ทองคำ (XAU/USD) ปรับขึ้นมากกว่า 1% ในวันพุธ และทรงตัวใกล้ 4,400 ดอลลาร์ แม้เงินดอลลาร์สหรัฐจะลดช่วงติดลบลงจากก่อนหน้า หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศแผนซื้อคืนพันธบัตร (bond buyback) สำหรับการประมูลอายุ 10 ปีและ 20 ปีในวันที่ 10 กันยายน โดยในช่วงสองวันที่ผ่านมา ทองคำเคลื่อนไหวในกรอบ 4,340–4,400 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury yields) ปรับสูงขึ้น; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 5 เบสิสพอยต์สู่ 4.845% กดดันราคาทองคำเพิ่มเติมร่วมกับการจัดสถานะรอข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐ กระทรวงการคลังระบุว่ามีแผนซื้อคืนตราสารคงค้างวงเงินสูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงอายุ 10–20 ปี ซึ่งเป็นปฏิบัติการครั้งแรกภายใต้รัฐมนตรีคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ โดยมุ่งจำกัดการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนระยะยาวตั้งแต่ช่วงอายุ 10 ปีถึง 30 ปี
ข้อมูลมหภาคสหรัฐยังมีผลต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย โดยค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change เพิ่มขึ้นเป็น 12,000 จาก 10,000 (ซึ่งถูกปรับลดลงย้อนหลัง) และตลาดเงินสะท้อนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 15–16 กันยายน ด้วยความน่าจะเป็น 63% เทียบกับ 37% ที่คาดว่าจะ “คงดอกเบี้ย” ตามข้อมูลจาก Prime Terminal ในเชิงเทคนิค ทองคำดีดกลับจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,343 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านที่ 4,425 ดอลลาร์ หากทะลุ 4,500 ดอลลาร์ จะเปิดทางให้มองไปที่ SMA 200 วันที่ 4,537 ดอลลาร์ ต่อด้วย 4,600, 4,650 และจุดสูงสุดวันที่ 25 สิงหาคมที่ 4,697 ดอลลาร์ ส่วนด้านล่างของ 4,400 ดอลลาร์ แนวรับอยู่ที่ 4,282 ดอลลาร์, SMA 50 วันที่ 4,261 ดอลลาร์ และ 4,200 ดอลลาร์ สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มการถือครองทองคำรวม 1,136 ตัน มูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022
กลยุทธ์การเทรดและความผันผวนก่อนการตัดสินใจของเฟด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในทองคำ (XAU/USD) ก่อนการประชุมสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) วันที่ 15–16 กันยายน โดยตลาดเงินกำหนดความน่าจะเป็น 63% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ กลยุทธ์ออปชันระยะสั้น เช่น straddles อาจช่วยจับการแกว่งตัวแรงหลังผลการประชุมได้ ควรติดตามข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่กำลังจะประกาศอย่างใกล้ชิด เนื่องจากหากออกมาสูงกว่าคาด มีแนวโน้มตอกย้ำการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยและผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้สูงขึ้น
แรงกดดันจากผลตอบแทน การบริหารความเสี่ยง และระดับเทคนิคสำคัญ
โครงการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังที่ตั้งเป้าสูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์ในตราสารระยะยาว มีเป้าหมายจำกัดการเร่งตัวของยีลด์ แต่การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีทรงตัวใกล้ 4.84% ยังคงเป็นแรงกดดันหลักต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ ในอดีตเมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) อายุ 10 ปี ปรับขึ้นเหนือ 2% ราคาทองมักเผชิญแรงกดดันขาลงอย่างมีนัย ทำให้การตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่เข้มงวดมีความสำคัญสำหรับสถานะ Long นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาเปิดสถานะ Long ก็ต่อเมื่อราคาทองทะลุผ่านแนวต้านใกล้เคียงที่ 4,425 ดอลลาร์ได้อย่างชัดเจน
หากทองคำไม่สามารถยืนเหนือระดับจิตวิทยา 4,400 ดอลลาร์ได้ เราคาดว่าอาจถอยลงอย่างรวดเร็วสู่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันที่ 4,343 ดอลลาร์ การหลุดต่ำกว่าแนวรับนี้อาจกระตุ้นโปรแกรมขายอัตโนมัติ และเปิดความเสี่ยงไปยังโซนแนวรับสำคัญถัดไปที่ 4,282 ดอลลาร์ เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ bear put spreads เพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge) สำหรับการถือครองสปอตที่มีอยู่ จากโอกาสที่ราคาจะปรับลงไปหา SMA 50 วันที่ 4,261 ดอลลาร์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
