หุ้นเอเชียขยับขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี ตามทิศทางฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ขณะที่ตลาดประเมินสัญญาณเชิง “เข้มงวด” (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสำคัญอื่น ๆ โดยธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีกำหนดประกาศนโยบายในช่วงต่อมาของวัน ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมเมื่อสิ้นสุดการประชุม 2 วันในวันศุกร์ ส่วนในสหรัฐฯ เฟดมีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกตั้งแต่ปี 2023 และกราฟคาดการณ์ดอกเบี้ย (dot plot) ชี้ว่ามีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีก 1 ครั้งก่อนสิ้นปี
เงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นหลัก โดยประธานเฟด เควิน วอร์ช ย้ำความจำเป็นในการทำให้ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคมีเสถียรภาพเพื่อสนับสนุนการเติบโต แรงกดดันด้านราคาที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 5.0% ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ซึ่งช่วยลดทอนการรับความเสี่ยงของตลาดควบคู่กับความตึงเครียดที่ดำเนินต่อเนื่องในตะวันออกกลาง ในเยเมน กองกำลังฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านระบุว่าอากาศยานของซาอุดีอาระเบียดำเนินการโจมตีทางอากาศมากกว่า 450 ครั้งในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่าอิหร่านต้องการข้อตกลง และสงครามอาจใกล้สิ้นสุดลง
กลยุทธ์ความผันผวนในตราสารหนี้และค่าเงิน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในตลาดตราสารหนี้ เนื่องจากธนาคารกลางทั่วโลกขยับไปสู่ท่าทีการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น หลังเฟดปรับขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแกว่งใกล้ 5.0% การซื้อออปชันแบบพุท (put) บน ETF ที่อ้างอิงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ หรือการเปิดสถานะชอร์ตในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตร อาจช่วยปกป้องพอร์ตจากความเสี่ยงที่ยีลด์จะพุ่งขึ้นต่อ นอกจากนี้ควรจับตาการตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิด เพราะการขึ้นดอกเบี้ยใด ๆ อาจกระตุ้นให้ค่าเงินเยนและกระแสเงินทุนโลกปรับตัวรุนแรงแบบฉับพลัน
แท็กติกอนุพันธ์พลังงานและหุ้น
ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงในเยเมน ซึ่งมีการโจมตีทางอากาศของซาอุดีอาระเบียมากกว่า 450 ครั้งในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้อนุพันธ์พลังงานต้องได้รับการติดตามเป็นพิเศษในทันที เราแนะนำการใช้คอลออปชัน (call options) บนน้ำมันดิบเบรนท์เพื่อทำเฮดจ์ต่อความเสี่ยงที่อุปทานสะดุดอย่างฉับพลัน ซึ่งอาจดันราคาน้ำมันทะลุ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้ไม่ยาก ข้อมูลในอดีตชี้ว่าเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่พุ่งแรงในระดับนี้ โดยทั่วไปจะทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในตลาดพลังงานเพิ่มขึ้นมากกว่า 15% ทำให้กลยุทธ์ขายออปชันแบบไม่ทำเฮดจ์ (naked option-selling) มีความเสี่ยงสูงมากในช่วงนี้
แม้ฟิวเจอร์สหุ้นเอเชียและสหรัฐฯ จะแสดงความแข็งแกร่งระยะสั้น แต่การผสมกันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่อยู่ในระดับสูงและเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นเชิงบวกอาจถูกจำกัด เพื่อรับมือสภาพแวดล้อมนี้ เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์สตรัดเดิล (straddles) บนดัชนีหุ้น หรือกลยุทธ์คอลลาร์ (collar) บนดัชนีหลัก เช่น S&P 500 เพื่อทำกำไรจากความผันผวนฉับพลันโดยไม่ต้องเลือกทิศทางให้ชัดเจน การติดตามดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) อย่างใกล้ชิด—ซึ่งตามสถิติในอดีตมักพุ่งขึ้นเมื่อยีลด์พันธบัตร 10 ปีเข้าใกล้ระดับสำคัญ 5.0%—จะมีความสำคัญต่อการจับจังหวะทำรายการเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
