การเติบโตของการใช้จ่ายภาคเอกชนของเม็กซิโกชะลอลงสู่ระดับ 2.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ในไตรมาส 2 จาก 2.2% ในไตรมาสก่อนหน้า ข้อมูลดังกล่าวบ่งชี้ว่าโมเมนตัมของอุปสงค์ภายในประเทศอ่อนแรงลงเล็กน้อย
การชะลอตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) มีเพียงเล็กน้อย แต่เป็นการต่อเนื่องของแนวโน้มชะลอลงจากข้อมูลก่อนหน้า การใช้จ่ายภาคเอกชนยังคงอยู่ในแดนบวก แม้อัตราการขยายตัวจะค่อย ๆ ลดลง
นโยบายอัตราดอกเบี้ยและกลยุทธ์ค่าเงิน
การปรับลดลงเล็กน้อยของการใช้จ่ายภาคเอกชนของเม็กซิโกสู่ 2.1% ในไตรมาส 2 ยืนยันว่าอุปสงค์ภายในประเทศกำลังเย็นลง เราคาดว่าการชะลอตัวนี้จะหนุนให้ธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) เดินหน้าปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไป หลังจากที่ได้ลดลงมาอยู่ที่ 10.75% ในช่วงปลายปี 2024 และมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องนับตั้งแต่นั้น ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ควรตอบรับด้วยการเข้าถือสถานะ receive-fixed บนสวอปอัตราดอกเบี้ย Mexican TIIE เพื่อวางตำแหน่งรับผลตอบแทนพันธบัตรที่มีแนวโน้มปรับลดลงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อ Banxico ปรับลดดอกเบี้ยเร็วกว่าเฟด ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะหดแคบลงและกดดันให้เงินเปโซเม็กซิโกอ่อนค่า เราแนะนำซื้อออปชันแบบ call บน USD/MXN เพื่อวางตำแหน่งรับการอ่อนค่าของเปโซ เนื่องจากกระแสเงินทุนอาจไหลไปหาแหล่งลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในที่อื่น กลยุทธ์ออปชันนี้ช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลง ขณะเดียวกันเปิดโอกาสให้ทำกำไรจากการปรับขึ้นอย่างรวดเร็วของคู่สกุลเงินดังกล่าว
นัยต่อหุ้นและกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง
อุปสงค์ผู้บริโภคที่ชะลอลงจะกดดันกำไรของผู้ค้าปลีกและบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภครายใหญ่ของเม็กซิโกที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Bolsa) เราเสนอให้ซื้อออปชันแบบ put บนดัชนีอ้างอิง IPC เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับฐานในวงกว้างของตลาดหุ้น การวางตำแหน่งดังกล่าวจะช่วยให้เรามีโอกาสทำกำไรเมื่อกิจกรรมผู้บริโภคที่อ่อนแอเริ่มกระทบรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของภาคธุรกิจ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
