ข้อมูลจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) ระบุว่า สต็อกเชื้อเพลิงกลั่น (distillate) ของสหรัฐเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 กันยายน โดยสต็อกเพิ่มขึ้น 2.087 ล้านบาร์เรล จากเพิ่มขึ้น 0.796 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อนหน้า
ตัวเลขล่าสุดสะท้อนว่าอัตราการสะสมของอุปทานเชื้อเพลิงกลั่นในสัปดาห์ดังกล่าวเร่งตัวขึ้น รายงาน EIA เปรียบเทียบการเพิ่มขึ้น 2.087 ล้านบาร์เรลกับการเพิ่มขึ้น 0.796 ล้านบาร์เรลก่อนหน้า ชี้ว่าปริมาณสต็อกเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากรอบรายงานหนึ่งไปสู่อีกรอบหนึ่ง
นัยต่อ ตลาดเชื้อเพลิงกลั่นและผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป
เรามองว่าผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรเตรียมรับแรงกดดันขาลงต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันทำความร้อน (heating oil) และดีเซลในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า การเพิ่มขึ้นของสต็อกเชื้อเพลิงกลั่นสหรัฐแบบเหนือความคาดหมายสู่ระดับ 2.087 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 กันยายน บ่งชี้ว่าอุปทานกำลังมากกว่าอุปสงค์ในระยะสั้น ตามปกติแล้วช่วงต้นเดือนกันยายนเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านที่โรงกลั่นเริ่มเข้าสู่การซ่อมบำรุง แต่การเพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นนี้สะท้อนว่าอุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมยังซบเซา
กลยุทธ์การซื้อขายท่ามกลางการพุ่งขึ้นของสต็อก
เราแนะนำให้พิจารณาออปชันประเภทพุท (put options) ระยะสั้นบนสัญญา New York Harbor Ultra-Low Sulfur Diesel (ULSD) เพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมเชิงลบนี้ การเพิ่มขึ้นของสต็อกครั้งนี้โดดเด่นเป็นพิเศษเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีในช่วงต้นเดือนกันยายน ซึ่งโดยทั่วไปมักเห็นการเปลี่ยนแปลงของสต็อกที่ทรงตัวมากกว่าเมื่อการขับขี่ช่วงฤดูร้อนเริ่มชะลอลง ขณะที่อัตราการเดินเครื่องโรงกลั่นยังทรงตัวใกล้ 93% ตลาดจึงเผชิญภาวะอุปทานล้นในทันที ซึ่งมีแนวโน้มกดดันราคาก่อนที่อุปสงค์เพื่อทำความร้อนในฤดูหนาวจะเข้ามา
เรายังแนะนำให้ผู้ค้าอาจพิจารณาลดระยะเวลาการถือครองฝั่ง Long ในสเปรดน้ำมันดิบ WTI ข้อมูลเชื้อเพลิงกลั่นที่อ่อนแอส่งผลโดยตรงต่อมาร์จินของโรงกลั่น ซึ่งเราคาดว่าจะทำให้สเปรดแครกของน้ำมันทำความร้อน (heating oil crack spread) แคบลงในระยะใกล้ การติดตามรายงาน EIA ที่จะออกต่อเนื่องจนถึงปลายเดือนกันยายนจะเป็นกุญแจสำคัญ เพื่อประเมินว่าการเพิ่มขึ้นของสต็อกครั้งนี้เป็นความผิดปกติเพียงครั้งเดียว หรือเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มในช่วงฤดูใบไม้ร่วงในวงกว้างกว่าเดิม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
