ราคาทองคำรีบาวด์ในวันพฤหัสบดี หลังดอลลาร์สหรัฐคืนกำไรบางส่วนจากแรงหนุนหลังการประชุมเฟด และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ (Treasury yields) ผ่อนคลายลงหลังแรงดันขึ้นที่นำโดยราคาน้ำมันเริ่มแผ่วลง XAU/USD ซื้อขายบริเวณ 4,370 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.50% ในวันเดียวกัน การอ่อนค่าของดอลลาร์ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ใกล้ 100.05 ลดลง 0.27% หลังทำจุดสูงสุดที่ 100.37 ขณะที่บอนด์ยีลด์อายุ 10 ปีทรงตัวแถว 4.95% หลังแตะ 5.04% ซึ่งเป็นระดับที่เห็นครั้งล่าสุดในปี 2007
ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (federal funds target range) 25 bps สู่ 3.75%-4.00% นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 และย้ำว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับเป้าหมาย 2% ก่อนหน้านี้ราคาทองร่วงลงไปที่ 4,235 ดอลลาร์ ต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 7 สิงหาคม หลังตลาดตอบรับประมาณการอัตราดอกเบี้ยที่ปรับปรุงใหม่และถ้อยแถลงของประธานเฟด เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) โดย dot plot ระบุว่า 16 จาก 18 ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกอย่างน้อย 1 ครั้ง (ครั้งละ 0.25%) ภายในสิ้นปี และค่ามัธยฐานของคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 4.1% ขณะที่ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ออกมาที่ 196K เทียบกับคาดการณ์ 208K และก่อนหน้า 206K; ในเชิงเทคนิค ราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ที่ 4,284 ดอลลาร์ ทดสอบเส้น 100 วัน (100-day SMA) ที่ 4,323 ดอลลาร์ และเผชิญแนวต้านเส้น 200 วัน (200-day SMA) ที่ 4,540 ดอลลาร์ โดย RSI อยู่ราว 50 และ MACD ยังเป็นลบ ขณะที่แนวรับรวมถึง 4,150 และ 4,000 ดอลลาร์ ส่วนแนวต้านขยายไปทาง 4,700 ดอลลาร์
กลยุทธ์ซื้อขายออปชันทองคำสำหรับช่วงพักฐาน (Consolidation)
เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือกับช่วงการพักฐาน หลังทองคำแกว่งตัวแถว 4,370 ดอลลาร์ ภายหลังการขึ้นดอกเบี้ยล่าสุดของเฟด โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายขณะนี้อยู่ที่ 3.75%-4.00% และแรงกระแทกแรกจากท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) เริ่มจางลง ในอดีต ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชันทองคำมักลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลายสัปดาห์หลังการเปลี่ยนนโยบายครั้งใหญ่ของเฟด ทำให้กลยุทธ์ “ซื้อพรีเมียม” มีต้นทุนสูงในช่วงนี้
เมื่อกราฟเทคนิคชี้ว่าทองคำถูกหนีบอยู่ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ที่ 4,284 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ที่ 4,323 ดอลลาร์ เราแนะนำกลยุทธ์ออปชันแบบเล่นในกรอบ (range-bound) เช่น การขาย iron condor หรือ strangle แบบนอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อเก็บพรีเมียมในช่วงที่ดัชนี RSI ทรงตัวเป็นกลางใกล้ 50 ข้อมูลย้อนหลังบ่งชี้ว่าในช่วง “ย่อยข่าว” หลังการขึ้นดอกเบี้ยที่มีลักษณะคล้ายกัน ราคาทองคำมักเคลื่อนไหวในกรอบแคบประมาณ 3% ถึง 5% ราว 70% ของเวลา
การบริหารความเสี่ยงและการวางตำแหน่งเพื่อรับมือการเบรกกรอบ
เรายังต้องป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงแบบฉับพลัน เนื่องจากตลาดแรงงานสหรัฐยังแข็งแกร่ง และดัชนีดอลลาร์ที่ทรงตัวใกล้ 100.05 การซื้อ put เพื่อป้องกัน (protective puts) โดยกำหนดราคาใช้สิทธิใกล้แนวรับ 4,284 ดอลลาร์ เป็นวิธีเฮดจ์สถานะ Long ได้อย่างเหมาะสม มาตรการป้องกันนี้มีความสำคัญ เพราะผู้กำหนดนโยบายเฟด 16 จาก 18 รายยังคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 1 ครั้งก่อนสิ้นปี
สำหรับผู้ที่ต้องการเกาะกระแสการหลุดกรอบอย่างรวดเร็ว เราแนะนำการตั้งสถานะ long straddle เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวรุนแรงที่อาจถูกกระตุ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง การทะลุขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 4,540 ดอลลาร์ หรือหลุดลงต่ำกว่าฐานโครงสร้าง (structural floor) ที่ 4,150 ดอลลาร์ มีแนวโน้มจุดชนวนให้เกิดเทรนด์ใหญ่ ในอดีต การเบรกเอาต์ที่ยืนยันแล้วจาก “ทางเดินแคบ” ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ลักษณะนี้ มักนำไปสู่ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 22% ซึ่งช่วยหนุนโมเมนตัมไปตามทิศทางของการเบรกดังกล่าว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
