EUR/USD ปรับขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี หลังราคาน้ำมันที่อ่อนตัวช่วยกดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้ลดลงจากระดับสูงล่าสุด ส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐลดช่วงบวกหลังเฟดลงบางส่วน โดยคู่เงินซื้อขายอยู่แถว 1.1492 เพิ่มขึ้น 0.24% ระหว่างวัน ใกล้ระดับที่เห็นครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม WTI เคลื่อนไหวใกล้ 95.50 ดอลลาร์ ลดลงเกือบ 2% หลังความพยายามปรับเส้นทางขนส่งของซาอุดีอาระเบีย และความคาดหวังว่าท่อส่งจะฟื้นตัวได้เร็วขึ้นหลังเหตุโจมตีด้วยโดรนเมื่อสัปดาห์ก่อน ช่วยคลายกังวลด้านอุปทาน; อีกด้านหนึ่ง Reuters รายงานว่า จีนได้ร้องขออิหร่านเป็นการส่วนตัวให้ช่วยยุติการโจมตีของกลุ่มฮูตี หลังจากซาอุดีอาระเบียยื่นคำขอ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงมาที่ราว 4.94% ต่ำกว่าระดับ 5.04% ที่ทำไว้เมื่อต้นสัปดาห์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007
เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในวันพุธแตะระดับสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์ หลังธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน สู่ช่วง 3.75%–4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ขณะที่คาดการณ์ชี้ว่า กรรมการ 16 จาก 18 คนมองว่าจะมีการปรับขึ้นอีกอย่างน้อย 1 ครั้ง (ครั้งละ 25 จุดพื้นฐาน) ก่อนสิ้นปี เครื่องมือ CME FedWatch Tool บ่งชี้ความน่าจะเป็นราว 50% ของการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม และข้อมูลรายสัปดาห์พบว่า ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 196,000 ราย เทียบกับ 206,000 ราย ต่ำกว่าคาดที่ 208,000 ราย ดัชนีดอลลาร์ (DXY) อยู่แถว 100.08 หลังทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 100.37 ขณะที่ข้อมูลยูโรโซนระบุว่า HICP เดือนสิงหาคม (ตัวเลขสุดท้าย) อยู่ที่ 3.2% และเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.4%
มุมมองอนุพันธ์ท่ามกลางดอลลาร์แข็งค่าและความไม่แน่นอนด้านดอกเบี้ย
ด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 4.94% และเฟดส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปี เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือภาวะดอลลาร์แข็งค่าที่ยืดเยื้อ ข้อมูลในอดีตจากช่วงที่ผลตอบแทนอยู่ในระดับสูงคล้ายกัน เช่น ตุลาคม 2023 เมื่อบอนด์ยีลด์ 10 ปีทะลุ 5.0% ชี้ว่า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) มักรักษาโมเมนตัมขาขึ้นได้ต่อเนื่อง ดังนั้น ควรพิจารณาเปิดสถานะซื้อดอลลาร์ (long dollar) ผ่านออปชัน FX ระยะสั้น เพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมเชิง “ฮอว์คิช” นี้
ขณะนี้ EUR/USD เผชิญแนวต้านหนักบริเวณ 1.1500 โดยถูกจำกัดจากการขึ้นดอกเบี้ยล่าสุดของเฟด 25 จุดพื้นฐานสู่ช่วง 3.75%–4.00% สำหรับการเทรดคู่เงินนี้ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำการซื้อออปชัน put ของ EUR/USD แบบนอกเงิน (out-of-the-money) ที่ครบอายุเดือนตุลาคม กลยุทธ์นี้ช่วยเฮดจ์ความเสี่ยงต่อการปรับลงฉับพลันไปแถว 1.1300 หากความน่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยเดือนตุลาคมตาม CME FedWatch Tool ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 50% ปรับเพิ่มขึ้น
ในตลาดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย ช่องว่างระหว่าง dot plot ที่มีโทน “ฮอว์คิช” ของเฟดกับการคาดการณ์ที่สะท้อนในราคาตลาด เป็นโอกาสที่ชัดเจน เนื่องจากกรรมการเฟด 16 จาก 18 คนคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง เราเห็นว่าการชอร์ตฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย Federal Funds หรือฟิวเจอร์ส SOFR (Secured Overnight Financing Rate) เป็นจังหวะที่มีความเป็นไปได้สูง การวางสถานะนี้สอดคล้องกับตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ยังตึงตัว สะท้อนจากจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่ลดลงล่าสุดสู่ 196,000 ราย ซึ่งมีแนวโน้มจะคงแรงกดดันขาขึ้นต่อยีลด์
ตลาดพลังงาน: ความผันผวนน้ำมันและกลยุทธ์การเทรด
เราควรจับตาออปชันน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) อย่างใกล้ชิดด้วย เนื่องจากราคาปัจจุบัน 95.50 ดอลลาร์ยังอ่อนไหวสูงต่อพลวัตอุปทานในตะวันออกกลาง ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในตลาดน้ำมันในอดีตมักพุ่งขึ้นมากกว่า 15% ในช่วงที่เกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในอ่าวเปอร์เซีย ทำให้กลยุทธ์ “สแตรดเดิล” (straddle) เป็นทางเลือกที่เหมาะสำหรับการเทรดในกรอบ ด้วยการซื้อทั้งออปชัน call และ put เราสามารถทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงของราคาได้ ไม่ว่าจะเป็นกรณีที่การฟื้นตัวของอุปทานซาอุดีอาระเบียสำเร็จ หรือความตึงเครียดกับกลุ่มฮูตีกลับมาปะทุอีกครั้ง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
