USD/JPY ยังคงถูกกดดันในวันพุธ แต่แรงขายยังไม่ต่อเนื่องมากนัก หลังเงินดอลลาร์สหรัฐรีบาวด์จากข่าวอัปเดตโครงการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐ (US Treasury buyback) โดยคู่เงินเคลื่อนไหวใกล้ 153.50 หลังจากหลุดต่ำกว่า 153.00 ชั่วคราว แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ กระทรวงการคลังระบุว่าอาจซื้อคืนหนี้ระยะยาวได้สูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี สูงกว่าขั้นต่ำต่อรอบที่เคยส่งสัญญาณไว้ที่ 4 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับขึ้น โดยยีลด์พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีอยู่แถว 4.85% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2023 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ใกล้ 98.80 หลังฟื้นจาก 98.60 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 21 สิงหาคม
เงินเยนญี่ปุ่นยังคงได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะคุมเข้มนโยบายได้เร็วขึ้น โดยตลาดสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยแบบ “price in” เต็มที่สำหรับการประชุมวันที่ 17–18 กันยายน ซึ่งเอื้อต่อการลดสถานะ carry trade ที่ระดมทุนด้วยเงินเยน และกระแสเงินทุนไหลกลับ (repatriation) หลังจากนี้โฟกัสย้ายไปที่ดัชนีราคาผู้ผลิตสหรัฐ (PPI) วันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วันศุกร์ ก่อนการประชุมเฟด (Fed) วันที่ 15–16 กันยายน โดย CME FedWatch ระบุว่าตลาดให้น้ำหนักราว 60% ต่อการขึ้นดอกเบี้ย 25bp ในเชิงเทคนิค รายงานชี้แนวรับบริเวณ 153 ระดับต่ำปี 2026 ใกล้ 152 และแนวต้านที่ 155
คำแนะนำการเทรดอนุพันธ์ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงนโยบาย
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางโพซิชันเพื่อรับโอกาสขาลงต่อเนื่องของคู่ USD/JPY ด้วยการซื้อออปชัน Put ที่ใกล้ราคา ณ ขณะนั้น (near-the-money) การคลายสถานะ carry trade ที่ใช้เงินเยนเป็นแหล่งทุนกำลังเร่งตัวขึ้น ขณะที่ BoJ เตรียมขึ้นดอกเบี้ยที่ตลาดจับตาสูงในการประชุมวันที่ 17–18 กันยายน โดยเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นปีนี้เฉลี่ยราว 2.5% ถึง 2.8% ทำให้แรงกดดันด้านมหภาคเอื้อไปทางการแข็งค่าของเงินเยนอย่างมีนัยสำคัญ
แม้การซื้อคืนพันธบัตรขนาดใหญ่ 6 พันล้านดอลลาร์ของกระทรวงการคลังสหรัฐจะดันยีลด์ 10 ปีขึ้นชั่วคราวสู่ 4.85% แต่เรามองการฟื้นตัวของ USD ครั้งนี้เป็นโอกาส “ขายระยะสั้น” มากกว่า ดัชนีดอลลาร์ยังยากที่จะยืนเหนือ 98.80 ได้อย่างต่อเนื่อง สะท้อนโมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์เริ่มแผ่วลง นักเทรดสามารถใช้ประโยชน์จากการดีดตัวชั่วคราวนี้ด้วยการเปิดสถานะ Short ในสัญญาฟิวเจอร์ส USD/JPY เมื่อราคาปรับเข้าใกล้แนวต้านสำคัญที่ 155.00
กลยุทธ์ความผันผวนก่อนข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญ
เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ “ซื้อความผันผวน” เช่น Long Straddle ก่อนการประกาศ PPI และ CPI ของสหรัฐในสัปดาห์นี้ เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อดังกล่าวมีผลอย่างมากต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในการประชุม 15–16 กันยายน ซึ่งขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักราว 60% ต่อการขึ้นดอกเบี้ย หากเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด เราประเมินว่าอาจเกิดการหลุดลงอย่างรวดเร็วต่ำกว่าระดับแนวรับเชิงจิตวิทยา 153.00
หาก USD/JPY หลุดฐาน 153.00 เราคาดว่าจะไหลลงเร็วไปยังระดับต่ำปี 2026 ใกล้ 152.00 การทำเฮดจ์สถานะ Long ดอลลาร์ที่มีอยู่มีความสำคัญอย่างยิ่งในช่วงนี้ เพราะตลาดเปลี่ยนจากแรงหนุนแบบชั่วคราวที่ขับเคลื่อนด้วยการแทรกแซง ไปสู่การแข็งค่าของเยนที่ขับเคลื่อนด้วย “นโยบาย” อย่างยั่งยืน พอร์ตอนุพันธ์ควรรักษาความยืดหยุ่นสูงเพื่อรับมือความผันผวนรุนแรงและแกว่งหลายทิศทางที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
