USD/CHF ปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 ติดต่อกันในวันอังคาร โดยเงินดอลลาร์สหรัฐมีแรงซื้อก่อนการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันพุธ คู่เงินซื้อขายบริเวณ 0.8191 ใกล้กับระดับที่เห็นครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แกว่งใกล้ 99.60 และเพิ่มขึ้น 0.11% ในวันดังกล่าว อยู่ใกล้จุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ตลาดแทบจะ “ตั้งราคา” การขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบส (bps) อย่างเต็มที่ ซึ่งจะเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากสงครามในตะวันออกกลางเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับสูงขึ้น
เงินฟรังก์สวิสยังคงเผชิญแรงกดดัน หลังเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนแอที่สุดของไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากสภาพแวดล้อมเงินเฟ้อต่ำของสวิตเซอร์แลนด์เปิดทางให้ธนาคารกลางสวิส (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0% นักวิเคราะห์ชี้ว่า “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” ที่กว้างสนับสนุนการใช้ CHF เป็นสกุลเงินต้นทุน (funding currency) และเอื้อต่อกลยุทธ์แครี่ในฝั่ง USD ในเชิงเทคนิค USD/CHF ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 50 วัน, 100 วัน และ 200 วัน ซึ่งกระจุกตัวอยู่ราว 0.81 ถึง 0.79 ขณะที่ RSI อยู่ใกล้ 64 และเส้น MACD กำลังไต่ขึ้น แนวต้านถูกระบุที่ 0.8200 และ 0.8350; แนวรับอยู่ที่ 0.8101 ถัดไป 0.8016 และ 0.7938 โดยมีฐานรองรับเพิ่มเติมที่ 0.7800
กลยุทธ์ออปชันและมุมมองเทคนิคของ USD/CHF
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางสถานะเพื่อรับโอกาส “เบรกเอาต์ขาขึ้น” ของ USD/CHF ผ่านการใช้ออปชันคอลแบบนอกเงิน (out-of-the-money) การซื้อคอลออปชันที่ราคาใช้สิทธิ 0.8250 หมดอายุเดือนตุลาคม ช่วยให้เราจับอัพไซด์ได้ หากคู่เงินทะลุแนวต้านใกล้เคียงที่ 0.8200 กลยุทธ์นี้จำกัดความเสี่ยงขาลงไว้ที่ค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่จ่าย ขณะเดียวกันเปิดรับโอกาสการปรับขึ้นไปยัง 0.8350
มุมมองเชิงบวกนี้ได้รับแรงหนุนอย่างมากจากดัชนีดอลลาร์ (DXY) ที่ทรงตัวแข็งแกร่งใกล้ 99.60 และน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายแถว 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ ในอดีต ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงต่อเนื่องมักทำให้เงินเฟ้อสหรัฐ “เหนียวตัว” ส่งผลให้เฟดต้องคงท่าทีเข้มงวด (hawkish) เมื่อตลาดคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ย 25 bps อย่างมาก ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ตามมาจะยังหนุนเงินดอลลาร์
การบริหารความเสี่ยงและบทบาทของฟรังก์สวิสในฐานะสกุลเงินต้นทุน
สำหรับนักเทรดที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลง เราแนะนำตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ต่ำกว่าเส้น SMA 50 วันเล็กน้อยที่ 0.8101 หากเฟดส่งสัญญาณที่ “ผ่อนคลาย” (dovish) เกินคาด USD/CHF อาจกลับทิศอย่างรวดเร็วและทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 100 วันใกล้ 0.8016 หรืออีกทางหนึ่ง การใช้กลยุทธ์ bear put spread สามารถช่วยปกป้องสถานะซื้อ (long) ในตลาดสปอตที่มีอยู่จากความเสี่ยงการปรับฐานฉับพลันของตลาด
เราควรพิจารณาใช้ประโยชน์จากบทบาทของเงินฟรังก์สวิสในฐานะสกุลเงินต้นทุนหลักภายใต้สภาพแวดล้อมเงินเฟ้อต่ำในปัจจุบัน เนื่องจาก SNB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ขณะที่ยีลด์สหรัฐปรับสูงขึ้น กลยุทธ์แครี่เทรดจึงยังน่าสนใจอย่างมาก การขายคอลออปชันของ CHF พร้อมกับซื้อคอลออปชันของ USD สามารถช่วยให้เราเก็บเกี่ยวส่วนต่างผลตอบแทนดังกล่าวในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
