งบแถลงฐานะงบประมาณรายเดือนของสหรัฐฯ ระบุว่า เดือนสิงหาคมขาดดุล 166.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าที่คาดว่าจะขาดดุล 404 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก ดังนั้นผลลัพธ์จึงออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด (ในเชิงดุลการคลัง)
ข้อมูลดังกล่าวชี้ว่าช่องว่างระหว่างรายรับและรายจ่ายของรัฐบาลกลางแคบกว่าที่ตลาดประเมินไว้สำหรับเดือนนี้ ทำให้ตัวเลขที่รายงานออกมาอยู่ต่ำกว่ากรอบคาดการณ์อย่างมีนัยสำคัญ แถลงการณ์นี้สะท้อนภาพรวมฐานะการคลังรายเดือนของรัฐบาล และถูกติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อจับสัญญาณการเปลี่ยนแปลงระยะสั้นของแนวโน้มการขาดดุล
ผลกระทบต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทน และอุปทานหนี้ภาครัฐ
การขาดดุลงบประมาณสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมที่ “แคบกว่าคาด” ที่ 166.8 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการ 404 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนฐานะการคลังที่แข็งแกร่งกว่าที่วอลล์สตรีทประเมินไว้มาก เรามองว่าช่องว่างขนาดใหญ่ดังกล่าวบ่งชี้ว่ารายได้ภาษียังคงยืดหยุ่นสูง ทำให้ความจำเป็นเร่งด่วนของรัฐบาลในการอัดฉีดหนี้ใหม่เข้าสู่ตลาดลดลง ดังนั้นผู้เล่นอนุพันธ์ควรเตรียมรับโอกาสเกิด “รีลีฟแรลลี” ในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จากแรงกดดันด้านอุปทานที่ผ่อนคลายในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ในอดีต เมื่อประมาณการกู้ยืมของกระทรวงการคลังปรับลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมักปรับตัวลงตาม ตัวอย่างเช่นช่วงปลายปี 2023 ที่ยีลด์พันธบัตรอายุ 10 ปีลดจาก 5% ลงมาต่ำกว่า 4% หลังมีการปรับแผนการออกพันธบัตร เราแนะนำซื้อคอลออปชันบน iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) เพื่อรับประโยชน์จากแนวโน้มยีลด์ลดลงในช่วงเดือนหน้า สำหรับผู้เทรดฟิวเจอร์ส การเปิดสถานะ Long ใน 10-Year T-Note futures (ZN) เป็นวิธีตรงในการเล่นกับไดนามิกอุปสงค์-อุปทานที่กำลังเปลี่ยนไป
โอกาสการเทรดในหุ้น ค่าเงิน และสินทรัพย์หลากประเภท
ผลลัพธ์ด้านการคลังที่แข็งแกร่งขึ้นยังสะท้อนว่าการใช้จ่ายผู้บริโภคและกำไรภาคธุรกิจยังประคองตัวได้ดี ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกต่อหุ้น กลยุทธ์ที่เราชอบคือการใช้ bull call spreads บนดัชนี S&P 500 เพื่อเก็บอัพไซด์พร้อมจำกัดความเสี่ยงจากความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นแบบฉับพลัน เนื่องจาก VIX แกว่งในกรอบระดับปานกลางในช่วงหลัง ทำให้ค่าเบี้ยประกันออปชันอยู่ในระดับที่เหมาะสมต่อการตั้งสถานะเชิงบวกดังกล่าว
นอกจากนี้ ภาวะการคลังที่ดูดีขึ้นมักหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เราแนะนำให้พิจารณาซื้อคอลออปชันแบบ out-of-the-money บน US Dollar Index (DXY) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าที่อาจเกิดขึ้นของยูโรหรือเยน ฉากทัศน์มหภาคนี้เป็นสภาพแวดล้อมที่เหมาะสำหรับการจับเทรนด์แบบ multi-asset ก่อนที่ตลาดจะสะท้อนการขาดดุลที่ลดลงเข้าไปในราคาอย่างเต็มที่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
