USD/JPY รีบาวด์ขึ้น หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields) ปรับแข็งแกร่งขึ้นภายหลังตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐ และการฟื้นตัวในวงกว้างของดอลลาร์ช่วยหนุนคู่เงิน ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยิ่งเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ และกดดันฐานะการค้า (terms of trade) ของญี่ปุ่นให้แย่ลงเพิ่มเติม ตลาดจึงหันไปจับตา CPI สหรัฐ โดยหากออกมาสูงกว่าคาด—โดยเฉพาะเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation)—มีแนวโน้มผลักดันบอนด์ยีลด์ให้สูงขึ้นและต่อยอดการรีบาวด์ แต่หากตัวเลขออกมาอ่อนกว่าคาด อาจทำให้การปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (rates repricing) ช่วงล่าสุดย้อนกลับ และหนุนการฟื้นตัวของเยน ในระยะสั้น ทิศทางยังผูกกับช่องทาง “อัตราดอกเบี้ยสหรัฐ” เป็นหลัก แม้ความคาดหวังต่อการทำให้นโยบายการเงิน BOJ กลับสู่ภาวะปกติ (normalisation) เพิ่มเติม อาจจำกัดการขึ้นได้อย่างยั่งยืน
ในเชิงกราฟ แท่งเทียน “dragonfly doji” บริเวณ 154.25 เกิดขึ้นก่อนการรีบาวด์ อย่างไรก็ดี โมเมนตัมขาลงยังถูกประเมินว่ายังคงอยู่ เพียงแต่เริ่มมีสัญญาณอ่อนแรงลงหลัง RSI ดีดขึ้นจากโซน oversold ขณะที่ MACD และ RSI เริ่มก่อตัวเป็น bullish divergence แบบเบื้องต้น แต่ยังรอการยืนยัน แนวต้านสำคัญอยู่ที่ 155 สอดคล้องกับ Fibonacci retracement 23.6% ของการเคลื่อนไหวจากจุดต่ำไปจุดสูงของปี 2026 และที่ 156.70 ซึ่งเป็นระดับ 38.2% ส่วนแนวรับอยู่ที่ 153 และ 152.20 (จุดต่ำปี 2026)
ปัจจัยขับเคลื่อนความผันผวนและแรงกดดันมหภาค
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในคู่ USD/JPY ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า จากการไต่ระดับของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเคลื่อนไหวใกล้ 4.2% และราคาน้ำมันโลกที่ปรับขึ้น ส่งผลให้เงินเยนกลับมาเผชิญแรงกดดันอีกครั้ง เราแนะนำให้ติดตามปัจจัยมหภาคเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เพราะอาจบั่นทอน terms of trade ของญี่ปุ่นและกดค่าเงินเยนให้อ่อนลง
เพื่อรับมือ เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ straddle ระยะสั้นก่อนการประกาศ CPI สหรัฐที่กำลังจะมาถึง หากเงินเฟ้อพื้นฐานออกมาสูงกว่าคาดการณ์ตลาดที่ 2.9% อาจดัน USD/JPY ทะลุแนวต้าน 155.00 ได้อย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อออกมาอ่อนกว่าคาด มีแนวโน้มกระตุ้นการลดสถานะฝั่งดอลลาร์ (unwinding of long-dollar positions) อย่างรุนแรง ฉุดคู่เงินลงสู่โซนแนวรับสำคัญ
สัญญาณเทคนิคและการบริหารความเสี่ยง
เราเริ่มเห็นสัญญาณเบื้องต้นของ bullish divergence บนกราฟ MACD และ RSI ซึ่งสะท้อนว่าแรงการฟื้นตัวล่าสุดของเยนอาจเริ่มแผ่วลง ผู้ค้าควรบริหารเลเวอเรจอย่างระมัดระวังบริเวณแนวรับเร่งด่วนที่ 152.20 ซึ่งเป็นจุดต่ำของปี 2026 หากระดับแนวรับดังกล่าวหลุด อาจเห็นการปรับลงอย่างรวดเร็วสู่ 150.00 โดยเฉพาะหากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม
การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ยังคงเป็นแรงถ่วงสำคัญ โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายล่าสุดอยู่ที่ 0.25% ในอดีต เมื่อส่วนต่างยีลด์สหรัฐ-ญี่ปุ่นแคบลงเพียง 50 bps ค่าเงินเยนมักแข็งค่าราว 3%–5% เทียบดอลลาร์ เราเชื่อว่าการตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ให้เข้มงวด หรือการใช้ออปชันแบบ barrier เป็นแนวทางที่ปลอดภัยที่สุดในการเทรดท่ามกลางความผันผวนจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายแบบฉับพลันเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
