ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) ฟื้นตัวกลับมาได้ราวครึ่งหนึ่งจากการอ่อนค่าช่วงต้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่ยังคงลดลง 0.17% มาอยู่บริเวณ 0.5770 ในการซื้อขายช่วงยุโรปวันอังคาร โดย NZD/USD อยู่ที่ 0.5769 การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และตลาดให้น้ำหนักมากขึ้นต่อโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในการตัดสินใจนโยบายวันพุธนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับขึ้น 0.15% มาอยู่ราว 99.62
ความคาดหวังด้านดอกเบี้ยตึงตัวขึ้น หลัง ING ปรับมุมมองเป็นคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25bp ในเดือนกันยายน ตามถ้อยแถลงที่ Jackson Hole ของประธาน Kevin Warsh และข้อมูลเศรษฐกิจที่ตามมา ขณะที่ตลาดกำหนดราคา (pricing) การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 2.5 ครั้งนอกเหนือจากการขยับวันที่ 16 กันยายนซึ่ง “แทบจะแน่นอนแล้ว” อย่างไรก็ดี แบบจำลองของ ING ชี้ไปที่กรณี “ขึ้นครั้งเดียวแล้วจบ” (one and done) เชิงเทคนิค NZD/USD ยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (20-day EMA) ที่ราว 0.5854 และต่ำกว่ากรอบฟีโบนัชชีช่วงกลางใกล้ 0.5808 ขณะที่ RSI อยู่แถว 33 แนวต้านอยู่ที่ 0.5808 จากนั้น 0.5850–0.5854 และ 0.5903 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 0.5765 ตามด้วย 0.5705 และ 0.5628
กลยุทธ์อนุพันธ์และความผันผวนก่อนผลประชุมเฟด
เราแนะนำให้ผู้ค้าอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เนื่องจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันพรุ่งนี้เป็นปัจจัยชี้นำสำคัญ โดย NZD/USD แกว่งอยู่เหนือแนวรับสำคัญที่ 0.5765 เพียงเล็กน้อย และ RSI ใกล้ 33 ออปชัน put ระยะสั้นอาจเป็นกลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทนต่อความเสี่ยงสูง หากเกิดการหลุดแนวรับ (breakdown) ในอดีต เมื่อดัชนีดอลลาร์ (DXY) ทะลุระดับ 99.60 มักเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อเงินกีวีอย่างมีนัย ทำให้การป้องกันความเสี่ยงด้านล่างเป็นเรื่องสำคัญสำหรับพอร์ตของเรา
เส้นทางหลังเฟดและแทคติกการเทรด
แม้ตลาดได้กำหนดราคาเต็มที่แล้วสำหรับการขึ้นดอกเบี้ย 25bp ในวันที่ 16 กันยายน แต่ความเห็นเริ่มแตกออกมากขึ้นว่าเฟดจะเดินหน้าคุมเข้มต่อในไตรมาส 4 หรือไม่ หากผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณแนวทาง “ขึ้นครั้งเดียวแล้วจบ” อาจเกิด short-squeeze อย่างรวดเร็ว ทำให้ออปชัน call อายุสั้นใกล้แนวต้าน 0.5808 มีความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนสายสวนกระแส ในอดีต หลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของวัฏจักร เงินดอลลาร์มักสูญเสียแรงหนุนจากส่วนต่างผลตอบแทน (yield-backed momentum) ซึ่งอาจจุดชนวนให้ NZD/USD กลับทิศแรงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
สำหรับผู้ที่เทรดฟิวเจอร์ส เราแนะนำให้ตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) แบบแคบไว้เหนือ 20-day EMA ที่ 0.5854 เพื่อบริหารความเสี่ยงจากการกระชากขึ้นฉับพลัน หากคู่เงินหลุดต่ำกว่าฐานระยะสั้นที่ 0.5765 อย่างต่อเนื่อง เราคาดว่าจะเห็นการปรับลงเร็วไปยังแนวรับสำคัญถัดไปที่ 0.5705 การใช้กลยุทธ์ bear put spread สามารถช่วยจำกัดต้นทุนพรีเมียมล่วงหน้า ขณะยังคงวางตำแหน่งเพื่อรับโอกาสการปรับลงราว 60 pips นี้ เมื่อภาพมหภาคค่อยๆ คลี่คลาย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
