ยังคงบีบความเชื่อมั่นผู้บริโภคและกดดันมาร์จิ้นของภาคธุรกิจ ในอดีต เมื่อเงินเฟ้อยังสูงก่อนเลือกตั้งกลางเทอม ความผันผวนของตลาดหุ้นจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 15% ในช่วงสองเดือนก่อนวันเลือกตั้ง นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาใช้กลยุทธ์ bear put spread บน ETF กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย (consumer discretionary) เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านขาลง หากความกังวลการเลือกตั้งทำให้การใช้จ่ายช่วงเทศกาลปลายปีอ่อนแรงลงอีก
นอกจากนี้ ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์และความขัดแย้งที่ไม่เป็นที่นิยมซึ่งเกี่ยวข้องกับอิหร่าน ทำให้ตลาดพลังงานคาดการณ์ได้ยากอย่างมาก เราแนะนำให้เทรดอนุพันธ์พลังงาน เช่น กลยุทธ์ straddle ในน้ำมันดิบ เพื่อเก็บเกี่ยวโอกาสจากการเหวี่ยงตัวแรงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ว่าจะไปทางใด กลยุทธ์นี้ช่วยให้เรามีโอกาสทำกำไรจากการพุ่งขึ้นฉับพลันของราคาน้ำมันดิบ โดยไม่จำเป็นต้องทำนายผลการเมืองที่แน่นอน
พลวัตตลาดหลังเลือกตั้งและโอกาสเชิงกลยุทธ์
ในเชิงสถิติ S&P 500 ปรับขึ้นในช่วง 12 เดือนหลังการเลือกตั้งกลางเทอมทุกครั้งนับตั้งแต่ปี 1950 โดยให้ผลตอบแทนเฉลี่ยมากกว่า 14% หากสภาคองเกรสกลายเป็นแบบ “แบ่งขั้ว” (divided) ภาวะชะงักงันทางการเมืองที่ตามมามักทำให้ตลาดสบายใจว่า การขึ้นภาษีครั้งใหญ่หรือการยกเครื่องกฎระเบียบครั้งสำคัญมีโอกาสผ่านได้ยาก เราควรมองหาโอกาสทยอยสะสมออปชันคอลระยะยาวที่มีต้นทุนต่ำบนดัชนีตลาดวงกว้าง เพื่อวางสถานะรับการรีบาวด์หลังเลือกตั้งที่เกิดขึ้นได้ค่อนข้างสม่ำเสมอในอดีต
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
