ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวผสมเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสกุลเงินกลุ่ม G10 ขณะที่เงินเยนร่วงราว 1.25% หลังธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ปรับขึ้นเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนสู่ 1.25% ด้วยมติ 7–2 ตลาดยังคงให้น้ำหนักการขยับในเดือนธันวาคมมากกว่า 80% แม้ความน่าจะเป็นถูกปรับลดลง โดยดอลลาร์ดีดขึ้นชั่วคราวแตะ 158 เยน หลังปิดต่ำกว่า 156 เยน; เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่ใกล้ 158.40 เยน ซึ่งใกล้ระดับรีเทรซเมนต์ 50% จากจุดสูงปลายเดือนก.ค. ด้านจีน PBOC กำหนด fixing ดอลลาร์ให้อ่อนลงเป็นวันที่แปดติดต่อกันทำสถิติต่ำสุดใหม่ในรอบ 3 ปี โดยดอลลาร์-หยวนออฟชอร์ทำจุดต่ำสุดในรอบ 4 ปีที่ 6.6935 หยวน (CNH); fixing ขยับจากเหนือ 6.78 หยวน (CNY) เล็กน้อยเมื่อ 8 ก.ย. มาต่ำกว่า 6.77 เล็กน้อยช่วงต้นสัปดาห์นี้ และอยู่ที่ 6.7521 วันนี้ จาก 6.7580 เมื่อวาน EUR/USD ทรงตัวต่ำกว่า 1.15 ดอลลาร์ ท่ามกลางออปชันครบกำหนดราว 2.2 พันล้านยูโร ขณะที่ปอนด์ทรงตัวเหนือ 1.3350 ดอลลาร์ หลังอ่อนลงเกือบ 1.3335 ดอลลาร์ แม้ยอดค้าปลีกเดือนส.ค.เพิ่มขึ้นเหนือคาด 0.5%

ตลาดอัตราดอกเบี้ย: ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีหยุดสถิติปรับขึ้นต่อเนื่อง 7 วัน ร่วง 8 bp สู่ 4.95% ขณะที่อายุ 2 ปีเพิ่มขึ้นราว 5 bp ในรอบสัปดาห์ สู่ระดับเหนือ 4.71% ดัชนี Stoxx 600 ของยุโรปคืนกำไรราวครึ่งหนึ่งของการบวก 0.85% ทองคำขึ้น 1.8% และดันขึ้นเกือบ 4,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่เงินพุ่ง 3.6% สู่เกือบ 67.35 ดอลลาร์; WTI ส่งมอบเดือนต.ค.หลุดต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ ก่อนดีดกลับเกือบ 102.50 ดอลลาร์ แล้วแกว่งตัวสะสมในกรอบราว 99.40–101.65 ดอลลาร์ โดย 100.05 ดอลลาร์เป็นระดับที่ทำให้ราคามีแนวโน้มปิดบวกเป็นสัปดาห์ที่สาม ข้อมูลสหรัฐออกมาแข็งแกร่งขึ้น โดยตัวติดตาม GDP ของ Fed สาขาแอตแลนตาอยู่ที่ 5.1% สำหรับไตรมาส 3 ขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมและการผลิตภาคโรงงานคาดเพิ่มขึ้น 0.3% หลังเพิ่ม 0.2% ข้อมูลยูโรโซน: ดุลบัญชีเดินสะพัดเดือนก.ค.เกินดุล 2.76 หมื่นล้านยูโร เทียบ 2.23 หมื่นล้านยูโรปีก่อน เฉลี่ย 7 เดือนราว 2.63 หมื่นล้านยูโร เทียบ 2.461 หมื่นล้านยูโรปีก่อน และความคาดหวังเงินเฟ้อของ ECB เพิ่มเป็น 3.0% (1 ปี) และ 2.9% (3 ปี) ญี่ปุ่น: CPI เดือนส.ค.อยู่ที่ 1.9% (headline) และ 1.7% (core) BOJ มองเศรษฐกิจปีนี้โต 0.6% และในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา บอนด์ยีลด์ 10 ปีของสหรัฐ เยอรมนี และอังกฤษเพิ่มขึ้นเกือบ 25 bp ขณะที่ของญี่ปุ่นเพิ่มไม่ถึง 3 bp

