EUR/JPY ขยายการปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สอง โดยซื้อขายใกล้ระดับ 179.00 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันอังคาร หลังเงินเยนเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันโลกที่ปรับสูงขึ้นซึ่งเพิ่มต้นทุนการนำเข้าให้กับเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาพลังงานนำเข้า การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นแม้เงินเยนยังได้แรงพยุงบางส่วนจากความคาดหวังว่านโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะตึงตัวมากขึ้น ควบคู่กับการคลี่คลายสถานะ carry trade ที่ดำเนินอยู่ต่อเนื่อง และสัญญาณของกระแสเงินทุนไหลกลับประเทศ (repatriation) ในประเทศญี่ปุ่น ขณะที่ฝั่งยูโรโซน เงินยูโรได้รับแรงหนุนจากการตั้งราคาท่าที “สายเหยี่ยว” ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) โดยตลาดรอการประกาศผลสำรวจ ZEW ของเยอรมนีและยูโรโซนในช่วงหลังของวัน
หลัง ECB ปรับขึ้นดอกเบี้ยล่าสุด 0.25% คำเตือนจากผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้นยังคงทำให้ตลาดโฟกัสไปที่โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ข้อมูลการตั้งราคาจาก LSEG บ่งชี้ความน่าจะเป็น 94% ของการปรับขึ้นอีก 0.25% ในเดือนธันวาคม ขณะที่ Citi คาดว่าวงจรการคุมเข้มอาจยืดไปถึงเดือนมีนาคม 2027 นอกจากนี้ Commerzbank ระบุว่า ปัจจุบันคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สามในเดือนธันวาคม โดยมองว่าจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (deposit rate) ขยับขึ้นสู่ 2.75% และไม่คาดการณ์การลดดอกเบี้ยในปี 2027 อีกต่อไป
คำแนะนำการเทรดและเหตุผลประกอบ
เรามองว่าเทรดเดอร์ตราสารอนุพันธ์ควรพิจารณาสะสมสถานะ Long ในคู่ EUR/JPY ขณะราคาขยับเข้าใกล้ระดับ 179.00 โมเมนตัมขาขึ้นดังกล่าวได้รับแรงหนุนอย่างมากจากต้นทุนพลังงานโลกที่เพิ่มขึ้น โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทรงตัวใกล้ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่งผลให้บิลนำเข้าของญี่ปุ่นสูงขึ้น เนื่องจากญี่ปุ่นนำเข้าพลังงานมากกว่า 90% ของความต้องการทั้งหมด การขาดดุลการค้าที่ขยายตัวจึงยังคงกดดันให้เงินเยนอ่อนค่าในระยะสั้น
แนะนำใช้คอลออปชัน (call options) บนยูโรเพื่อใช้ประโยชน์จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น การตั้งราคาของตลาดในขณะนี้สะท้อนโอกาสสูงถึง 94% ที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนธันวาคม โดยมุ่งสู่อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 2.75% ขณะที่สถาบันการเงินรายใหญ่อย่าง Citi ยังประเมินว่าวงจรคุมเข้มอาจยืดไปถึงปี 2027 ทำให้ตราสารอนุพันธ์ที่อ้างอิงยูโรมีความน่าสนใจมากขึ้น
การบริหารความเสี่ยงและกลยุทธ์ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล
อย่างไรก็ดี แนะนำให้ตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่ค่อนข้างแคบสำหรับสถานะ Long ใน EUR/JPY เนื่องจากมีความเสี่ยงจากการแทรกแซงของ BoJ ในระยะถัดไป ในอดีต การคลี่คลายสถานะ JPY carry trade อย่างรวดเร็วเคยกระตุ้นการปรับลงที่ผันผวนราว 500–1,000 pips ภายในระยะเวลาอันสั้น หากนักลงทุนญี่ปุ่นเร่งนำสินทรัพย์ต่างประเทศจำนวนมากกลับประเทศ อาจเห็นการย่อตัวอย่างฉับพลันและรุนแรงในครอสนี้
เพื่อปรับจังหวะเข้าซื้อให้เหมาะสมในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ควรติดตามข้อมูล ZEW Economic Sentiment ของเยอรมนีและยูโรโซนที่กำลังจะประกาศอย่างใกล้ชิด แนวโน้มในอดีตชี้ว่า “เซอร์ไพรส์เชิงบวก” ในตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของยูโรโซนมักจุดชนวนให้คู่เงินที่เกี่ยวข้องกับ EUR ดีดขึ้นทันทีราว 50–80 pips การวางสถานะก่อนข้อมูลออกด้วยออปชันแบบ knock-out ระยะสั้น สามารถช่วยจำกัดความเสี่ยงด้านขาลง พร้อมเปิดโอกาสรับผลตอบแทนจากการปรับขึ้นอย่างรวดเร็วได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
