การวิเคราะห์ Elliott Wave ของดัชนี S&P 500 (SPX) ชี้ว่าวัฏจักรการปรับขึ้นนับจากจุดต่ำวันที่ 9 มิ.ย. กำลังเข้าใกล้จุดสิ้นสุด โดยโครงสร้างคลื่นส่ง (impulsive) 5 คลื่นใกล้จบลงแล้ว คลื่น (i) ทำจุดสูงสุดที่ 7579.93 ก่อนที่คลื่น (ii) จะย่อตัวลงมาที่ 7313.92 จากนั้นดัชนีปรับขึ้นต่อในคลื่น (iii) ไปที่ 7816.7 ตามการติดตามบนกราฟรายชั่วโมง การอ่อนตัวถัดมาถูกระบุเป็นคลื่น (iv) ซึ่งประเมินว่าอาจทำจุดต่ำสุดที่ 7611.07 ขณะที่การปรับขึ้นเหนือ 7816.7 จะช่วยลดโอกาสการเกิด “การปรับฐานซ้อน” (double correction)
ทิศทางระยะสั้นขึ้นอยู่กับระดับ 7611.07 หากแนวนี้ยังรับอยู่ กรอบมองยังคาดการต่อยอดขึ้นเพื่อจบคลื่น (v) และปิดฉากการปรับขึ้นจากจุดต่ำ 9 มิ.ย. หลังจากนั้นคาดว่าจะเข้าสู่การปรับฐาน 3 คลื่นในองศาที่ใหญ่กว่า หากดัชนีหลุด 7611.07 มุมมองจะเปลี่ยนไปเป็นคลื่น (iv) ที่พัฒนาเป็น double correction ซึ่งหมายถึงการแกว่งตัวสะสมกำลังต่ออีกระยะก่อนกลับมาพยายามรีบาวด์อีกครั้ง
มุมมองเชิงกลยุทธ์และปัจจัยฤดูกาล
เราจับตา S&P 500 อย่างใกล้ชิดขณะกำลังเข้าสู่ช่วงท้ายของวัฏจักรขาขึ้นจากจุดต่ำวันที่ 9 มิ.ย. โดยขณะนี้ดัชนีซื้อขายใกล้แนวพิวอตสำคัญที่ 7,611.07 ทำให้นักเทรดอนุพันธ์ต้องเตรียมรับความเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างตลาดที่อาจเกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หากยังยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ เราคาดว่าจะมีแรงส่งครั้งสุดท้ายผ่าน 7,816.7 เพื่อให้รูปแบบ 5 คลื่นสมบูรณ์ ก่อนเผชิญการกลับตัวของเทรนด์ในกรอบใหญ่กว่า
แนวโน้มจุดพีกที่คาดการณ์นี้ยังสอดคล้องกับแรงกดดันเชิงฤดูกาลในอดีต เนื่องจากเดือนกันยายนเป็นเดือนที่ขึ้นชื่อว่าให้ผลตอบแทนแย่ที่สุดของปีสำหรับดัชนีนี้ โดยในเชิงสถิติย้อนหลังไปถึงปี 1928 S&P 500 เฉลี่ยปรับลงราว 1.2% ในเดือนกันยายน และปิดบวกทั้งเดือนได้เพียง 44% ของช่วงเวลา ความอ่อนแอตามฤดูกาลที่ค่อนข้างสม่ำเสมอนี้สนับสนุนมุมมองว่า “การย่อตัวแบบปรับฐาน 3 คลื่น” ที่ลึกกว่ากำลังใกล้เข้ามา
แผนการเทรดที่นำไปใช้ได้จริงสำหรับทั้งสองกรณี
สำหรับนักเทรดที่ต้องการเก็บอัพไซด์ที่เหลือ เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์จำกัดความเสี่ยง (defined-risk) เช่น bull call spread หากดัชนีเบรกเหนือ 7,816.7 อย่างไรก็ตาม เนื่องจากวัฏจักรอยู่ในช่วงปลาย ควรตั้งจุดตัดขาดทุนให้กระชับ และหลีกเลี่ยงการถือสถานะ Long ใกล้ระดับพีกที่ประเมินไว้มากเกินไป เมื่อดัชนีเริ่มแสดงสัญญาณอ่อนแรงบริเวณจุดสูง ควรปรับไปสู่การซื้อ protective puts หรือขาย covered calls เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับฐานครั้งถัดไป
อีกทางหนึ่ง หาก S&P 500 หลุดแนวพิวอต 7,611.07 ควรเตรียมรับช่วงสะสม/แกว่งตัวออกด้านข้างที่ยืดเยื้อทันที ในกรณีนี้อาจพิจารณาซื้อ puts หรือทำ bear put spread เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมขาลงของรูปแบบ double correction และเนื่องจากช่วงปรับฐานมักทำให้ implied volatility ปรับสูงขึ้น จึงอาจพิจารณาเขียน credit spreads เพื่อใช้ประโยชน์จากพรีเมียมออปชันที่เพิ่มขึ้นด้วย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
