เงินเรียลบราซิลแข็งค่าขึ้น 1.26% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดย USD/BRL ล่าสุดอยู่บริเวณ 5.13 และปิดตลาดวันศุกร์ที่ 5.1290 เรียลต่อดอลลาร์ จัดเป็นผลงานดีที่สุดอันดับ 11 จากทั้งหมด 24 สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนี DXY อยู่ที่ 99.157 ณ วันที่ 4 กันยายน 2026 หลังดอลลาร์อ่อนค่า 0.5% เทียบกับกลุ่มสกุลเงิน G10 ขณะที่ดัชนี MSCI EMFX ปรับขึ้นสู่ระดับ 1,937 จุด เพิ่มขึ้น 0.6%
สัญญาณมหภาคออกมาปะปนกัน เศรษฐกิจบราซิล (GDP) ไตรมาส 2/26 ขยายตัว 0.5% QoQ หนุนโดยภาคเกษตรและกิจกรรมเหมืองแร่/สกัดทรัพยากร ขณะที่การบริโภคภาคครัวเรือน ภาคการผลิต การก่อสร้าง และการส่งออกชะลอลงหรือหดตัว ส่วนในสหรัฐฯ ข้อมูลตลาดแรงงานเดือนสิงหาคมออกมาดีกว่าคาด และคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟดระบุว่า การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยเดือนกันยายนขึ้นอยู่กับเงินเฟ้อเดือนสิงหาคม โดยนโยบายการเงินปัจจุบันอยู่ในกรอบ 3.50%–3.75% มุมมองดังกล่าวยังอ้างอิงถึงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลง ความเป็นไปได้ของกระแสเงิน carry trade ไหลออกในปี 2026 ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ และโอกาสที่ญี่ปุ่นอาจเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม ควบคู่กับความกังวลด้านการคลัง โดยคาด USD/BRL ที่ 5.35 ณ สิ้นปี 2026
โอกาสการเทรดท่ามกลางความแข็งค่า “ชั่วคราว” ของเรียล
เรามองเห็นโอกาสสำคัญสำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ในการวางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินเรียลบราซิล (BRL) ในสัปดาห์ข้างหน้า แม้ช่วงล่าสุดเรียลจะแข็งค่ามาที่ 5.13 ต่อดอลลาร์สหรัฐ แต่เราคาดว่าจะกลับทิศและอ่อนค่าลงสู่ 5.35 ภายในสิ้นปี 2026 ความแข็งค่าในระยะสั้นนี้เป็นเพียงชั่วคราว จึงเป็นจังหวะเข้าที่เหมาะสมในการซื้อออปชัน Call ของ USD/BRL หรือเปิดสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์ส
มุมมองของเราสอดคล้องกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังแข็งแกร่ง สะท้อนจากการจ้างงานเดือนสิงหาคมที่เพิ่มขึ้นมาก หนุนให้ดอกเบี้ยสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูงนานขึ้น เมื่อเฟดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในกรอบ 3.50% ถึง 3.75% ความได้เปรียบด้านผลตอบแทนที่เคยดึงดูดนักลงทุนเข้าบราซิลกำลังลดลง เมื่อกระแสเงินไหลเข้าแบบ carry trade ทั่วโลกแห้งลง เงินทุนมีแนวโน้มไหลกลับไปยังดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลกดดันให้เรียลอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญ
ความเสี่ยงในประเทศและการป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์
ในประเทศ เศรษฐกิจบราซิลเริ่มสูญเสียแรงส่ง แม้ GDP ไตรมาส 2 จะขยายตัว 0.5% โดยภาคสำคัญอย่างการผลิตและการบริโภคภาคครัวเรือนชะลอตัวลง ขณะที่สัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP ถูกคาดหมายว่าจะไต่สูงเกิน 80% ในปีนี้ ความกังวลด้านการคลังที่ยืดเยื้อและวัฏจักรการเลือกตั้งที่ใกล้เข้ามาจะทำให้เงินเรียลรักษาการแข็งค่าในช่วงล่าสุดได้ยาก
เพื่อใช้ประโยชน์จากมุมมองดังกล่าว เราแนะนำให้ผู้เทรดใช้กลยุทธ์ bull call spread เพื่อลดความเสี่ยงพร้อมเก็บโอกาสจากการขยับขึ้นสู่ 5.35 ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในตลาดออปชัน USD/BRL ยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ทำให้กลยุทธ์ Long option มีความคุ้มค่าในเชิงต้นทุนในช่วงนี้ ขณะที่ผู้ต้องการป้องกันความเสี่ยง (hedgers) ควรล็อกเรตด้วยสัญญา forward เพื่อคงอัตราที่เอื้อประโยชน์ในปัจจุบัน ก่อนที่ค่าเงินจะอ่อนค่าลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
