เงินยูโรเคลื่อนไหวซบเซาใกล้ระดับ 1.1535 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์สหรัฐในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพุธ โดย EUR/USD เทรดอย่างระมัดระวังก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งมีกำหนดเวลา 18:00 GMT เครื่องมือ CME FedWatch ประเมินความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสู่กรอบ 3.75%–4.00% ที่ 92.5% และยังชี้แยกต่างหากว่ามีโอกาสเกือบ 79% ที่จะเห็นการปรับขึ้นอย่างน้อยสองครั้งภายในสิ้นปี ความสนใจของตลาดยังอยู่ที่ “dot plot” ของเฟด ตลอดจนแถลงการณ์นโยบายและถ้อยแถลงของประธานเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ว่าด้วยเงินเฟ้อและแนวโน้มเศรษฐกิจ
ฝั่งยูโรโซน เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงที่แรงกดดันเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม โดย ECB เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาได้ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน ตามคาด ในเชิงเทคนิค EUR/USD อยู่แถว 1.1532 และยังคงมีโทนลบระยะสั้นเมื่อยังต่ำกว่าเส้น EMA 20 งวดที่ 1.1589 ขณะที่ RSI 14 วันเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 40 แนวต้านอยู่ที่ 1.1589 และแนวรับที่ระดับ 1.1500
Strategies for Bearish EUR/USD Positioning
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับการเร่งตัวของกิจกรรมในตลาด โดยโฟกัสที่ออปชันฝั่ง Put ของ EUR/USD ระยะสั้น ด้วยคู่เงินที่อ่อนแรงบริเวณ 1.1535 และเคลื่อนไหวเหนือแนวรับสำคัญ 1.1500 เพียงเล็กน้อย การซื้อ Put ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) 1.1450 ให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจ ในอดีต ช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงิน ดอลลาร์สหรัฐมักแข็งค่าราว 2% ถึง 4% เทียบสกุลเงินหลักในช่วงหลายสัปดาห์หลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก
อย่างไรก็ดี เนื่องจากตลาดได้ “price in” โอกาสขึ้นดอกเบี้ยวันนี้ไว้แล้วถึง 92.5% การประกาศจริงอาจกระตุ้นความผันผวนแบบ “ขายตามข่าว” (sell the news) ชั่วครู่ ก่อนที่แนวโน้มขาลงหลักจะกลับมา เพื่อป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ bear put spread แทนการซื้อ put แบบเดี่ยว (outright) ซึ่งช่วยลดต้นทุนค่า premium ข้อมูลตลาดชี้ว่า implied volatility ของ EUR/USD โดยทั่วไปจะหดตัวราว 10% ถึง 15% ทันทีหลังการแถลงข่าวของเฟด ซึ่งอาจกัดกร่อนมูลค่าของสถานะ long options ที่ไม่มีการเฮดจ์ได้อย่างรวดเร็ว
Hedging for Potential Upside Reversal
เรายังต้องคำนึงถึงโทน “เหยี่ยว” ของ ECB ซึ่งเพิ่งปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเพื่อรับมือเงินเฟ้อยูโรโซนที่เหนียวตัว หากประมาณการเศรษฐกิจของเฟดสะท้อนแนวโน้มที่อ่อนกว่าคาดสำหรับช่วงที่เหลือของปี EUR/USD อาจรีบาวด์แรง (squeeze) กลับขึ้นไปใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โพเนนเชียล 20 งวดที่ 1.1589 ได้อย่างรวดเร็ว สำหรับนักเทรดที่ต้องการเฮดจ์ความเสี่ยงต่อการกลับตัวขึ้นดังกล่าว การทำ call calendar spread ช่วยให้ได้ประโยชน์จาก time decay พร้อมจำกัดความเสี่ยงโดยรวมให้อยู่ในกรอบที่ชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
