NZD/USD รีบาวด์ในวันพฤหัสบดีขึ้นมาแถว 0.5730 เพิ่มขึ้น 0.35% ในวันเดียว หลังข้อมูลไตรมาส 2 ของนิวซีแลนด์ออกมาดีกว่าคาดและช่วยให้คู่เงินฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ทำไว้เมื่อวันพุธ สถิติของนิวซีแลนด์ระบุว่า GDP เพิ่มขึ้น 0.2% QoQ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.1% แม้การเติบโตชะลอลงจาก 0.9% ในไตรมาสแรก; เมื่อเทียบรายปี ผลผลิตเพิ่มขึ้น 2.6% หลังตัวเลขก่อนหน้าถูกปรับขึ้นเป็น 1.7%
อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวยังถูกจำกัด เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงหนุนจากแนวทางนโยบายการเงินเชิงเข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดย Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 bps เมื่อวันพุธ ส่งผลให้กรอบเป้าหมายอยู่ที่ 3.75%–4% และเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ขณะที่การประเมินความน่าจะเป็นจากเครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้โอกาส 87% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งภายในปีนี้ อีกทั้งความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางหนุนอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยและกดทับความต้องการสกุลเงินอ่อนไหวต่อความเสี่ยงอย่างดอลลาร์นิวซีแลนด์
การวางกลยุทธ์ท่ามกลางส่วนต่างผลตอบแทนและความต่างนโยบายการเงิน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ใช้การดีดกลับล่าสุดของ NZD/USD มาที่ 0.5730 เป็นโอกาสในการเปิดสถานะขาย (short) หรือเข้าซื้อออปชัน Put แม้เศรษฐกิจนิวซีแลนด์จะแสดงความยืดหยุ่นเกินคาดด้วย GDP รายไตรมาสขยายตัว 0.2% แต่แนวโน้มมหภาคโดยรวมยังเอื้อให้ดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน ในอดีต การเด้งของค่าเงินที่เกิดจากข้อมูลภายในประเทศซึ่งเป็นตัวแปรตาม (lagging) มักอยู่ได้ไม่นานเมื่อเผชิญกับวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลักทั่วโลก
ประเด็นสำคัญคือส่วนต่างผลตอบแทน (yield differential) ที่ขยายกว้าง โดยเฉพาะหลัง Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายมาอยู่ในช่วง 3.75% ถึง 4.00% เมื่อการคาดการณ์ของตลาดสะท้อนความน่าจะเป็น 87% ของการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐอีกครั้งก่อนสิ้นปี ดอลลาร์สหรัฐจึงมีแนวโน้มรักษาความได้เปรียบด้านผลตอบแทนต่อไป นักเทรดสามารถใช้ประโยชน์ด้วยกลยุทธ์ Bear Put Spread ระยะสั้นเพื่อลดความเสี่ยง ขณะเดียวกันวางโพซิชันเพื่อรอการอ่อนค่ากลับลงไปใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และการชะลอตัวของการเติบโตในประเทศเป็นตัวเร่งการซื้อขาย
นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ยังคงผลักเม็ดเงินเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งจำกัดอัพไซด์ของสกุลเงินอ่อนไหวต่อความเสี่ยงอย่างดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างมีนัยสำคัญ ในช่วงที่ผ่านมาเมื่อความขัดแย้งโลกทวีความรุนแรง เช่น ความผันผวนของตลาดช่วงปลายปี 2023 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ปรับขึ้นได้เป็นประจำสูงสุดราว 5% จากแรงหนีความเสี่ยงของนักลงทุน เราเสนอให้ซื้อออปชัน Call ของดอลลาร์สหรัฐแบบ Out-of-the-money เพื่อทำหน้าที่เฮดจ์กรณีตลาดตื่นตระหนกและเกิดการพุ่งขึ้นแบบฉับพลันในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
แม้การเติบโตรายปีของนิวซีแลนด์ที่ 2.6% จะสูงกว่าคาด แต่เรามองว่าการขยายตัวรายไตรมาสชะลอลงอย่างมากจาก 0.9% ในไตรมาสแรก การชะลอตัวที่เด่นชัดนี้สะท้อนว่าเศรษฐกิจภายในประเทศกำลังสูญเสียโมเมนตัม ซึ่งจะจำกัดความสามารถของธนาคารกลางท้องถิ่นในการพยุงค่าเงิน ดังนั้น การขายเมื่อ NZD/USD รีบาวด์ โดยเฉพาะหากมีแรงดันขึ้นระยะสั้นเข้าใกล้แนวต้าน 0.5800 จะให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-to-reward) ที่น่าสนใจสำหรับผู้ขายออปชัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
