ราคาทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยการปรับตัวลง หลังความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะเริ่มในวันอังคาร กดดัน XAU/USD โดยโลหะมีค่าซื้อขายใกล้ 4,285 ดอลลาร์ ลดลง 1.44% ในวันดังกล่าว หลังแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 4,278 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับอ่อนที่สุดนับตั้งแต่ 7 สิงหาคม ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐเป็นแรงหนุนต่อการ “รีไพรซ์” ความคาดหวัง: CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนสิงหาคม จาก 0.1% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% จาก 0.2% ซึ่งเป็นอัตราเร่งตัวที่สุดในรอบ 4 เดือน เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ความน่าจะเป็นโดยนัย 86% สำหรับการขยับขึ้น 0.25% เพิ่มขึ้นจากราว 59.4% เมื่อสัปดาห์ก่อน ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น โดย DXY อยู่ที่ 99.57 เพิ่มขึ้นราว 0.50% และสูงสุดนับตั้งแต่ 3 กันยายน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 4.95% หลังทำจุดสูงสุดในรอบ 3 ปีที่ 4.99% เมื่อสัปดาห์ก่อน
ปัจจัยด้านพลังงานและภูมิรัฐศาสตร์ยิ่งเสริมฉากหลังมหภาค WTI เคลื่อนไหวแถว 99.00 ดอลลาร์ ใกล้ระดับที่เห็นครั้งล่าสุดเมื่อ 21 พฤษภาคม และเพิ่มขึ้นมากกว่า 15% ในเดือนนี้ ขณะที่ความปั่นป่วนบริเวณช่องแคบบับเอลมันเดบและช่องแคบฮอร์มุซมีรายงานเหตุยึดเกาะ ซาอุดีอาระเบียปิดท่อส่งน้ำมัน East-West หลังถูกโดรนโจมตี และการประชุมอิหร่าน–รัฐอาหรับอ่าวถูกเลื่อนออกไป ในเชิงเทคนิค XAU/USD อยู่ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันที่ 4,271 ดอลลาร์ และ SMA 100 วันที่ 4,33 ดอลลาร์; RSI อยู่บริเวณกลางระดับ 40, ADX อยู่ต้นระดับ 20 และ MACD ต่ำกว่าศูนย์ แนวรับถูกระบุใกล้ 4,272 ดอลลาร์ จากนั้น 4,150 และ 4,000 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านที่ 4,331 ดอลลาร์, SMA 200 วันใกล้ 4,538 ดอลลาร์ และ 4,700 ดอลลาร์
ความคาดหวังต่อเฟดและแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค
เรากำลังเห็นทองคำ (XAU/USD) เผชิญแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญบริเวณ 4,285 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดเตรียมรับมือการประชุมเฟดที่จะมาถึง โดยเครื่องมือ CME FedWatch ระบุความน่าจะเป็น 86% ของการขึ้นดอกเบี้ย หลังเงินเฟ้อผู้บริโภคเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน ทำให้มุมมองระยะสั้นต่อโลหะมีค่ามีน้ำหนักไปทางขาลงอย่างชัดเจน ในอดีต วงจรการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุก—เช่นการคุมเข้มรวม 525 bps ในปี 2022 และ 2023—มักกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างรุนแรง บ่งชี้ว่าเราควรเตรียมรับแรงต้านต่อเนื่อง
เรายังต้องคำนึงถึงต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น โดยน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) พุ่งกว่า 15% ในเดือนนี้สู่ 99.00 ดอลลาร์ ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง “ช็อกพลังงาน” นี้ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่ 4.95% และหนุนดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ขึ้นสู่ 99.57 เนื่องจากดอลลาร์ที่แข็งค่ามักฉุดอุปสงค์สินค้าโภคภัณฑ์ในเชิงประวัติศาสตร์ เราคาดว่าอนุพันธ์ทองคำจะเผชิญแรงต้านหนักในทุกการรีบาวด์ระยะสั้น
มุมมองทางเทคนิคและกลยุทธ์การเทรด
ในมุมมองทางเทคนิค เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์จับตาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันที่ 4,271 ดอลลาร์ในฐานะ “เส้นชี้ขาด” หากราคาปิดรายวันต่ำกว่าแนวรับนี้ อาจเร่งแรงขายและเปิดทางสู่ระดับ 4,150 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว และท้ายที่สุดสู่แนวรับเชิงจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ การใช้กลยุทธ์อย่าง bear put spreads อาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการเก็บโอกาสขาลงดังกล่าว โดยยังคงกำหนดความเสี่ยงได้อย่างชัดเจน
ในทางกลับกัน หากเฟดสร้างเซอร์ไพรส์ด้วยการ “พัก” การขึ้นดอกเบี้ย เราอาจเห็นการบีบสถานะชอร์ต (short-squeeze) อย่างรวดเร็วกลับไปหา SMA 100 วันที่ 4,331 ดอลลาร์ หากทะลุแนวต้านนี้ได้อย่างชัดเจน จะทำให้แรงซื้อกลับมาคุมเกม และทำให้ SMA 200 วันระยะยาวที่ 4,538 ดอลลาร์กลับมาอยู่ในเรดาร์ของเราอีกครั้ง ภายใต้ภาวะที่อ่อนไหวสูงเช่นนี้ เราจำเป็นต้องคุมวินัยจุดตัดขาดทุนอย่างเข้มงวด และเตรียมรับความผันผวนที่สูงขึ้นในตลาดออปชันในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
