แคนาดารายงานการลงทุนพอร์ตโฟลิโอจากต่างชาติในหลักทรัพย์แคนาดาอยู่ที่ 20.65 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 28.64 พันล้านดอลลาร์ การขาดเป้าดังกล่าวสะท้อนถึงอุปสงค์ข้ามพรมแดนต่อสินทรัพย์ที่ออกในประเทศซึ่งอ่อนแอกว่าที่ประเมินไว้ในช่วงเดือนดังกล่าว
ข้อมูลชี้ให้เห็นช่องว่าง 7.99 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับที่คาด หมายความว่าแรงไหลเข้าของเงินทุนต่างชาติชะลอตัวกว่าที่คาดการณ์ไว้ ผลลัพธ์ของเดือนกรกฎาคมทำให้ภาพรวมกระแสเงินทุนอ่อนกว่าที่ประเมินไว้ จากการเปรียบเทียบระหว่างตัวเลขจริงและคาดการณ์
ผลกระทบต่อดอลลาร์แคนาดาและตลาดอนุพันธ์
เมื่อการลงทุนพอร์ตโฟลิโอจากต่างชาติในเดือนกรกฎาคมออกมาเพียง 20.65 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาด 28.64 พันล้านดอลลาร์ เราเห็นสัญญาณความลังเลอย่างชัดเจนจากนักลงทุนทั่วโลกในการเข้ามาลงทุนในหลักทรัพย์แคนาดา การพลาดคาดอย่างมีนัยสำคัญนี้บ่งชี้ว่าอุปสงค์ต่อสินทรัพย์แคนาดากำลังเย็นลง ซึ่งเริ่มกดดันค่าเงินดอลลาร์แคนาดาแล้ว เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในคู่เงินที่เกี่ยวข้องกับ CAD ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่ตลาดประเมินผลของการขาดดุลเงินทุนไหลเข้าดังกล่าว
เพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้ เราให้น้ำหนักกับการวางสถานะเพื่อ “ลูนี” อ่อนค่า โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ในเชิงสถิติ เมื่อเงินทุนไหลเข้าจากต่างชาติออกมาต่ำกว่าคาด คู่เงิน USDCAD มักปรับขึ้น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนในประเทศมีแรงจูงใจไม่เพียงพอในการดึงดูดผู้ซื้อจากต่างประเทศ เมื่อพิจารณาว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) กำลังชั่งน้ำหนักการตัดสินใจด้านดอกเบี้ยท่ามกลางเศรษฐกิจในประเทศที่ชะลอตัว การซื้อออปชันคอล (call options) ระยะสั้นบน USDCAD จึงเป็นวิธีเข้าลงทุนที่กำหนดความเสี่ยงได้เพื่อเล่นธีมความอ่อนค่าดังกล่าว
นัยต่อตลาดตราสารหนี้และหุ้น
นอกจากนี้ ควรจับตาตลาดพันธบัตรแคนาดาอย่างใกล้ชิด เนื่องจากการซื้อจากต่างชาติที่อ่อนลงมักบีบให้ผลตอบแทน (yields) ปรับสูงขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ซื้อ ผู้ซื้อขายสามารถพิจารณาใช้อินเทอเรสต์เรตสว็อป หรือฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลแคนาดา (CGB) เพื่อวางสถานะรับโอกาสที่เส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve) จะชันขึ้น หากอุปสงค์โลกไม่ฟื้นตัวในการประกาศตัวเลขรายเดือนครั้งถัดไป เราคาดว่าแรงกดดันด้านผลตอบแทนเหล่านี้จะลามไปยังตลาดออปชันหุ้น โดยเฉพาะส่งผลต่อกลุ่มอ่อนไหวต่อดอกเบี้ย เช่น สาธารณูปโภคและอสังหาริมทรัพย์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
