GBP/JPY อ่อนค่าลง หลังความคาดหวังที่แข็งแกร่งขึ้นต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อีกครั้งช่วยหนุนเงินเยน ซึ่งแข็งค่าขึ้นแตะระดับแข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในรอบราว 6 เดือน ตรงกันข้าม เงินปอนด์ถูกกดดันจากแนวโน้มธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ที่ยังไม่ชัดเจน โดยผู้กำหนดนโยบายมีความเห็นแตกออกเป็นสองฝ่ายว่าเงินเฟ้อยัง “จำเป็น” ต้องใช้นโยบายที่ตึงตัวขึ้นหรือไม่
ข้อมูลในญี่ปุ่นได้ตอกย้ำเหตุผลสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น: ตัวเลขปรับปรุงล่าสุดระบุว่า GDP ไตรมาส 2 ขยายตัวในอัตราเป็นรายปี 1.4% เพิ่มขึ้นจาก 1.1% ก่อนหน้า ตลาดกำหนดราคาโอกาสที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมเดือนกันยายน โดยความน่าจะเป็นโดยนัยอยู่ราว 80% เงินเยนยังได้แรงหนุนจากความเป็นไปได้ของการดำเนินการจากทางการเพื่อสกัดความผันผวนที่ผิดปกติ หลังญี่ปุ่นและสหรัฐเข้าแทรกแซงเมื่อต้นปีนี้ ในสหราชอาณาจักร BoE คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Bank Rate) ไว้ที่ 3.75% ขณะที่เงินเฟ้ออยู่ที่ 2.9% เทียบกับเป้าหมาย 2% ทำให้ GBP/JPY อ่อนไหวต่อข้อมูลสำคัญ อาทิ GDP สหราชอาณาจักรวันที่ 11 กันยายน การตัดสินใจของ BoE วันที่ 17 กันยายน และการประชุม BoJ ในวันถัดไป
กลยุทธ์ออปชันสำหรับความผันผวนของ GBP/JPY
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในคู่ GBP/JPY ผ่านการใช้สัญญาออปชัน Put ระยะสั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลงลึกกว่าเดิม ด้วยความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนนี้ โมเมนตัมการแข็งค่าของเยนมีแนวโน้มทดสอบแนวรับสำคัญ ตามสถิติ เมื่อเยนแข็งค่าอย่างรวดเร็ว มักเห็นการปิดสถานะ carry trade อย่างฉับพลัน คล้ายกับการร่วงลงรุนแรง 10% ที่ GBP/JPY เผชิญระหว่างความผันผวนของตลาดช่วงปลายปี 2024
การปรับทบทวนตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ของญี่ปุ่นเป็น 1.4% ยืนยันว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอยู่บนฐานที่มั่นคง ทำให้ BoJ มีพื้นที่เพียงพอในการคุมเข้มนโยบายการเงิน ปัจจุบัน ตลาดเงินกำหนดราคาโอกาสราว 80% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนที่กำลังจะมาถึง เราคาดว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงจะยังผลักดันให้เงินเยนแข็งค่าต่อ โดยได้รับแรงหนุนจากภาพจำของการแทรกแซงค่าเงินครั้งใหญ่ของญี่ปุ่นเมื่อต้นปีนี้
แนวโน้มสหราชอาณาจักรและมุมมองการเทรดเชิงเทคนิค
ขณะเดียวกัน แนวโน้มสหราชอาณาจักรยัง “ขุ่นมัว” มากกว่า โดยเงินเฟ้อยังเหนียวตัวที่ 2.9% และธนาคารกลางอังกฤษมีความเห็นไม่ลงรอยกันต่อก้าวถัดไป ทำให้ข้อมูล GDP สหราชอาณาจักรวันที่ 11 กันยายนเป็นตัวกระตุ้นสำคัญต่อความผันผวนของเงินปอนด์ เราแนะนำให้นักเทรดใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ straddle หรือ strangle เพื่อจับการเคลื่อนไหวแรงได้ทั้งสองทิศทาง ก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoE วันที่ 17 กันยายน
ในเชิงเทคนิค GBP/JPY เผชิญแนวต้านหนาแน่น ทำให้กลยุทธ์ “ขายเมื่อรีบาวด์” (short-on-rally) น่าสนใจอย่างยิ่งในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า หากเยนทะลุระดับแข็งค่าสูงสุดในรอบ 6 เดือน อาจเห็นการปรับลงอย่างรวดเร็วไปสู่แนวรับสำคัญ โดยนักเทรดควรตั้งคำสั่ง stop-loss ให้กระชับ เนื่องจากการประชุมธนาคารกลางแบบต่อเนื่องของทั้งสองประเทศมีแนวโน้มก่อให้เกิดการกระชากของความผันผวนและการเพิ่มขึ้นฉับพลันของข้อกำหนดมาร์จิน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
