ไฮไลต์ดัชนี COT ภาค Commercial, ราคา และสถานะการถือครอง
ค่าสุดโต่งของดัชนี Commercial COT สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 11 กันยายน 2026 ชี้ว่า Natural Gas อยู่ที่ 100% ภายในกรอบ 26 สัปดาห์ โดยกลุ่ม Large Speculators ถือสถานะสุทธิฝั่งขาย (net short) ที่ −219,767 หลังปรับเปลี่ยน −10,856 และราคาปรับลง 4.05% ดอลลาร์ออสเตรเลีย (Australian Dollar) อยู่ที่ 94% โดยสเปคยังคง net short −34,870 แต่ดีขึ้น 4,536 ขณะที่ราคาลดลง 0.63% พัลลาเดียม (Palladium) แตะ 69% โดยสเปค net short −3,712 เพิ่มขึ้น 593 จากสัปดาห์ก่อน และราคาร่วง 6.07% Euro FX อยู่ที่ 67% โดยสเปค net short −42,616 หลังขยับ −17,691 แม้ราคาขยับขึ้น 0.16%; แพลทินัม (Platinum) อยู่ที่ 61% โดยสเปคเป็น net long +15,976 เพิ่มขึ้น 976 และราคาลดลง 1.47% WTI อยู่ที่ 55% หลังสเปคถือ net long +136,579 เพิ่มขึ้น 6,668 และราคาเพิ่มขึ้น 9.61% ขณะที่ค่าต่ำสุดประกอบด้วยเงินเยนญี่ปุ่น (Japanese Yen) และทองแดง (Copper) ที่ 0% โดยสเปคเป็น net long +10,796 และ +92,476 ตามลำดับ
เมื่อพิจารณาทั้งตลาด Dollar Index ลดลง 0.04% ขณะที่สถานะสุทธิฝั่งซื้อของสเปค (spec net longs) ขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น +17,604; ปริมาณสถานะคงค้าง (open interest) อยู่ที่ 57,858 เพิ่มขึ้น 16% และดัชนี COT อยู่ที่ 24% ในกลุ่ม FX ปริมาณ open interest ของ Euro FX เพิ่มขึ้น 9% เป็น 942,464, เคเบิล (GBP) ทรงตัวที่ 318,608 และ open interest ของเงินเยนเพิ่มขึ้น 21% เป็น 499,635; ฟรังก์สวิส (Swiss franc) เพิ่มขึ้น 12% เป็น 153,683 ในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ Natural Gas มี open interest ที่ 1,823,243 (+1%) และ WTI ที่ 1,939,911 (+1%) ขณะที่ Heating Oil พุ่ง 9.82% โดยสเปค net +11,708 (−2,371) และทองคำ (Gold) ลดลง 1.95% โดยสเปค net +231,960 (+3,836); เงิน (Silver) ลดลง 2.69% มาอยู่ที่สเปค net +26,049 (−690) สถานะอื่น ๆ ได้แก่ NZD ที่ +6,232 (+14,253) พร้อม OI 125,978 (+17%), MXN ที่ +94,732 (+1,485) พร้อม OI 327,215 (+4%), และ Copper OI ที่ 297,491 (+5%) เทียบกับ Palladium ที่ 16,773 (+2%)
มุมมองตลาดสำคัญ: Natural Gas, เงินเยนญี่ปุ่น, ทองแดง และน้ำมันดิบ
ควรจับตาความเป็นไปได้ของการกลับตัวขึ้น (bullish reversal) ในก๊าซธรรมชาติอย่างใกล้ชิด หลังดัชนี Commercial COT แตะ 100% และกลุ่ม Large Speculators เพิ่มสถานะสุทธิฝั่งขายไปอยู่ในระดับสุดโต่งที่ -219,767 สัญญา ในเชิงประวัติศาสตร์ การที่ฝั่ง Commercial ซื้อหนักในระดับสุดโต่งมักสะท้อนว่าตลาดเข้าใกล้จุดต่ำสุด โดยเฉพาะเมื่อคาดว่าอุปสงค์ LNG โลกจะเติบโตเฉลี่ย 5% ต่อปีในช่วงปีข้างหน้า ผู้ค้าควรเตรียมรับความเสี่ยงของ short squeeze ที่รุนแรง หากราคาเริ่มทรงตัวบริเวณแนวรับสำคัญในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
การพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันของสถานะเก็งกำไรสุทธิฝั่งซื้อ (speculative net longs) ในเงินเยนญี่ปุ่นมากกว่า 103,000 สัญญา ได้กดดัชนี Commercial ลงสู่ 0% สะท้อนว่าฝั่งซื้อเริ่มหนาแน่นเกินไป (overcrowded bullish trade) แม้เงินเยนจะปรับขึ้น 2.42% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วจากแรงหนุนส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลง แต่ในอดีตการจัดวางสถานะที่สุดโต่งเช่นนี้มักนำไปสู่การย่อตัวแรงในระยะสั้น เราแนะนำหลีกเลี่ยงการไล่ราคา และรอจังหวะย่อตัวก่อนเปิดสถานะใหม่
ทองแดงเป็นโอกาสสำหรับกลยุทธ์ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” (dip-buying) เนื่องจากราคาลดลง 1.66% แม้กลุ่ม Large Speculators จะเพิ่มสถานะสุทธิฝั่งซื้อเป็น 92,476 สัญญา โดยดัชนี Commercial อยู่ที่ 0% และคาดว่าอุปสงค์ทองแดงโลกจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในปี 2035 เพื่อรองรับเป้าหมายด้านสภาพภูมิอากาศ การปรับลงของราคาครั้งนี้จึงดูเป็นความบิดเบือนชั่วคราวของตลาด เรามองว่าการเข้าถือฝั่งซื้อที่ระดับราคาลดลงมีโอกาสให้ผลตอบแทนที่ดี เมื่อภาวะขาดดุลอุปทานยังคงทำให้ตลาดตึงตัวมากขึ้น
นอกจากนี้ควรติดตามน้ำมันดิบอย่างใกล้ชิด หลังราคาพุ่ง 9.61% ในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่กลุ่ม Large Speculators เพิ่มสถานะสุทธิฝั่งซื้อเป็น 136,579 สัญญา เมื่อพิจารณาว่า WTI ยังได้แรงหนุนจากสต็อกโลกที่ตึงตัวและอุปสงค์โลกที่ยังแข็งแกร่งใกล้ระดับ 104 ล้านบาร์เรลต่อวัน โมเมนตัมขาขึ้นจึงมีปัจจัยพื้นฐานรองรับชัดเจน ผู้ค้าควรพิจารณาเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวเล็กน้อยระหว่างวัน เพื่อเกาะกระแสแนวโน้มขาขึ้นที่ยังแข็งแรงนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