เงินเยนญี่ปุ่น ยูโร และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ-แคนาดา

เราควรติดตามเงินเยนอย่างใกล้ชิด ขณะที่ดอลลาร์ทดสอบแนวต้านทางเทคนิคสำคัญใกล้ 158.40 เยน หลัง BOJ ปรับขึ้นดอกเบี้ยสู่ 1.25% โดยเมื่อพิจารณาว่า “ค่าสหสัมพันธ์ 30 วัน” ระหว่างการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นอายุ 2 ปีกับคู่ USD/JPY พลิกเป็นลบเล็กน้อยที่ -0.05 การยึดเพียงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเพื่อคาดการณ์ทิศทางค่าเงินอาจได้ผลจำกัด ดังนั้นควรพิจารณาเทรดออปชัน USD/JPY เพื่อเก็บเกี่ยวความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะเมื่อราคาตลาดยังสะท้อนโอกาสราว 80% ที่ BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

ในยูโรโซน ต้องเตรียมรับความผันผวนระยะสั้นของยูโร ขณะที่ราคาแกว่งสะสมเล็กน้อยใต้ระดับ 1.15 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นโซนที่มีออปชันครบกำหนดหนาแน่น การแกว่งสะสมนี้เกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งระดับรัฐที่สำคัญของเยอรมนีในกรุงเบอร์ลินและเมคเลนบวร์ก-ฟอร์พอมเมิร์นสุดสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจทำให้การจัดตั้งรัฐบาลผสมล่าช้าและกดดันค่าเงิน ข้อมูลในอดีตชี้ว่า “ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ยืดเยื้อ” ในเยอรมนีมักถ่วงยูโร ทำให้กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงระยะสั้น หรือกลยุทธ์เน้นการแกว่งในกรอบ (range-bound) น่าสนใจเป็นพิเศษ

เรายังควรหาจังหวะจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นระหว่างสหรัฐและแคนาดา ซึ่งผลักให้พรีเมียมบอนด์สหรัฐอายุ 2 ปีเหนือแคนาดาทะลุ 140 bp ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐทดสอบระดับ 1.40 ดอลลาร์แคนาดา และตัวติดตาม GDP ไตรมาส 3 ของ Fed แอตแลนตาพุ่งสู่ 5.1% โมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์จึงดูมีปัจจัยพื้นฐานรองรับ ผู้เล่นอนุพันธ์อาจเล็งแนวต้านทางเทคนิคถัดไปที่ 1.4050 ดอลลาร์แคนาดา ด้วยกลยุทธ์ call spread ฝั่งขาขึ้น เพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างเชิงมหภาคดังกล่าว

โมเมนตัมโลหะมีค่าและการวางกลยุทธ์

ท้ายที่สุด ไม่อาจมองข้ามโมเมนตัมที่ร้อนแรงของโลหะมีค่า โดยทองคำขึ้นแตะเกือบ 4,400 ดอลลาร์ และเงินทะลุเส้นแนวโน้มสำคัญสู่ 67.35 ดอลลาร์ หากทองคำทะลุผ่านช่วง 4,432–4,445 ดอลลาร์อย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณยืนยันการเบรกเอาต์ขาขึ้นครั้งใหญ่ หนุนโดยความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่ และการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของการค้าโลก เราควรวางโพซิชันรับโอกาสขาขึ้นต่อเนื่องด้วยการใช้ออปชัน long call ในเงินและทองคำ เพื่อเก็บเกี่ยวโมเมนตัมที่แข็งแกร่งโดยไม่ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets