ทองคำ (XAU/USD) อ่อนตัวลงในวันพฤหัสบดี ขณะที่เงินดอลลาร์สหรัฐทรงตัวก่อนการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐ (PPI) เวลา 12:30 GMT โดยโลหะมีค่าซื้อขายใกล้ระดับ 4,383 ดอลลาร์ หลังแตะจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 4,434 ดอลลาร์ ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แกว่งแถว 98.90 หลังจากทำจุดต่ำที่ 98.71 ตลาดจับตาว่าเงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิตจะกลับมาเร่งตัวอีกครั้งในเดือนสิงหาคมหรือไม่ โดยคาดว่า PPI ทั่วไปจะอยู่ที่ 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน หลังจาก 0.0% ในเดือนกรกฎาคม และ 5.3% เมื่อเทียบรายปี จาก 4.7%; ส่วน PPI พื้นฐานคาดที่ 0.3% MoM จาก 0.2% และ 4.6% YoY จาก 4.2% ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นได้เพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ และเครื่องมือ CME FedWatch ชี้ความน่าจะเป็นโดยนัย 62% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15–16 กันยายน แม้ผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ของ Reuters จะชี้ว่าอาจไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมจนถึงสิ้นปี
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นยังเป็นปัจจัยกดดัน โดยบอนด์อายุ 10 ปีอยู่ราว 4.85% ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2023 หลังแผนซื้อคืนพันธบัตรในวงเงินมากขึ้นไม่สามารถช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุนได้ ในเชิงเทคนิค XAU/USD ยังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA) 50 วันและ 100 วัน แต่ต่ำกว่า SMA 200 วันใกล้ 4,538 ดอลลาร์; RSI อยู่ราว 49 และ MACD ต่ำกว่าเส้นศูนย์ แนวต้านอยู่ที่ 4,538 ดอลลาร์ จากนั้น 4,700 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ใกล้ระดับปิดล่าสุด 4,340 ดอลลาร์ 4,266 ดอลลาร์ และ 4,000 ดอลลาร์ โดยทั่วไปธนาคารกลางมักตั้งเป้าเงินเฟ้อราว 2% และเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักหนุนค่าเงินผ่านการปรับขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย
แนวทางการเทรดทองคำ (XAU/USD) ที่ให้น้ำหนักฝั่งขาย (Short)
เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ใช้แนวทางเชิงรับ โดยให้น้ำหนัก “ฝั่งขาย (short-bias)” ต่อทองคำ (XAU/USD) ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เมื่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวใกล้ 98.90 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่ 4.85% สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำจึงเผชิญแรงต้านอย่างมีนัยสำคัญ ในอดีต เมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) ปรับขึ้นและดอลลาร์แข็งค่า ทองคำมักถูกกดดันลงต่อเนื่อง เพราะต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองโลหะเพิ่มสูงขึ้น
การบริหารความเสี่ยงและระดับเทคนิค
เพื่อบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ ควรติดตามการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐที่กำลังจะมาถึงอย่างใกล้ชิด นักเศรษฐศาสตร์คาดว่า PPI รายปี (headline) จะร้อนแรงขึ้นสู่ 5.3% โดยมีแรงหนุนบางส่วนจากการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบโลกซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 5% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด มีแนวโน้มตอกย้ำความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในการประชุมวันที่ 15–16 กันยายน ซึ่งขณะนี้ตลาดกำหนดราคา (pricing) โอกาสการปรับขึ้นไว้ที่ 62%
ในเชิงเทคนิค เราเสนอให้เปิดสถานะขายเมื่อเกิดการรีบาวด์ระยะสั้น โดยตั้งเป้าทำกำไรที่โซนแนวรับแรกใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,340 ดอลลาร์ RSI รายวันแกว่งในโซนกลางที่ 49 ขณะที่ MACD ยังติดลบ สะท้อนว่าการดีดขึ้นมีแนวโน้มเผชิญแรงขายค่อนข้างมาก ผู้ซื้อขายควรตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) แบบเข้มงวดเหนือเส้น SMA 200 วันเล็กน้อยที่ 4,538 ดอลลาร์ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) ที่อาจเกิดขึ้นโดยไม่คาดคิด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
