นักเศรษฐศาสตร์ของ DBS Group Research นางมั ตี้อิง (Ma Tieying) คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps ในการประชุมวันที่ 17–18 กันยายน โดยอ้างอิงปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจ ค่าจ้าง และเงินเฟ้อที่แข็งแกร่ง ตัวเลข GDP ไตรมาส 2 (ฉบับสุดท้าย) ชี้ว่าเศรษฐกิจขยายตัว 1.4% QoQ แบบปรับเป็นอัตรารายปี (saar) หรือ 0.9% YoY ขณะที่ค่าจ้างเดือนกรกฎาคมปรับขึ้น โดยค่าจ้างรวมเพิ่ม 4.7% YoY และค่าจ้างพื้นฐานเพิ่ม 4.1% YoY นอกจากนี้ เธอยังชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานหลายมาตรการกำลังลู่เข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของ BoJ
การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยและข้อมูลเศรษฐกิจที่สนับสนุน
ตัวเลข GDP ไตรมาส 2 (ฉบับสุดท้าย) ชี้ว่าเศรษฐกิจขยายตัว 1.4% QoQ แบบปรับเป็นอัตรารายปี (saar) หรือ 0.9% YoY ขณะที่ค่าจ้างเดือนกรกฎาคมปรับขึ้น โดยค่าจ้างรวมเพิ่ม 4.7% YoY และค่าจ้างพื้นฐานเพิ่ม 4.1% YoY นอกจากนี้ เธอยังชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานหลายมาตรการกำลังลู่เข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของ BoJ
แนวโน้มนโยบายและความเสี่ยงต่อภาวะตลาด
ภายใต้บริบทดังกล่าว ผลลัพธ์ที่มีแนวโน้มมากที่สุดคือการปรับขึ้น 25bps ในลักษณะคุมเข้ม (hawkish) พร้อมถ้อยแถลงชี้นำ (guidance) ที่ยังคงเปิดทางให้จังหวะของการปรับขึ้นครั้งถัดไปมีความยืดหยุ่น ขณะที่การขยับขึ้น 50bps หรือการขึ้นดอกเบี้ยแบบต่อเนื่องทุกการประชุม ถูกมองว่ามีโอกาสเกิดขึ้นน้อยกว่า โดยเนื้อหายังระบุว่าเซอร์ไพรส์เชิงนโยบายขนาดใหญ่เสี่ยงกระตุ้นการคลายสถานะ (unwind) ของกลยุทธ์แคร์รี่เทรดในเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อีกครั้ง โดยอ้างถึงการเคลื่อนไหวที่ไม่คาดคิดในเดือนกรกฎาคม 2024 ซึ่งนำไปสู่การ unwind อย่างรุนแรงและสร้างความผันผวนในวงกว้างให้กับตลาด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
