ข้อมูลจากคณะกรรมการกำกับการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐฯ (CFTC) ระบุว่า สถานะซื้อสุทธิ (net long) ของผู้เล่นกลุ่มไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (non-commercial) ในทองคำลดลงเล็กน้อยสู่ 230.3k จาก 232k ในการรายงานครั้งก่อน การอัปเดตดังกล่าวสะท้อนการลดความเสี่ยงเชิงเก็งกำไรลงในระดับจำกัด ขณะที่สถานะโดยรวมยังอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบในเชิงปริมาณ
การลดลงเล็กน้อยสะท้อนการพักฐาน ไม่ใช่การกลับทิศ
การปรับลดลงเพียงเล็กน้อยของสถานะซื้อสุทธิทองคำของกลุ่ม non-commercial ในรายงาน CFTC จาก 232,000 มาอยู่ที่ 230,300 สัญญา บ่งชี้ถึงการหยุดพักระยะสั้นของโมเมนตัมขาขึ้น มากกว่าจะเป็นการกลับทิศของแนวโน้มเชิงโครงสร้าง เรามองว่าการลดลง 1,700 สัญญานี้เป็นการทำกำไรตามปกติ (healthy profit-taking) ของนักเก็งกำไรรายใหญ่ หลังจากช่วงหลายเดือนที่มีแรงซื้อเชิงรุก สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ ระยะพักฐานดังกล่าวอาจเป็นจุดเข้ากลยุทธ์ ก่อนที่ปัจจัยกระตุ้นมหภาคตัวถัดไปจะหนุนให้ราคาปรับขึ้นอีกครั้ง
ความต้องการจากสถาบันยังแข็งแกร่ง และข้อเสนอแนะเชิงกลยุทธ์การเทรด
ในเชิงประวัติศาสตร์ สถานะซื้อสุทธิที่สูงกว่า 200,000 สัญญามักสะท้อนอุปสงค์พื้นฐานจากผู้เล่นสถาบันที่แข็งแกร่ง ซึ่งปัจจุบันยังสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ราว 165,000 สัญญาอย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยโลกที่มีแนวโน้มผ่อนคลายต่อเนื่องในช่วงปลายปี 2026 และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่คลี่คลาย ภาพรวมแนวโน้มเชิงบวกของทองคำยังคงแข็งแรง การอ่อนตัวเล็กน้อยของสถานะเก็งกำไรสะท้อนว่าตลาดกำลังคัดกรองผู้ถือสถานะที่อ่อนแอ อันเปิดโอกาสให้เกิดแรงเร่งตัวขึ้น (upside squeeze) ได้มากขึ้นเมื่อเข้าสู่เดือนตุลาคม
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้ผู้เทรดอนุพันธ์เน้นกลยุทธ์เอนเอียงฝั่ง Long เช่น การซื้อคอลออปชันใกล้ราคาใช้สิทธิ (near-the-money) หรือใช้กลยุทธ์ bull call spread เพื่อบริหารต้นทุนพรีเมียม ขณะที่ผู้เทรดฟิวเจอร์สควรทยอยสะสมสถานะ Long เมื่อราคาอ่อนตัวระยะสั้น พร้อมตั้งจุดตัดขาดทุนแบบกระชับ (tight stop-loss) ต่ำกว่าระดับแนวรับทางเทคนิคสำคัญ การติดตามรายงาน CFTC ฉบับถัดไปอย่างใกล้ชิดจะมีความสำคัญ เพื่อยืนยันว่าผู้ซื้อฝั่งสถาบันกลับเข้ามาในตลาด ณ ระดับราคาที่กำลังพักฐานเหล่านี้หรือไม่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
